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降息和供應“雙引擎驅動”,銅價創(chuàng)四個月新高發(fā)布時間:2023-12-29 來源:華爾街見聞
基本面因素疊加疲軟的美元,支撐銅價持續(xù)上漲。
隨著市場對美聯(lián)儲明年降息的預期高漲,以及潛在的供應危機,期銅價格升至8月份以來的最高點。
截至發(fā)稿,LME三個月期銅周三上漲1.3%,至每噸8686美元,年內累計上漲3.8%,價格為8月1日以來最高。
芝商所FEDWATCH TOOL顯示,市場預計美聯(lián)儲將在即將到來的 1 月會議上按兵不動,并已完全定價明年3月和5月降息,美元指數(shù)隨之在最近幾周顯著走弱,歐元兌美元匯率升至7月底以來的最高點。
美元是銅的標價貨幣,美元指數(shù)與銅價存在蹺蹺板關系,假定銅的價值不變,當美元貶值時,美元購買力下降,以美元計價的銅價則上漲,反之亦然。
此外,基本面上,潛在的供應緊張也是支撐銅價的因素之一。
本月初,巴拿馬政府命令加拿大礦商第一量子停止其在該國所有銅礦的運營,該公司旗下全球最大銅礦之一的Cobre Panama每年可生產約40萬噸銅,占全球銅產量的1%以上。
此外,礦業(yè)巨頭英美資源集團本月也表示,將明年的銅產量目標下調約20萬噸,相當于從全球供應中抹除了一個大型銅礦的產量,且其預計2025年產量將進一步下降。
考慮到上述黑天鵝事件,多家機構對銅供應的預期反轉,BMO資本市場原本預測明年精煉銅將出現(xiàn)大量過剩,但現(xiàn)在卻預測出現(xiàn)小幅赤字。一直看好銅的高盛此前預測2024年精煉銅將出現(xiàn)短缺,現(xiàn)在預計缺口將擴大到超過50萬噸。杰富瑞現(xiàn)在仍預計,銅將在明年出現(xiàn)嚴重短缺。