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光伏產(chǎn)業(yè)的危與機(jī)發(fā)布時(shí)間：2023-11-14 來源：博易大師
[當(dāng)前先進(jìn)產(chǎn)能依然較為緊缺]
盡管光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩預(yù)警已久，但2023年以來，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)依舊大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。
期貨日?qǐng)?bào)記者留意到，2023年以來，隆基綠能、通威股份、晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿特斯、愛旭股份、正泰新能等頭部企業(yè)已經(jīng)官宣了多個(gè)百億元擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，而新擴(kuò)張的產(chǎn)能絕大多數(shù)選擇了TOPCon技術(shù)路線，呈現(xiàn)出擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模更大、技術(shù)路線先進(jìn)、產(chǎn)業(yè)布局趨于集中的特點(diǎn)。
以通威股份為例，今年6月宣布擬在成都市雙流區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)25GW太陽能電池和20GW光伏組件項(xiàng)目，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資總額約105億元。此后，8月22日，通威股份又公告兩個(gè)投資計(jì)劃，共計(jì)投資200億元。具體來看，擬在樂山市峨眉山市投資建設(shè)拉棒、切片、電池片項(xiàng)目，各環(huán)節(jié)產(chǎn)能均為16GW，預(yù)計(jì)投資總額約100億元。此外，該司擬在樂山市五通橋區(qū)投資拉棒、切片、電池片項(xiàng)目，各環(huán)節(jié)產(chǎn)能同樣分別為16GW，預(yù)計(jì)投資總額約100億元。
一直走專業(yè)化路線的硅片龍頭TCL中環(huán)，也加大了下游電池、組件環(huán)節(jié)的布局力度。今年4月，TCL中環(huán)公告稱，將投資106億元建設(shè)25GW太陽能電池工業(yè)4.0智慧工廠項(xiàng)目，主要生產(chǎn)G12 N型TOPCon電池，計(jì)劃2024年建成投產(chǎn)，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)產(chǎn)值160億元。TCL中環(huán)在5月的一次投資者關(guān)系活動(dòng)中表示，今年N型是比較確定的趨勢(shì)，N型產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度較快，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)入TOPCon產(chǎn)能爆發(fā)期。6月21日，該項(xiàng)目在廣州黃埔正式動(dòng)工。
在TOPCon組件出貨量上處于領(lǐng)先位置的晶科能源的擴(kuò)產(chǎn)更為熱情。今年5月公告稱，計(jì)劃新增56GW硅片、電池、組件一體化產(chǎn)能，擬投資規(guī)模高達(dá)560億元。在6月的投資者活動(dòng)交流中，晶科方面表示將維持積極的投產(chǎn)節(jié)奏，保持N型產(chǎn)能在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。
為何在當(dāng)下市場(chǎng)普遍認(rèn)為產(chǎn)能過剩的環(huán)境下，頭部企業(yè)還要大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)？對(duì)此，多家頭部光伏企業(yè)相似的回應(yīng)是，先進(jìn)產(chǎn)能永遠(yuǎn)不會(huì)過剩。比如，晶科能源副總裁姚峰近期就在公開場(chǎng)合表示，產(chǎn)能過剩這個(gè)問題始終伴隨著光伏行業(yè)的成長(zhǎng)，也是制造業(yè)的常態(tài)，但從結(jié)構(gòu)來看，隨著光伏電池技術(shù)從P型向N型迭代，先進(jìn)產(chǎn)能仍然緊缺。
期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，按硅片類型，可將晶硅電池分為P型電池和N型電池，目前主流的PERC屬于P型電池，TOPCon與異質(zhì)結(jié)均屬于N型電池，區(qū)別主要在于制備硅片時(shí)擴(kuò)散的雜質(zhì)不同，最終使得成品性質(zhì)存在一定差異。當(dāng)前，光伏電池片技術(shù)正處于P型向N型迭代階段，部分光伏企業(yè)把N型電池，尤其是N型TOPCon電池作為擴(kuò)張升級(jí)的重點(diǎn)。
與P型電池相比，TOPCon電池究竟有何優(yōu)勢(shì)？“制備P型電池只需要擴(kuò)散一種雜質(zhì)（硼），成本較低，但少子壽命短，光電轉(zhuǎn)換效率低。目前P型PERC電池效率平均在23.5%，已經(jīng)接近24.5%的效率極限，而TOPCon電池當(dāng)前量產(chǎn)效率已達(dá)25%，理論效率可提升至28%，衰減率也具備顯著優(yōu)勢(shì)，隨著設(shè)備工藝的逐漸成熟，成本將顯著下行?！卑俅ㄓ诠夥治鰩燀n心闊告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，目前N型組件中的TOPCon憑借轉(zhuǎn)換效率高、工藝和技術(shù)成熟、量產(chǎn)性價(jià)比高等優(yōu)勢(shì)，已具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。TOPCon不僅每瓦盈利比PERC高約6分錢，且處于供不應(yīng)求狀態(tài)，因此成為企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的首選。
據(jù)國際能源網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，已有59家企業(yè)布局和規(guī)劃TOPCon電池項(xiàng)目，總計(jì)產(chǎn)能達(dá)到940.5GW，涉及投資金額4398.82億元。另據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年年底，我國光伏電池產(chǎn)能為490.47G，如果簽約規(guī)劃的TOPCon產(chǎn)能落地，那么意味著短期內(nèi)N型TOPCon就將完成技術(shù)迭代，成為新的主流技術(shù)。
[警惕部分環(huán)節(jié)產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)]
任何事物發(fā)展都具備兩面性，產(chǎn)能擴(kuò)張過快也存在風(fēng)險(xiǎn)。中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華認(rèn)為，對(duì)于光伏行業(yè)而言，需要警惕部分環(huán)節(jié)的產(chǎn)能過剩，以及產(chǎn)能擴(kuò)張之后導(dǎo)致的行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇問題。
此外，這些產(chǎn)能規(guī)劃能否順利落地，也存在許多不確定性。有市場(chǎng)人士告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，在光伏行業(yè)，規(guī)劃產(chǎn)能實(shí)際落情況會(huì)受需求、技術(shù)因素的影響而變動(dòng)，只能根據(jù)實(shí)際投產(chǎn)進(jìn)度預(yù)測(cè)一個(gè)季度內(nèi)的產(chǎn)能。
以硅料環(huán)節(jié)為例，2023年以來，硅料價(jià)格持續(xù)走跌。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，單晶致密料均價(jià)已從年初17.62萬元/噸的高點(diǎn)擊穿7萬元/噸一線，截至11月8日當(dāng)周，均價(jià)為6.64萬元/噸，較年初跌去62.31%。
今年以來硅料價(jià)格的下調(diào)一定程度上影響了硅料企業(yè)的業(yè)績(jī)。今年三季度，大全能源歸母凈利潤(rùn)為6.89億元，同比下降87.61%；通威股份歸母凈利潤(rùn)為30.31億元，同比下降68.11%；新特能源歸母凈利潤(rùn)為50.79億元，同比下降47.37%；協(xié)鑫科技光伏材料部分利潤(rùn)（未經(jīng)審計(jì)）為9.21億元，去年同期該數(shù)字為127億元。
分析人士表示，硅料價(jià)格大幅下跌的核心原因是供應(yīng)遠(yuǎn)超需求。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，近兩年國內(nèi)硅料供應(yīng)每年以超57%的速度增長(zhǎng)，分別達(dá)到57.2%和82%。按照2023年國內(nèi)硅料供應(yīng)合計(jì)160萬噸折算，對(duì)應(yīng)光伏裝機(jī)量約為630GW。而根據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)計(jì)，2023年全球光伏新增裝機(jī)按350GW折算，硅料供應(yīng)過剩約180GW。
值得關(guān)注的是，近期光伏組件集采招標(biāo)甚至有不足1元/瓦的報(bào)價(jià)，引發(fā)了行業(yè)對(duì)于價(jià)格戰(zhàn)的擔(dān)憂。隆基綠能在10月31日的業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，最近組件價(jià)格確實(shí)出現(xiàn)了非理性的情況，在1元/瓦的價(jià)格水平上全產(chǎn)業(yè)鏈（從多晶硅料到組件環(huán)節(jié)）都難以盈利，會(huì)對(duì)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展造成負(fù)面影響。
今年光伏產(chǎn)業(yè)鏈自上而下的降價(jià)趨勢(shì)，也打亂了企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。以硅料環(huán)節(jié)為例，目前已有多家擬擴(kuò)張多晶硅項(xiàng)目的硅料企業(yè)叫停了繼續(xù)投資的計(jì)劃，或者延長(zhǎng)了新項(xiàng)目投產(chǎn)的周期。
以大全能源為例，該司近期宣布將原定于年底投產(chǎn)的全資子公司二期10萬噸高純多晶硅項(xiàng)目延期至明年二季度。對(duì)此，大全能源表示，主要受市場(chǎng)環(huán)境、供需關(guān)系等客觀因素以及實(shí)際建設(shè)進(jìn)度的影響，上述項(xiàng)目整體實(shí)施周期有所放緩，導(dǎo)致實(shí)施進(jìn)度較原計(jì)劃有所滯后。據(jù)大全能源2023年半年報(bào)，其目前產(chǎn)能為20.5萬噸/年。
對(duì)于新晉跨界企業(yè)而言，也面臨著不少難以跨越的鴻溝。比如，南玻A在2022年6月曾披露，青海年產(chǎn)5萬噸的高純晶硅項(xiàng)目，建設(shè)周期20個(gè)月，同年9月該項(xiàng)目正式開工。2023年的半年報(bào)顯示，該項(xiàng)目工程進(jìn)度僅完成5%。今年10月下旬，南玻A在互動(dòng)平臺(tái)表示，該項(xiàng)目正在建設(shè)中，具體投產(chǎn)時(shí)間將視進(jìn)度而定。
短期內(nèi)供應(yīng)過剩導(dǎo)致行業(yè)“內(nèi)卷”，落后產(chǎn)能將被大批淘汰。“隨著價(jià)格的下滑，光伏制造企業(yè)的盈利空間被壓縮，為收回部分固定成本，只有價(jià)格低于平均可變成本時(shí)，企業(yè)才傾向于停產(chǎn)以減少虧損?！眹现揠H能源咨詢?cè)赫J(rèn)為，過度競(jìng)爭(zhēng)下，市場(chǎng)均衡價(jià)格將下行至行業(yè)平均總成本與平均可變成本之間，對(duì)于那些技術(shù)領(lǐng)先、管理高效、品牌占優(yōu)的企業(yè)來說，能夠?qū)⑵骄偝杀究刂圃谑袌?chǎng)價(jià)格以下，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)盈利。對(duì)那些平均總成本位于市場(chǎng)價(jià)格之上的企業(yè)，短期虧損可能演變成長(zhǎng)期虧損，最終退出市場(chǎng)，而如果降本增效明顯，那么虧損就有望減輕，甚至翻盤，最終實(shí)現(xiàn)盈利。
[市場(chǎng)將迎來新一輪洗牌？]
大幅擴(kuò)產(chǎn)和跨界入局導(dǎo)致光伏產(chǎn)業(yè)供需關(guān)系快速變化，甚至有業(yè)內(nèi)人士直言，光伏產(chǎn)業(yè)將迎來新一輪洗牌。
今年5月，隆基綠能創(chuàng)始人、總裁李振國就在接受媒體采訪時(shí)表示，盡管從終極形態(tài)來看，光伏產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模非常大，但階段性產(chǎn)能過剩的局面隨時(shí)可能發(fā)生?！埃óa(chǎn)能過剩）可能是下個(gè)月，可能是下季度，也可能是下半年，當(dāng)然也有可能是明年，但發(fā)生得越晚，過剩的程度就越強(qiáng)?！崩钫駠A(yù)測(cè)，就像2012—2014年的光伏產(chǎn)業(yè)洗牌一樣，今后兩三年會(huì)有超過一半的企業(yè)被淘汰出局?！霸谶@個(gè)過程中，財(cái)務(wù)脆弱的、技術(shù)不夠領(lǐng)先的、早期品牌通道不夠完善的企業(yè)最先受到?jīng)_擊?！崩钫駠鴱?qiáng)調(diào)。
期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展至少經(jīng)歷過三次因產(chǎn)能擴(kuò)張的大震蕩，每次震蕩都會(huì)重創(chuàng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致大批光伏相關(guān)企業(yè)“倒下”。第一次始于2008年，主要原因?yàn)楫a(chǎn)能擴(kuò)張，但外需驟降、內(nèi)需尚未打開，彼時(shí)超300家光伏組件企業(yè)倒閉；第二次始于2012年，主要原因?yàn)楫a(chǎn)能擴(kuò)張、出口收縮，光伏產(chǎn)業(yè)幾乎全線虧損，超350家企業(yè)宣告破產(chǎn)；第三次始于2018年，主要原因?yàn)楫a(chǎn)能擴(kuò)張、光伏補(bǔ)貼退坡、國內(nèi)需求下降，行業(yè)受重創(chuàng)，半年時(shí)間內(nèi)600余家光伏企業(yè)倒閉。
當(dāng)前來看，光伏產(chǎn)業(yè)是否會(huì)像之前一樣，出現(xiàn)行業(yè)大震蕩？“前三次主要緣于當(dāng)時(shí)產(chǎn)業(yè)尚未成熟，全球市場(chǎng)都依靠各種補(bǔ)貼。當(dāng)出口或政策環(huán)境改變，需求驟然收縮，大量產(chǎn)能難以消化，必然導(dǎo)致光伏企業(yè)先后斷流破產(chǎn)?！眹现揠H能源咨詢?cè)悍治稣J(rèn)為，未來的行業(yè)震蕩，將緣于供應(yīng)端過熱。如今，光伏產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展成熟期，已經(jīng)能夠脫離財(cái)政補(bǔ)貼，實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)正面臨技術(shù)迭代，光伏企業(yè)近期布局主要錨定先進(jìn)產(chǎn)能，即使淘汰賽開始，也是落后產(chǎn)能率先出局。他們認(rèn)為，有“雙碳”目標(biāo)托底，全球光伏終端市場(chǎng)需求將長(zhǎng)期保持堅(jiān)挺，即使沒有政策扶持，光伏產(chǎn)業(yè)也能夠較快從震蕩中恢復(fù)。倘若電力體制機(jī)制改革順利推進(jìn)，光伏并網(wǎng)消納不再是瓶頸，電價(jià)傳導(dǎo)機(jī)制堵點(diǎn)完全疏通，那么將驅(qū)動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)更快撫平震蕩。
中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)劉譯陽曾直言，他并不認(rèn)同國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)又遭遇“寒冬”的說法。其認(rèn)為，當(dāng)前全球光伏需求的天花板遠(yuǎn)沒有看到，光伏市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)性很正常，這種波動(dòng)也有利于落后產(chǎn)能的加速出清。
“過去幾年大量資本進(jìn)入光伏市場(chǎng)，反映了市場(chǎng)看好光伏產(chǎn)業(yè)前景，在整個(gè)市場(chǎng)發(fā)展過程中出現(xiàn)適當(dāng)產(chǎn)能過剩是正常的?！表n心闊也認(rèn)為，目前光伏產(chǎn)品及技術(shù)更新迭代速率很快，盡管當(dāng)下光伏整體產(chǎn)能過剩，但分布在各種不同的賽道，落后技術(shù)、產(chǎn)能可能會(huì)被批量淘汰，而新技術(shù)方向面臨著嘗試和選擇，新技術(shù)高效組件基本不存在過剩問題。
對(duì)于近期市場(chǎng)熱議的光伏產(chǎn)業(yè)“過剩潮”問題，隆基綠能董事長(zhǎng)鐘寶申更是直言，只要是人造出來的東西，短缺一定是階段性的，過剩才是常態(tài)。企業(yè)若想實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，則不能把競(jìng)爭(zhēng)力建立在需求納入供給短缺的背景下，而是要將生存能力建立在供給過剩的狀態(tài)下。
光伏企業(yè)該如何應(yīng)對(duì)階段性產(chǎn)能過剩？“光伏產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能過剩是在需求端裝機(jī)快速增長(zhǎng)的背景下，前期的高利潤(rùn)促使大量投資涌入，產(chǎn)業(yè)投資增速快于終端需求增速形成的，長(zhǎng)期來看，是階段性的、結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)能過剩。”廣發(fā)期貨分析師紀(jì)元菲認(rèn)為，盡管光伏企業(yè)在產(chǎn)能過剩階段勢(shì)必要經(jīng)歷一段時(shí)間的苦日子，但要辯證看待當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩，優(yōu)勝劣汰是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有效方式。當(dāng)下而言，具有成本優(yōu)勢(shì)的大型企業(yè)可以通過降本增效來保障自己的市場(chǎng)份額和生產(chǎn)利潤(rùn)，成本較高的小型企業(yè)則需要考慮如何在夾縫中生存，比如通過研發(fā)先進(jìn)的技術(shù)產(chǎn)品來獲得更強(qiáng)的市場(chǎng)號(hào)召力。
盡管光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩預(yù)警已久，但2023年以來，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)依舊大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。
期貨日?qǐng)?bào)記者留意到，2023年以來，隆基綠能、通威股份、晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿特斯、愛旭股份、正泰新能等頭部企業(yè)已經(jīng)官宣了多個(gè)百億元擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，而新擴(kuò)張的產(chǎn)能絕大多數(shù)選擇了TOPCon技術(shù)路線，呈現(xiàn)出擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模更大、技術(shù)路線先進(jìn)、產(chǎn)業(yè)布局趨于集中的特點(diǎn)。
以通威股份為例，今年6月宣布擬在成都市雙流區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)25GW太陽能電池和20GW光伏組件項(xiàng)目，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資總額約105億元。此后，8月22日，通威股份又公告兩個(gè)投資計(jì)劃，共計(jì)投資200億元。具體來看，擬在樂山市峨眉山市投資建設(shè)拉棒、切片、電池片項(xiàng)目，各環(huán)節(jié)產(chǎn)能均為16GW，預(yù)計(jì)投資總額約100億元。此外，該司擬在樂山市五通橋區(qū)投資拉棒、切片、電池片項(xiàng)目，各環(huán)節(jié)產(chǎn)能同樣分別為16GW，預(yù)計(jì)投資總額約100億元。
一直走專業(yè)化路線的硅片龍頭TCL中環(huán)，也加大了下游電池、組件環(huán)節(jié)的布局力度。今年4月，TCL中環(huán)公告稱，將投資106億元建設(shè)25GW太陽能電池工業(yè)4.0智慧工廠項(xiàng)目，主要生產(chǎn)G12 N型TOPCon電池，計(jì)劃2024年建成投產(chǎn)，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)產(chǎn)值160億元。TCL中環(huán)在5月的一次投資者關(guān)系活動(dòng)中表示，今年N型是比較確定的趨勢(shì)，N型產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度較快，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)入TOPCon產(chǎn)能爆發(fā)期。6月21日，該項(xiàng)目在廣州黃埔正式動(dòng)工。
在TOPCon組件出貨量上處于領(lǐng)先位置的晶科能源的擴(kuò)產(chǎn)更為熱情。今年5月公告稱，計(jì)劃新增56GW硅片、電池、組件一體化產(chǎn)能，擬投資規(guī)模高達(dá)560億元。在6月的投資者活動(dòng)交流中，晶科方面表示將維持積極的投產(chǎn)節(jié)奏，保持N型產(chǎn)能在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。
為何在當(dāng)下市場(chǎng)普遍認(rèn)為產(chǎn)能過剩的環(huán)境下，頭部企業(yè)還要大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)？對(duì)此，多家頭部光伏企業(yè)相似的回應(yīng)是，先進(jìn)產(chǎn)能永遠(yuǎn)不會(huì)過剩。比如，晶科能源副總裁姚峰近期就在公開場(chǎng)合表示，產(chǎn)能過剩這個(gè)問題始終伴隨著光伏行業(yè)的成長(zhǎng)，也是制造業(yè)的常態(tài)，但從結(jié)構(gòu)來看，隨著光伏電池技術(shù)從P型向N型迭代，先進(jìn)產(chǎn)能仍然緊缺。
期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，按硅片類型，可將晶硅電池分為P型電池和N型電池，目前主流的PERC屬于P型電池，TOPCon與異質(zhì)結(jié)均屬于N型電池，區(qū)別主要在于制備硅片時(shí)擴(kuò)散的雜質(zhì)不同，最終使得成品性質(zhì)存在一定差異。當(dāng)前，光伏電池片技術(shù)正處于P型向N型迭代階段，部分光伏企業(yè)把N型電池，尤其是N型TOPCon電池作為擴(kuò)張升級(jí)的重點(diǎn)。
與P型電池相比，TOPCon電池究竟有何優(yōu)勢(shì)？“制備P型電池只需要擴(kuò)散一種雜質(zhì)（硼），成本較低，但少子壽命短，光電轉(zhuǎn)換效率低。目前P型PERC電池效率平均在23.5%，已經(jīng)接近24.5%的效率極限，而TOPCon電池當(dāng)前量產(chǎn)效率已達(dá)25%，理論效率可提升至28%，衰減率也具備顯著優(yōu)勢(shì)，隨著設(shè)備工藝的逐漸成熟，成本將顯著下行?！卑俅ㄓ诠夥治鰩燀n心闊告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，目前N型組件中的TOPCon憑借轉(zhuǎn)換效率高、工藝和技術(shù)成熟、量產(chǎn)性價(jià)比高等優(yōu)勢(shì)，已具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。TOPCon不僅每瓦盈利比PERC高約6分錢，且處于供不應(yīng)求狀態(tài)，因此成為企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的首選。
據(jù)國際能源網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，已有59家企業(yè)布局和規(guī)劃TOPCon電池項(xiàng)目，總計(jì)產(chǎn)能達(dá)到940.5GW，涉及投資金額4398.82億元。另據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年年底，我國光伏電池產(chǎn)能為490.47G，如果簽約規(guī)劃的TOPCon產(chǎn)能落地，那么意味著短期內(nèi)N型TOPCon就將完成技術(shù)迭代，成為新的主流技術(shù)。
[警惕部分環(huán)節(jié)產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)]
任何事物發(fā)展都具備兩面性，產(chǎn)能擴(kuò)張過快也存在風(fēng)險(xiǎn)。中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華認(rèn)為，對(duì)于光伏行業(yè)而言，需要警惕部分環(huán)節(jié)的產(chǎn)能過剩，以及產(chǎn)能擴(kuò)張之后導(dǎo)致的行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇問題。
此外，這些產(chǎn)能規(guī)劃能否順利落地，也存在許多不確定性。有市場(chǎng)人士告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，在光伏行業(yè)，規(guī)劃產(chǎn)能實(shí)際落情況會(huì)受需求、技術(shù)因素的影響而變動(dòng)，只能根據(jù)實(shí)際投產(chǎn)進(jìn)度預(yù)測(cè)一個(gè)季度內(nèi)的產(chǎn)能。
以硅料環(huán)節(jié)為例，2023年以來，硅料價(jià)格持續(xù)走跌。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，單晶致密料均價(jià)已從年初17.62萬元/噸的高點(diǎn)擊穿7萬元/噸一線，截至11月8日當(dāng)周，均價(jià)為6.64萬元/噸，較年初跌去62.31%。
今年以來硅料價(jià)格的下調(diào)一定程度上影響了硅料企業(yè)的業(yè)績(jī)。今年三季度，大全能源歸母凈利潤(rùn)為6.89億元，同比下降87.61%；通威股份歸母凈利潤(rùn)為30.31億元，同比下降68.11%；新特能源歸母凈利潤(rùn)為50.79億元，同比下降47.37%；協(xié)鑫科技光伏材料部分利潤(rùn)（未經(jīng)審計(jì)）為9.21億元，去年同期該數(shù)字為127億元。
分析人士表示，硅料價(jià)格大幅下跌的核心原因是供應(yīng)遠(yuǎn)超需求。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，近兩年國內(nèi)硅料供應(yīng)每年以超57%的速度增長(zhǎng)，分別達(dá)到57.2%和82%。按照2023年國內(nèi)硅料供應(yīng)合計(jì)160萬噸折算，對(duì)應(yīng)光伏裝機(jī)量約為630GW。而根據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)計(jì)，2023年全球光伏新增裝機(jī)按350GW折算，硅料供應(yīng)過剩約180GW。
值得關(guān)注的是，近期光伏組件集采招標(biāo)甚至有不足1元/瓦的報(bào)價(jià)，引發(fā)了行業(yè)對(duì)于價(jià)格戰(zhàn)的擔(dān)憂。隆基綠能在10月31日的業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，最近組件價(jià)格確實(shí)出現(xiàn)了非理性的情況，在1元/瓦的價(jià)格水平上全產(chǎn)業(yè)鏈（從多晶硅料到組件環(huán)節(jié)）都難以盈利，會(huì)對(duì)行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展造成負(fù)面影響。
今年光伏產(chǎn)業(yè)鏈自上而下的降價(jià)趨勢(shì)，也打亂了企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。以硅料環(huán)節(jié)為例，目前已有多家擬擴(kuò)張多晶硅項(xiàng)目的硅料企業(yè)叫停了繼續(xù)投資的計(jì)劃，或者延長(zhǎng)了新項(xiàng)目投產(chǎn)的周期。
以大全能源為例，該司近期宣布將原定于年底投產(chǎn)的全資子公司二期10萬噸高純多晶硅項(xiàng)目延期至明年二季度。對(duì)此，大全能源表示，主要受市場(chǎng)環(huán)境、供需關(guān)系等客觀因素以及實(shí)際建設(shè)進(jìn)度的影響，上述項(xiàng)目整體實(shí)施周期有所放緩，導(dǎo)致實(shí)施進(jìn)度較原計(jì)劃有所滯后。據(jù)大全能源2023年半年報(bào)，其目前產(chǎn)能為20.5萬噸/年。
對(duì)于新晉跨界企業(yè)而言，也面臨著不少難以跨越的鴻溝。比如，南玻A在2022年6月曾披露，青海年產(chǎn)5萬噸的高純晶硅項(xiàng)目，建設(shè)周期20個(gè)月，同年9月該項(xiàng)目正式開工。2023年的半年報(bào)顯示，該項(xiàng)目工程進(jìn)度僅完成5%。今年10月下旬，南玻A在互動(dòng)平臺(tái)表示，該項(xiàng)目正在建設(shè)中，具體投產(chǎn)時(shí)間將視進(jìn)度而定。
短期內(nèi)供應(yīng)過剩導(dǎo)致行業(yè)“內(nèi)卷”，落后產(chǎn)能將被大批淘汰。“隨著價(jià)格的下滑，光伏制造企業(yè)的盈利空間被壓縮，為收回部分固定成本，只有價(jià)格低于平均可變成本時(shí)，企業(yè)才傾向于停產(chǎn)以減少虧損?！眹现揠H能源咨詢?cè)赫J(rèn)為，過度競(jìng)爭(zhēng)下，市場(chǎng)均衡價(jià)格將下行至行業(yè)平均總成本與平均可變成本之間，對(duì)于那些技術(shù)領(lǐng)先、管理高效、品牌占優(yōu)的企業(yè)來說，能夠?qū)⑵骄偝杀究刂圃谑袌?chǎng)價(jià)格以下，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)盈利。對(duì)那些平均總成本位于市場(chǎng)價(jià)格之上的企業(yè)，短期虧損可能演變成長(zhǎng)期虧損，最終退出市場(chǎng)，而如果降本增效明顯，那么虧損就有望減輕，甚至翻盤，最終實(shí)現(xiàn)盈利。
[市場(chǎng)將迎來新一輪洗牌？]
大幅擴(kuò)產(chǎn)和跨界入局導(dǎo)致光伏產(chǎn)業(yè)供需關(guān)系快速變化，甚至有業(yè)內(nèi)人士直言，光伏產(chǎn)業(yè)將迎來新一輪洗牌。
今年5月，隆基綠能創(chuàng)始人、總裁李振國就在接受媒體采訪時(shí)表示，盡管從終極形態(tài)來看，光伏產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模非常大，但階段性產(chǎn)能過剩的局面隨時(shí)可能發(fā)生?！埃óa(chǎn)能過剩）可能是下個(gè)月，可能是下季度，也可能是下半年，當(dāng)然也有可能是明年，但發(fā)生得越晚，過剩的程度就越強(qiáng)?！崩钫駠A(yù)測(cè)，就像2012—2014年的光伏產(chǎn)業(yè)洗牌一樣，今后兩三年會(huì)有超過一半的企業(yè)被淘汰出局?！霸谶@個(gè)過程中，財(cái)務(wù)脆弱的、技術(shù)不夠領(lǐng)先的、早期品牌通道不夠完善的企業(yè)最先受到?jīng)_擊?！崩钫駠鴱?qiáng)調(diào)。
期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展至少經(jīng)歷過三次因產(chǎn)能擴(kuò)張的大震蕩，每次震蕩都會(huì)重創(chuàng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致大批光伏相關(guān)企業(yè)“倒下”。第一次始于2008年，主要原因?yàn)楫a(chǎn)能擴(kuò)張，但外需驟降、內(nèi)需尚未打開，彼時(shí)超300家光伏組件企業(yè)倒閉；第二次始于2012年，主要原因?yàn)楫a(chǎn)能擴(kuò)張、出口收縮，光伏產(chǎn)業(yè)幾乎全線虧損，超350家企業(yè)宣告破產(chǎn)；第三次始于2018年，主要原因?yàn)楫a(chǎn)能擴(kuò)張、光伏補(bǔ)貼退坡、國內(nèi)需求下降，行業(yè)受重創(chuàng)，半年時(shí)間內(nèi)600余家光伏企業(yè)倒閉。
當(dāng)前來看，光伏產(chǎn)業(yè)是否會(huì)像之前一樣，出現(xiàn)行業(yè)大震蕩？“前三次主要緣于當(dāng)時(shí)產(chǎn)業(yè)尚未成熟，全球市場(chǎng)都依靠各種補(bǔ)貼。當(dāng)出口或政策環(huán)境改變，需求驟然收縮，大量產(chǎn)能難以消化，必然導(dǎo)致光伏企業(yè)先后斷流破產(chǎn)?！眹现揠H能源咨詢?cè)悍治稣J(rèn)為，未來的行業(yè)震蕩，將緣于供應(yīng)端過熱。如今，光伏產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展成熟期，已經(jīng)能夠脫離財(cái)政補(bǔ)貼，實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)正面臨技術(shù)迭代，光伏企業(yè)近期布局主要錨定先進(jìn)產(chǎn)能，即使淘汰賽開始，也是落后產(chǎn)能率先出局。他們認(rèn)為，有“雙碳”目標(biāo)托底，全球光伏終端市場(chǎng)需求將長(zhǎng)期保持堅(jiān)挺，即使沒有政策扶持，光伏產(chǎn)業(yè)也能夠較快從震蕩中恢復(fù)。倘若電力體制機(jī)制改革順利推進(jìn)，光伏并網(wǎng)消納不再是瓶頸，電價(jià)傳導(dǎo)機(jī)制堵點(diǎn)完全疏通，那么將驅(qū)動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)更快撫平震蕩。
中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)劉譯陽曾直言，他并不認(rèn)同國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)又遭遇“寒冬”的說法。其認(rèn)為，當(dāng)前全球光伏需求的天花板遠(yuǎn)沒有看到，光伏市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)性很正常，這種波動(dòng)也有利于落后產(chǎn)能的加速出清。
“過去幾年大量資本進(jìn)入光伏市場(chǎng)，反映了市場(chǎng)看好光伏產(chǎn)業(yè)前景，在整個(gè)市場(chǎng)發(fā)展過程中出現(xiàn)適當(dāng)產(chǎn)能過剩是正常的?！表n心闊也認(rèn)為，目前光伏產(chǎn)品及技術(shù)更新迭代速率很快，盡管當(dāng)下光伏整體產(chǎn)能過剩，但分布在各種不同的賽道，落后技術(shù)、產(chǎn)能可能會(huì)被批量淘汰，而新技術(shù)方向面臨著嘗試和選擇，新技術(shù)高效組件基本不存在過剩問題。
對(duì)于近期市場(chǎng)熱議的光伏產(chǎn)業(yè)“過剩潮”問題，隆基綠能董事長(zhǎng)鐘寶申更是直言，只要是人造出來的東西，短缺一定是階段性的，過剩才是常態(tài)。企業(yè)若想實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，則不能把競(jìng)爭(zhēng)力建立在需求納入供給短缺的背景下，而是要將生存能力建立在供給過剩的狀態(tài)下。
光伏企業(yè)該如何應(yīng)對(duì)階段性產(chǎn)能過剩？“光伏產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能過剩是在需求端裝機(jī)快速增長(zhǎng)的背景下，前期的高利潤(rùn)促使大量投資涌入，產(chǎn)業(yè)投資增速快于終端需求增速形成的，長(zhǎng)期來看，是階段性的、結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)能過剩。”廣發(fā)期貨分析師紀(jì)元菲認(rèn)為，盡管光伏企業(yè)在產(chǎn)能過剩階段勢(shì)必要經(jīng)歷一段時(shí)間的苦日子，但要辯證看待當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩，優(yōu)勝劣汰是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有效方式。當(dāng)下而言，具有成本優(yōu)勢(shì)的大型企業(yè)可以通過降本增效來保障自己的市場(chǎng)份額和生產(chǎn)利潤(rùn)，成本較高的小型企業(yè)則需要考慮如何在夾縫中生存，比如通過研發(fā)先進(jìn)的技術(shù)產(chǎn)品來獲得更強(qiáng)的市場(chǎng)號(hào)召力。
