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鐵礦石如脫韁野馬般狂奔，誰(shuí)人降服？發(fā)布時(shí)間：2023-11-13 來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)
今年以來(lái)，鋼材市場(chǎng)充分演繹了“旺季凄涼”與“淡季火爆”的行情走勢(shì)，再一次刷新傳統(tǒng)認(rèn)知。也被鋼貿(mào)成稱為“詭異”。
就在行業(yè)極度悲觀、信心即將崩塌之際，伴隨國(guó)家下達(dá)新增一萬(wàn)億國(guó)債、繼續(xù)提前下達(dá)部分地區(qū)專項(xiàng)債，以及五年一次的金融會(huì)議，傳遞出需求向好的預(yù)期，市場(chǎng)信心得到不斷提漲。在此背景下，鋼價(jià)超跌反彈，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格更是創(chuàng)下近半年新高。截止11月8日，螺紋鋼價(jià)格3912.89元/噸，較10月23日低點(diǎn)反彈7.22%，較5月26日年內(nèi)低點(diǎn)上漲13.05%。
中鋼網(wǎng)資訊研究院首席分析師李廣波認(rèn)為，此輪鋼價(jià)上漲既有宏觀預(yù)期的推動(dòng)，也有鋼廠不主動(dòng)減產(chǎn)導(dǎo)致低庫(kù)存結(jié)構(gòu)的原料強(qiáng)勢(shì)拉漲，同時(shí)五大材庫(kù)存結(jié)構(gòu)矛盾不突出?！澳壳氨P(pán)面價(jià)格自低位上漲約300元/噸，這主要受成本上升的影響。鋼材市場(chǎng)雖然出現(xiàn)結(jié)構(gòu)化庫(kù)存壓力，但在鋼廠生產(chǎn)存在韌性、前期原料庫(kù)存偏低等情況下，資金更愿意做多原料，其具備更高的盈虧比?！?/span>
資本的“興風(fēng)作浪”
風(fēng)浪越大，魚(yú)越貴，敏感的資本早已聞風(fēng)而動(dòng)。短短半個(gè)月時(shí)間，鐵礦石主力合約價(jià)格，累計(jì)上漲了100點(diǎn)，漲幅達(dá)到了12%，刷新年內(nèi)新高水平；“雙焦”主力合約價(jià)格漲幅也均超過(guò)了10%。
李廣波直言，作為重要的鋼鐵原材料，鐵礦石漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)螺紋鋼和熱卷，直接原因是當(dāng)前處鐵礦石庫(kù)存比較低，鐵水維持高位。但是，深層次的原因并非如此，鐵礦石超預(yù)期上漲的背后或許存在某種“神秘”的力量。從新加坡鐵礦石掉期指數(shù)走勢(shì)來(lái)看，人為操控痕跡非常明顯，由于長(zhǎng)期以來(lái)該指數(shù)成交量較小，操控指數(shù)所需資金量無(wú)需太多，但是可以間接帶動(dòng)大連鐵礦石價(jià)格的漲跌。
華爾街巨頭高盛集團(tuán)更是借機(jī)“煽風(fēng)點(diǎn)火”，直言“鐵礦石市場(chǎng)今年不會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩，而是將出現(xiàn)明顯的供應(yīng)不足?！备鶕?jù)高盛集團(tuán)的最新觀點(diǎn)，鐵礦石市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間將出現(xiàn)短缺，主要是由于庫(kù)存低和產(chǎn)量下降。
高盛目前預(yù)計(jì)，2023年基準(zhǔn)62%品位鐵礦石的全年平均價(jià)格為每噸117美元，較此前預(yù)計(jì)的每噸101美元大幅上調(diào)15.8%。對(duì)于2024年，高盛分析師預(yù)計(jì)將從之前預(yù)測(cè)的每噸90美元上漲22%至110美元。
對(duì)此，李廣波對(duì)行業(yè)從業(yè)者給與了告誡，他強(qiáng)調(diào)，隨著鐵礦石即將破1000元大關(guān)，我們應(yīng)該保持清醒，市場(chǎng)炒作之后總會(huì)回歸理智。一旦炒作結(jié)束，疊加發(fā)改委后期對(duì)鐵礦石的監(jiān)管態(tài)勢(shì)，那么成本推動(dòng)鋼價(jià)的比重將會(huì)大大降低，謹(jǐn)慎在鋼材市場(chǎng)上盲目追高。
未來(lái)的行情走勢(shì)
一名不愿意透漏名字的業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)有傳言監(jiān)管層可能會(huì)有所動(dòng)作，但目前市場(chǎng)還是走自我調(diào)節(jié)路線。
他表示，雖然近期鐵礦石的到港量有所回升，但目前港口庫(kù)存仍處于低位水平。因此，目前整體鐵礦石的供需狀態(tài)并沒(méi)有發(fā)生逆轉(zhuǎn)，在強(qiáng)預(yù)期的帶動(dòng)下，價(jià)格依然易漲難跌。
而對(duì)于未來(lái)的行情走勢(shì)，上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從目前來(lái)看，整體原材料價(jià)格依然保持較強(qiáng)韌性，短期內(nèi)難以出現(xiàn)大幅下跌，對(duì)于鋼價(jià)的支撐仍強(qiáng)。短期來(lái)看，在沒(méi)有大利空下，鋼價(jià)不具備大幅下跌的條件，以震蕩為主。
李廣波表示，原料已經(jīng)上漲修復(fù)基差，而鋼材生產(chǎn)仍陷虧損的泥潭，后期原料如果要想繼續(xù)上漲，需要鋼廠擴(kuò)大利潤(rùn)。但鋼材庫(kù)存在出清前，盤(pán)面利潤(rùn)難以修復(fù)。“從這個(gè)角度考慮，1月合約上漲空間有限。后續(xù)螺紋鋼在3850—3950元/噸預(yù)計(jì)有所反復(fù)，但整體上漲趨勢(shì)沒(méi)有改變?！?/span>
同時(shí)他建議“悲觀者正確，樂(lè)觀者前行”，他認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)整體需求是較為疲軟的，但是市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)的機(jī)制一直在發(fā)揮作用，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和去庫(kù)存進(jìn)程的進(jìn)行，鋼材市場(chǎng)價(jià)格尋底后仍有上行動(dòng)能。“我們看到今年以來(lái)鋼材總需求并未明顯下降，或下降的速度低于預(yù)期。后期要關(guān)注鋼材消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化，客觀評(píng)價(jià)鋼材的需求，辯證看待中國(guó)鋼材出口和消費(fèi)韌性?！?/span>
李廣波表示，所謂悲觀者正確，樂(lè)觀者贏得未來(lái)，既不能樂(lè)觀等待好市場(chǎng)的到來(lái)，也不能盲目悲觀。要以高質(zhì)量發(fā)展的眼光，積極轉(zhuǎn)型，完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和探索新的營(yíng)銷(xiāo)模式，來(lái)應(yīng)對(duì)鋼鐵“寒冬”。
