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強勁消費支出為美聯(lián)儲下一步決策帶來壓力發(fā)布時間：2023-10-18 來源：新浪財經
美國商務部17日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，9月美國零售銷售額環(huán)比增長0.7%，是市場普遍預計增幅的兩倍之多。該指標已連續(xù)六個月環(huán)比增長，標志著消費者支出持續(xù)增長的趨勢。
分析人士認為，除了薪資漲幅回落至新冠疫情前的正常水平外，美國勞動力市場持續(xù)走強。而“炙手可熱”的勞動力市場將持續(xù)幫助提振消費者支出。近期美國非農業(yè)部門平均新增就業(yè)崗位達到近27萬個。由于沒有明顯跡象表明勞動力市場有望完全降溫，消費者支出強勢進入今年第四季度或給已經顯現(xiàn)出粘性跡象的通脹帶來上行風險，給美聯(lián)儲下一步貨幣政策決策帶來壓力，促使后者進一步加息。
消費者支出強勁推升美聯(lián)儲再加息概率
花旗經濟團隊17日在一份研究報告中寫道，只要勞動力市場保持強勁，未來幾個季度美國消費者支出將繼續(xù)受到支撐。
牛津經濟研究院（Oxford?Economics）首席美國經濟學家邁克爾·皮爾斯（Michael?Pearce）當天也在一份研究報告中說，美國經濟進入第四季度的勢頭比此前預期更強?！拔覀儗Φ谒募径认M者支出小幅收縮的預測存在上行風險。經濟強勁增長也意味著美聯(lián)儲官員將為進一步加息敞開大門”。
美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾曾表示，美國經濟走強可能意味著美聯(lián)儲進一步加息，以確保物價下跌。他在結束9月貨幣政策會議后說，消費者支出并不在預期之內。雖然“經濟強勁是一件好事”，但“如果經濟表現(xiàn)強于預期，那就意味著我們將不得不在貨幣政策方面采取更多措施，幫助通脹率回到2%”。
美聯(lián)儲官員近期頻繁表態(tài)對暫停加息的支持，并稱債券收益率上升所導致的信貸緊縮實際上可能取代美聯(lián)儲再次加息，緩解了市場對再次加息的擔憂，提振股市上漲。但隨著17日公布的零售銷售額數(shù)據(jù)意外強勁，市場對美聯(lián)儲下一步貨幣政策走向的看法發(fā)生了變化。
當天數(shù)據(jù)發(fā)布后，紐約股市開盤走低，但債券收益率走高。10年期美國國債收益率突破4.85%，為一周多來最高水平，僅略低于16年高點。與此同時，芝加哥商品交易所集團發(fā)布的美聯(lián)儲跟蹤數(shù)據(jù)顯示，截至美東時間17日下午，市場認為美聯(lián)儲將在12月貨幣政策會議上加息的可能性升至40%左右，高于一周前的25%。
12月美聯(lián)儲會議不排除加息
安永-帕特農高級經濟學家莉迪亞·布蘇爾（Lydia?Boussour）表示，強勁的零售銷售數(shù)據(jù)以及近期一系列積極的經濟數(shù)據(jù)表明，美國經濟的增長勢頭較此前預期更加強勁，將使美聯(lián)儲對通脹保持高度警惕?！氨M管（美聯(lián)儲）不會在11月貨幣政策會議上傾向于再次上調聯(lián)邦基金利率，但12月會議在很大程度上仍將是一次‘靈活的’會議”。
不過，也有分析人士指出，美國消費者支出的整體前景仍不明朗。一方面，信用卡拖欠率持續(xù)攀升，個人儲蓄率也觸及今年內最低水平。另一方面，目前尚不清楚歸還學生貸款會在多大程度尚損害消費者支出。
富國銀行（Wells?Fargo）高級經濟學家蒂姆·昆蘭（Tim?Quinlan）稱，勞動力市場的持續(xù)緊張可能幫助收入提升，或在短期內繼續(xù)推動消費，但包括過度儲蓄和低廉的借貸成本等與疫情相關的支出來源正在減少。
鮑威爾預計將于19日在紐約經濟俱樂部發(fā)表演講，提供有關經濟的最新情況。市場將密切關注這一講話，對美聯(lián)儲下一步貨幣政策進行預測。今年內美聯(lián)儲還將舉行兩次貨幣政策會議，下一次會議將于10月31日至11月1日召開。
