投資資訊
期市大跌現(xiàn)貨漲價(jià)鋼鐵行業(yè)下游難言樂(lè)觀發(fā)布時(shí)間：2023-10-12 來(lái)源：博易大師
10月行至中旬，北方氣溫漸冷，鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈也正逐步走出傳統(tǒng)旺季，近期黑色系商品價(jià)格接連下行。但在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，受成本壓力沖擊，10月11日河北、山東、山西、內(nèi)蒙古等地部分焦企對(duì)焦炭?jī)r(jià)格提出第三輪漲價(jià)。
地產(chǎn)市場(chǎng)需求不振，使得今年鋼市旺季效應(yīng)未有明顯體現(xiàn)。縱觀全年，鋼價(jià)整體弱勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)處于偏低水平，今年前8個(gè)月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)總額同比下降已近六成。進(jìn)入四季度后，受天氣影響需求逐步下行，鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈近日也接連出現(xiàn)停產(chǎn)、限產(chǎn)消息。年度淡季下，鋼鐵行業(yè)也陷入弱勢(shì)預(yù)期。
今年金九銀十傳統(tǒng)旺季，鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)表現(xiàn)出先抑后揚(yáng)、沖高回落的態(tài)勢(shì)。
據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日，蘭格鋼鐵全國(guó)綜合鋼材價(jià)格為4068元/噸，較8月底下跌39元，較9月19日階段性高點(diǎn)4171元下跌103元?！?月中上旬，隨著天氣條件轉(zhuǎn)好，鋼材市場(chǎng)供需關(guān)系有階段性改善，疊加成本支撐及政策利好提振市場(chǎng)信心，帶動(dòng)市場(chǎng)呈現(xiàn)反彈態(tài)勢(shì)，但后期隨著需求釋放不及預(yù)期，鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì)。”蘭格鋼鐵研究中心主任王國(guó)清對(duì)證券時(shí)報(bào)記者分析道。
國(guó)慶長(zhǎng)假過(guò)后，焦炭期貨主力合約2401近三個(gè)交易日已累計(jì)大跌約8.5%，焦煤期貨主力合約2401在10月10日錄得6.5%的跌幅后，11日又領(lǐng)跌期市，跌超4%。不過(guò)10月11日河北、山東、山西、內(nèi)蒙古等地部分焦企對(duì)焦炭?jī)r(jià)格提出第三輪漲價(jià)，濕熄焦價(jià)格上調(diào)100元/噸，干熄焦價(jià)格上調(diào)110元/噸，計(jì)劃12日零時(shí)執(zhí)行，主流鋼廠暫未回應(yīng)。
今年以來(lái)，鋼材市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)沖高回落、震蕩下行特征，而成本下行幅度弱于鋼價(jià)，從而使鋼企盈利明顯收縮。下游鋼企需求不振，疊加上游焦煤價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，焦炭?jī)r(jià)格前期雖經(jīng)歷連番上漲，但整體盈利狀況也難言樂(lè)觀。
據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研，今年焦煤企業(yè)的盈利尚可，但焦炭企業(yè)的盈利不佳，特別是8月份以來(lái)，焦煤大幅上漲，使得焦企成本大增，虧損加重，這也直接導(dǎo)致9月份以來(lái)焦炭?jī)r(jià)格的提漲和落地。上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部焦炭分析師楊昊則表示，Mysteel最新調(diào)研全國(guó)平均噸焦盈利11元/噸，同比增加56元/噸。今年焦炭?jī)r(jià)格雖然處在整體下跌狀態(tài)，但是上半年煤價(jià)的跌幅要高于焦價(jià)，成本讓步下焦企利潤(rùn)相較于去年有所好轉(zhuǎn)，焦企利潤(rùn)得到修復(fù)。
不過(guò)三季度以來(lái)，焦煤供應(yīng)受多重因素制約有所收緊，煤價(jià)開(kāi)始走強(qiáng)，焦企的煉焦成本壓力上升，而焦價(jià)漲幅并未跟上煤價(jià)，焦企再次面臨虧損現(xiàn)實(shí)。
就四季度看，隨著季節(jié)性消費(fèi)回落，顯性化矛盾（庫(kù)存）難以去化情況下，鋼廠利潤(rùn)恢復(fù)的空間并不大。王國(guó)清接受采訪時(shí)也稱(chēng)，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年1-8月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)總額147.9億元，同比下降57.1%。而從9、10月份蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測(cè)的噸鋼盈利來(lái)看，鋼企也呈現(xiàn)由盈轉(zhuǎn)虧、虧損加劇的現(xiàn)象，鋼企盈利仍難樂(lè)觀。
有市場(chǎng)消息顯示，10月7日12時(shí)起，唐山豐潤(rùn)獨(dú)立軋鋼企業(yè)實(shí)施生產(chǎn)調(diào)控，解除時(shí)間另行通知。而云南省鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)關(guān)于云南鋼企控虧減產(chǎn)措施的信息也提到，10月份7家鋼企在9月份的基礎(chǔ)上預(yù)計(jì)減產(chǎn)建筑鋼材30萬(wàn)噸左右?！澳壳翱梢?jiàn)熱軋庫(kù)存接近過(guò)年水平，螺紋庫(kù)存相對(duì)健康，但同為長(zhǎng)材的鋼坯庫(kù)存偏大，這對(duì)于市場(chǎng)去化風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)較大的考驗(yàn)，四季度鋼市或?qū)⒊尸F(xiàn)一個(gè)供需再平衡的過(guò)程?！焙ｄ撀?lián)鋼材事業(yè)群板帶首席分析師曹劍勇認(rèn)為，進(jìn)入四季度，鋼鐵市場(chǎng)需求端首先會(huì)進(jìn)入季節(jié)性轉(zhuǎn)弱的結(jié)構(gòu)，同時(shí)政策端對(duì)于居民消費(fèi)端鼓勵(lì)與刺激偏多，對(duì)于前端施工端則有所減弱。
鋼市弱勢(shì)的同時(shí)，焦炭市場(chǎng)也面臨需求下滑。不過(guò)四季度焦炭減產(chǎn)停產(chǎn)，也或一定程度影響市場(chǎng)供需格局。近日山西省下發(fā)《關(guān)于做好4.3米焦?fàn)t關(guān)停工作的緊急通知》明確4.3米焦?fàn)t10月20日前全面停止裝煤，啟動(dòng)關(guān)停程序，10月底前關(guān)停到位。而據(jù)Mysteel調(diào)研，目前山西省在產(chǎn)焦化產(chǎn)能11850萬(wàn)噸，2023年已淘汰焦化產(chǎn)能570萬(wàn)噸，按計(jì)劃執(zhí)行，10月份將淘汰4.3米焦化產(chǎn)能1824萬(wàn)噸。
不過(guò)楊昊對(duì)于四季度雙焦價(jià)格整體保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。他稱(chēng)，近期下游負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)加劇，鋼廠檢修計(jì)劃開(kāi)始陸續(xù)執(zhí)行，市場(chǎng)對(duì)于價(jià)格上漲的預(yù)期不足，已經(jīng)開(kāi)始醞釀降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。“市場(chǎng)也不必過(guò)于悲觀。四季度煤焦行情仍有冬儲(chǔ)邏輯支撐，而且當(dāng)前鋼廠公布的檢修市場(chǎng)多以短期為主，11-12月鋼廠仍有復(fù)產(chǎn)可能，需求上升和冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)能夠帶動(dòng)新一輪的原料雙焦上漲行情。”他表示。
地產(chǎn)市場(chǎng)需求不振，使得今年鋼市旺季效應(yīng)未有明顯體現(xiàn)。縱觀全年，鋼價(jià)整體弱勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)處于偏低水平，今年前8個(gè)月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)總額同比下降已近六成。進(jìn)入四季度后，受天氣影響需求逐步下行，鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈近日也接連出現(xiàn)停產(chǎn)、限產(chǎn)消息。年度淡季下，鋼鐵行業(yè)也陷入弱勢(shì)預(yù)期。
今年金九銀十傳統(tǒng)旺季，鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)表現(xiàn)出先抑后揚(yáng)、沖高回落的態(tài)勢(shì)。
據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日，蘭格鋼鐵全國(guó)綜合鋼材價(jià)格為4068元/噸，較8月底下跌39元，較9月19日階段性高點(diǎn)4171元下跌103元?！?月中上旬，隨著天氣條件轉(zhuǎn)好，鋼材市場(chǎng)供需關(guān)系有階段性改善，疊加成本支撐及政策利好提振市場(chǎng)信心，帶動(dòng)市場(chǎng)呈現(xiàn)反彈態(tài)勢(shì)，但后期隨著需求釋放不及預(yù)期，鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì)。”蘭格鋼鐵研究中心主任王國(guó)清對(duì)證券時(shí)報(bào)記者分析道。
國(guó)慶長(zhǎng)假過(guò)后，焦炭期貨主力合約2401近三個(gè)交易日已累計(jì)大跌約8.5%，焦煤期貨主力合約2401在10月10日錄得6.5%的跌幅后，11日又領(lǐng)跌期市，跌超4%。不過(guò)10月11日河北、山東、山西、內(nèi)蒙古等地部分焦企對(duì)焦炭?jī)r(jià)格提出第三輪漲價(jià)，濕熄焦價(jià)格上調(diào)100元/噸，干熄焦價(jià)格上調(diào)110元/噸，計(jì)劃12日零時(shí)執(zhí)行，主流鋼廠暫未回應(yīng)。
今年以來(lái)，鋼材市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)沖高回落、震蕩下行特征，而成本下行幅度弱于鋼價(jià)，從而使鋼企盈利明顯收縮。下游鋼企需求不振，疊加上游焦煤價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，焦炭?jī)r(jià)格前期雖經(jīng)歷連番上漲，但整體盈利狀況也難言樂(lè)觀。
據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研，今年焦煤企業(yè)的盈利尚可，但焦炭企業(yè)的盈利不佳，特別是8月份以來(lái)，焦煤大幅上漲，使得焦企成本大增，虧損加重，這也直接導(dǎo)致9月份以來(lái)焦炭?jī)r(jià)格的提漲和落地。上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部焦炭分析師楊昊則表示，Mysteel最新調(diào)研全國(guó)平均噸焦盈利11元/噸，同比增加56元/噸。今年焦炭?jī)r(jià)格雖然處在整體下跌狀態(tài)，但是上半年煤價(jià)的跌幅要高于焦價(jià)，成本讓步下焦企利潤(rùn)相較于去年有所好轉(zhuǎn)，焦企利潤(rùn)得到修復(fù)。
不過(guò)三季度以來(lái)，焦煤供應(yīng)受多重因素制約有所收緊，煤價(jià)開(kāi)始走強(qiáng)，焦企的煉焦成本壓力上升，而焦價(jià)漲幅并未跟上煤價(jià)，焦企再次面臨虧損現(xiàn)實(shí)。
就四季度看，隨著季節(jié)性消費(fèi)回落，顯性化矛盾（庫(kù)存）難以去化情況下，鋼廠利潤(rùn)恢復(fù)的空間并不大。王國(guó)清接受采訪時(shí)也稱(chēng)，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年1-8月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)總額147.9億元，同比下降57.1%。而從9、10月份蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測(cè)的噸鋼盈利來(lái)看，鋼企也呈現(xiàn)由盈轉(zhuǎn)虧、虧損加劇的現(xiàn)象，鋼企盈利仍難樂(lè)觀。
有市場(chǎng)消息顯示，10月7日12時(shí)起，唐山豐潤(rùn)獨(dú)立軋鋼企業(yè)實(shí)施生產(chǎn)調(diào)控，解除時(shí)間另行通知。而云南省鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)關(guān)于云南鋼企控虧減產(chǎn)措施的信息也提到，10月份7家鋼企在9月份的基礎(chǔ)上預(yù)計(jì)減產(chǎn)建筑鋼材30萬(wàn)噸左右?！澳壳翱梢?jiàn)熱軋庫(kù)存接近過(guò)年水平，螺紋庫(kù)存相對(duì)健康，但同為長(zhǎng)材的鋼坯庫(kù)存偏大，這對(duì)于市場(chǎng)去化風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)較大的考驗(yàn)，四季度鋼市或?qū)⒊尸F(xiàn)一個(gè)供需再平衡的過(guò)程?！焙ｄ撀?lián)鋼材事業(yè)群板帶首席分析師曹劍勇認(rèn)為，進(jìn)入四季度，鋼鐵市場(chǎng)需求端首先會(huì)進(jìn)入季節(jié)性轉(zhuǎn)弱的結(jié)構(gòu)，同時(shí)政策端對(duì)于居民消費(fèi)端鼓勵(lì)與刺激偏多，對(duì)于前端施工端則有所減弱。
鋼市弱勢(shì)的同時(shí)，焦炭市場(chǎng)也面臨需求下滑。不過(guò)四季度焦炭減產(chǎn)停產(chǎn)，也或一定程度影響市場(chǎng)供需格局。近日山西省下發(fā)《關(guān)于做好4.3米焦?fàn)t關(guān)停工作的緊急通知》明確4.3米焦?fàn)t10月20日前全面停止裝煤，啟動(dòng)關(guān)停程序，10月底前關(guān)停到位。而據(jù)Mysteel調(diào)研，目前山西省在產(chǎn)焦化產(chǎn)能11850萬(wàn)噸，2023年已淘汰焦化產(chǎn)能570萬(wàn)噸，按計(jì)劃執(zhí)行，10月份將淘汰4.3米焦化產(chǎn)能1824萬(wàn)噸。
不過(guò)楊昊對(duì)于四季度雙焦價(jià)格整體保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。他稱(chēng)，近期下游負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)加劇，鋼廠檢修計(jì)劃開(kāi)始陸續(xù)執(zhí)行，市場(chǎng)對(duì)于價(jià)格上漲的預(yù)期不足，已經(jīng)開(kāi)始醞釀降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。“市場(chǎng)也不必過(guò)于悲觀。四季度煤焦行情仍有冬儲(chǔ)邏輯支撐，而且當(dāng)前鋼廠公布的檢修市場(chǎng)多以短期為主，11-12月鋼廠仍有復(fù)產(chǎn)可能，需求上升和冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)能夠帶動(dòng)新一輪的原料雙焦上漲行情。”他表示。
