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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕
期權(quán) |
看漲期權(quán)多單適量持有 |
CBOT大豆期貨周四收跌，為過去四個交易日中第三日下跌，因大豆出口銷售不振，且全球最大供應(yīng)國巴西迎來對作物生長有利的降雨，USDA報告，上周美豆出口銷售量合計為117.69萬噸，接近市場預(yù)估區(qū)間110-155萬噸的低端。但民間分析公司Informa Economics將對美國2018年大豆種植面積預(yù)估從一個月前的9034.7萬英畝下調(diào)至8962.7萬英畝。中糧集團(tuán)一高管表示，中國在2017-18年將進(jìn)口1億噸大豆，高于美國官方和中國官方預(yù)估。近期內(nèi)外盤走勢或?qū)⒊霈F(xiàn)一定分化，預(yù)計連豆粕1801合約短期震蕩偏強的概率較大。 |
11月16日下午建議看漲期權(quán)多單介入 |
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白糖
期權(quán) |
暫時觀望 |
ICE原糖期貨周四攀升至五個半月高位，升穿一技術(shù)阻力位并受基金回補空頭提振，但生產(chǎn)商賣出妨礙價格進(jìn)一步上漲。近期價格漲勢部分是受能源價格升勢帶動，因為能源價格上漲促使巴西將更多的甘蔗用于壓榨乙醇，導(dǎo)致糖產(chǎn)量下降，降低了市場對于2017/18年度糖市供應(yīng)過剩量的預(yù)估。國內(nèi)方面，廣西產(chǎn)區(qū)白糖銷售全線持穩(wěn)，現(xiàn)貨價格穩(wěn)中下調(diào)，目前部分中間商庫存薄弱，市場在等待新糖上市。目前內(nèi)外盤走勢出現(xiàn)一定分化，鄭糖1801昨日破位下跌，預(yù)計短期繼續(xù)震蕩走弱的概率較大。 |
11月16日建議看漲期權(quán)多單離場 |
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鐵礦石 |
建議480附近空5月 |
周四普氏指數(shù)穩(wěn)至61.8；港口成交價格穩(wěn)，PB粉唐山港465；
盤面看，材高位爐料低位且螺紋重回貼水結(jié)構(gòu)，而鐵礦升水結(jié)構(gòu)繼續(xù)維持就不合理，所以1-5價差從20個點收斂到昨晚個位數(shù)，預(yù)計還會打成貼水結(jié)構(gòu)。鋼材利潤持續(xù)高位，如果盤面階段性的做空利潤下，可能材的跌幅比爐料大。 |
11月8日建議485附近空5月
11月13日建議空單破488止損 |
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螺紋鋼 |
建議3800附近空5月 |
周四唐山鋼坯降30至3830出廠；上海三級螺紋現(xiàn)貨價跌10至4150，北京河鋼穩(wěn)至4030。四季度大氣污染治理是既限生產(chǎn)有限需求，近一段時間投資者也應(yīng)該看到十年期國債收益率突破4%，無風(fēng)險利率提升對資產(chǎn)價格打壓的宏觀影響。本周找鋼網(wǎng)和我的鋼鐵公布的社會庫存數(shù)據(jù)繼續(xù)下降是因為成品材接連限產(chǎn)，而現(xiàn)貨價格高位下游也不愿囤貨，所以并未看到累庫回升的情形。目前1-5價差近200，遠(yuǎn)月低價預(yù)期近月多頭接貨都存在疑問，遠(yuǎn)月弱是地產(chǎn)預(yù)期影響。接下來關(guān)注如果5月繼續(xù)弱會不會拉下近月和現(xiàn)貨價格；還有在經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期下，5月盤面利潤繼續(xù)維持高位是否合理。 |
11月9日建議空單破3825止損
11月9日尾盤建議3750-3800繼續(xù)試空5月
11月10日建議空單破3815止損 |
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塑料 |
建議9500試多1月 |
周四現(xiàn)貨價格回落，華東報9600-9800元/噸；昨石化庫存降至61萬噸，下游低價成交轉(zhuǎn)好。薄膜、中空、管材開工率下滑，對需求端有所拖累。中天合創(chuàng)和蒲城裝置升溫，周內(nèi)恢復(fù)生產(chǎn)；神華寧煤三期裝置月底試生產(chǎn)。盤面倒掛外盤和貼水現(xiàn)貨，追空不宜，如果打到9500附近可嘗試買1月做基差收斂，5月思路是反彈放空。 |
11月8日建議9900-9950沽空
11月9日建議空單破萬止損 |
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甲醇 |
多單繼續(xù)持有 |
本周甲醇庫存出現(xiàn)了一定程度的積累，但當(dāng)前的可流通庫存仍然處于偏低的水平。供需上，烯烴裝置開車，需求端基本維穩(wěn)，供給上前期甲醇裝置檢修增多后11月中之后將面臨裝置的持續(xù)重啟，且目前外盤停車裝置逐步復(fù)產(chǎn)，甲醇后期到港量預(yù)期將有回升，若焦化限產(chǎn)無進(jìn)一步擴(kuò)大的情況下，甲醇端面臨的供給增量更大一些，供需方面有著走弱的預(yù)期。 |
11月6日多單進(jìn)入 |
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