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玉米供需偏緊 9月份價格以強勢運行為主發(fā)布時間：2023-08-30 來源：新浪財經(jīng)
當前已經(jīng)進入8月底，玉米現(xiàn)貨價格似乎沒有回頭的跡象，依然強勢運行。
今年春玉米上市沒有形成集中供應，往年春玉米上市，山東晨間到車有明顯的增量，甚至達到1000車左右。然而今年遲遲沒有明顯的增量，分析來看，主要是因為今年玉米庫存低，兩湖和河北、河南地區(qū)的春玉米都被當?shù)厥褂?，沒有發(fā)生大量的北移。
與此同時，小麥價格也是一天比一天高，減產(chǎn)年份加上臨近9月開學，小麥旺季消費臨近，小麥價格還會繼續(xù)上漲，開秤價成了年內(nèi)最低價。
距離三季度結束還有一個月時間，筆者認為，三季度供需偏緊的現(xiàn)狀在新糧下來之前還會持續(xù)，玉米價格強勢運行為主，期貨11月運行區(qū)間在【2700，2750】元/噸。
一、玉米庫存低，價格易漲難跌
從玉米現(xiàn)貨價格堅挺就可以看出，當前玉米庫存低的狀況沒有被緩解。
即將進入9月，供給端渠道剩余庫存逐漸減少，據(jù)相關機構數(shù)據(jù)庫顯示，鲅魚圈港庫存為65萬噸，其中港內(nèi)35萬噸，港外30萬噸，和歷史同期均值141萬噸相比，鲅魚圈庫存處于歷史低位。
廣東港內(nèi)貿(mào)庫存23萬噸，歷史同期均值為35萬噸，當前的庫存處于低位。
深加工企業(yè)玉米庫存，黑龍江省79.3萬噸，歷史均值110萬噸，處于歷史低位；吉林省30.5萬噸，歷史均值99萬噸；山東省43.1萬噸，歷史均值60.5萬噸；全國深加工庫存230.5萬噸，歷史均值400萬噸。
飼料廠方面，東北庫存22天，歷史均值30天；華北庫存25天，歷史均值22天；華南庫存28天，歷史均值24天；華中34天，歷史均值34天；西南庫存33天，歷史均值32天；全國飼料廠庫存28.76天，歷史均值29.5。
綜上所述，港口、深加工、飼料廠庫存都是處于偏低位置，尤其是港口和深加工，處于歷史同期低位。
二、下游消費量處于高位，玉米供需偏緊
消費量方面，據(jù)相關機構數(shù)據(jù)顯示，全國深加工周度消費量103萬噸，歷史均值為94萬噸，目前處于歷史同期最高；
據(jù)樣本企業(yè)數(shù)據(jù)測算，2023年7月，全國工業(yè)飼料產(chǎn)量2713萬噸，環(huán)比增長3.2%，同比增長7.6%。主要配合飼料、濃縮飼料、添加劑預混合飼料產(chǎn)品出廠價格環(huán)比以增為主。飼料企業(yè)生產(chǎn)的配合飼料中玉米用量占比為25.2%，同比下降5.6個百分點；配合飼料和濃縮飼料中豆粕用量占比13.1%，同比下降2.8個百分點。
也就是說現(xiàn)階段，玉米庫存處于歷史低位，下游消費量處于高位，玉米供需緊張，價格強勢為主。
替代品方面，今年小麥減產(chǎn)，加上現(xiàn)在面臨開學季，小麥需求增加，價格持續(xù)上漲，飼料廠采購小麥的力度預計會減弱，更多的轉向稻谷，稻谷未來的成交和溢價還會維持較高水平。
三、新季增產(chǎn)已定，或出現(xiàn)惜售和延遲上市
對于新季產(chǎn)量問題，基本全市場已經(jīng)達成共識，由于面積增加，單產(chǎn)幾乎沒受影響，未來產(chǎn)量還是增加。據(jù)相關機構調(diào)研顯示，臺風影響有限，河北保定三個縣，黑龍江牡丹江、吉林舒蘭、吉林農(nóng)安等有減產(chǎn)預期，整體在200-300萬噸，占比總產(chǎn)量的1%左右，不過還是豐產(chǎn)預期，主要是面積增加了。因此未來2023/2024年度有結轉，供需寬松格局。不過今年種植成本已經(jīng)是高位，在新糧上市之際，農(nóng)戶大概率惜售。另外，今年積溫偏低，東北產(chǎn)區(qū)的玉米會延遲上市7-10天。
綜上所述，距離新糧上市已經(jīng)不遠了，由于當前玉米庫存低，消費量處于高位，再考慮到農(nóng)戶惜售和上市延遲，預計9月份價格還是強勢運行為主。
