導(dǎo)語：近期鄭棉(17750, 455.00, 2.63%)主連出現(xiàn)日度四連漲，且漲幅較大，最高突破17675元/噸，觸及一年兩個月以來的新高，收盤于17630元/噸。雖然棉花價格走強，但目前下游紗線價格跟漲力度仍不及棉花，隨著傳統(tǒng)金九的到來，棉紡市場又將如何運行？
外盤接連上漲 帶動國內(nèi)棉價走高
前期受需求不佳疊加宏觀保供政策影響，棉花價格承壓下行，但受紡企多于盤面16500-16700元/噸之間進行棉花點價，買盤情緒支撐，疊加市場對于新年度棉花的搶收預(yù)期，棉價回落空間有限。
近期，受外盤價格連續(xù)上漲帶動，國內(nèi)棉價跟漲明顯，截止8月25日，國內(nèi)3128棉花現(xiàn)貨均價18280元/噸，周環(huán)比上漲1.54%，年環(huán)比上漲13.4%。當(dāng)前棉花生長正處于盛鈴期，受前期低溫影響，棉花生長進度延遲7-10天，因此現(xiàn)在棉田吐絮屈指可數(shù)，偶見棉株底部零星吐絮，預(yù)計大規(guī)模采收時間在十一假期前后。
圖1 2021-2023年國內(nèi)3128棉花價格走勢圖
淡季仍存 紡企產(chǎn)銷壓力仍大
圖2 2021-2023年主流地區(qū)紡企開機情況
據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至8月24日，全國主流地區(qū)紡企開機負荷為74.9%，周環(huán)比持平，同比增幅28.47%；當(dāng)前紡企新接訂單不足，小單、散單為主，且受原料價格高企，紡企利潤多處于虧損狀態(tài)，全國32s純棉紗環(huán)錠紡紡紗利潤為-261.1元/噸。隨著棉價上漲，紡企采購原料心態(tài)也表現(xiàn)謹慎，多以觀望為主。因后續(xù)紡織訂單不足，中間商棉紗走貨滯緩，棉紗倉庫仍呈“爆倉”現(xiàn)象，社會庫存流通緩慢，紡企生產(chǎn)庫存壓力也增加。據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測，截止8月25日，全國主要地區(qū)紡企紗線庫存為25.9天，較上周增加0.5天，周環(huán)比增幅1.97%，同比減幅19.81%。
紡服出口數(shù)據(jù)疲軟 內(nèi)需競爭激烈
據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計，按美元計算，2023年1-7月，紡織服裝累計出口1697.9億美元，下降10%，其中紡織品出口788.5億美元，下降11.9%，服裝出口909.4億美元，下降8.3%。7月，紡織服裝出口271.1億美元，下降18.3%，環(huán)比增長0.5%，其中紡織品出口111.5億美元，下降17.8%，環(huán)比下降3.6%，服裝出口159.6億美元，下降18.7%，環(huán)比增長3.5%。受外需下滑和去年基數(shù)高等影響，2023年7月單月和1-7月累計值同比均出現(xiàn)明顯下滑，國外對于國內(nèi)終端消費需求不佳，外單減少，使得國內(nèi)內(nèi)需競爭激烈，競價明顯。
綜上，近期受外盤上漲帶動，疊加搶收預(yù)期等支撐，國內(nèi)棉價連續(xù)走高，但終端需求仍不佳，紡企訂單回暖仍不明顯，紗價跟漲力度不足，上下游價格傳導(dǎo)仍表現(xiàn)不暢，且隨著棉花價格走高，紡紗利潤虧損或?qū)⒗^續(xù)擴大，紡企經(jīng)營仍舉步維艱，后續(xù)重點關(guān)注金九銀十訂單下達情況。
