和合期貨：2017年11月10日白糖期權日評
一、白糖期貨期權合約成交情況
11月10日，鄭商所白糖期貨SR1801合約收盤價6435，較前一交易日下跌1.11%，成交量48.0萬手，較昨日減少33146手；白糖期權總成交量34480手，其中主力1801系列期權各合約今日行情見圖表1。
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鄭州商品交易所期權每日行情表(2017-11-10) |
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品種代碼 |
昨結算 |
今收盤 |
今結算 |
成交量(手) |
DELTA |
隱含波動率 |
|
SR801C5500 |
1,005.00 |
0.00 |
967.00 |
0 |
1.0000 |
19.11 |
|
SR801C5600 |
905.00 |
0.00 |
867.00 |
0 |
1.0000 |
19.11 |
|
SR801C5700 |
805.00 |
0.00 |
767.00 |
0 |
1.0000 |
19.11 |
|
SR801C5800 |
705.00 |
644.00 |
667.00 |
34 |
1.0000 |
19.11 |
|
SR801C5900 |
605.00 |
0.00 |
567.00 |
0 |
0.9946 |
19.11 |
|
SR801C6000 |
505.00 |
0.00 |
468.50 |
0 |
0.9794 |
19.11 |
|
SR801C6100 |
406.50 |
330.50 |
368.50 |
30 |
0.9741 |
15.52 |
|
SR801C6200 |
307.00 |
276.00 |
269.50 |
12 |
0.9554 |
12.78 |
|
SR801C6300 |
210.00 |
147.50 |
174.00 |
182 |
0.8933 |
10.83 |
|
SR801C6400 |
121.50 |
68.00 |
89.00 |
1,246 |
0.7117 |
9.65 |
|
SR801C6500 |
54.50 |
20.50 |
32.00 |
3,670 |
0.3919 |
9.21 |
|
SR801C6600 |
19.50 |
6.00 |
8.50 |
3,570 |
0.1376 |
9.46 |
|
SR801C6700 |
7.00 |
1.50 |
2.00 |
294 |
0.0411 |
10.37 |
|
SR801C6800 |
3.50 |
1.50 |
1.00 |
152 |
0.0159 |
11.92 |
|
SR801C6900 |
2.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0094 |
14.08 |
|
SR801C7000 |
2.00 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0080 |
16.83 |
|
SR801C7100 |
1.00 |
0.50 |
0.50 |
154 |
0.0022 |
16.83 |
|
SR801C7200 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
2 |
0.0005 |
16.83 |
|
SR801C7300 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
94 |
0.0001 |
16.83 |
|
SR801C7400 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0000 |
16.83 |
|
小計 |
|
|
|
9,440 |
|
|
|
SR801P5500 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0000 |
19.11 |
|
SR801P5600 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0000 |
19.11 |
|
SR801P5700 |
0.50 |
1.50 |
0.50 |
26 |
-0.0003 |
19.11 |
|
SR801P5800 |
0.50 |
1.50 |
0.50 |
66 |
-0.0016 |
19.11 |
|
SR801P5900 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
138 |
-0.0065 |
19.11 |
|
SR801P6000 |
0.50 |
2.00 |
2.00 |
332 |
-0.0208 |
19.11 |
|
SR801P6100 |
2.00 |
3.50 |
2.00 |
328 |
-0.0260 |
15.52 |
|
SR801P6200 |
2.50 |
7.50 |
3.00 |
2,126 |
-0.0444 |
12.78 |
|
SR801P6300 |
5.50 |
12.00 |
7.00 |
3,092 |
-0.1060 |
10.83 |
|
SR801P6400 |
16.50 |
33.50 |
22.00 |
4,466 |
-0.2871 |
9.65 |
|
SR801P6500 |
49.50 |
91.50 |
65.00 |
1,094 |
-0.6069 |
9.21 |
|
SR801P6600 |
114.50 |
175.50 |
141.00 |
576 |
-0.8616 |
9.46 |
|
SR801P6700 |
202.00 |
0.00 |
235.00 |
2 |
-0.9588 |
10.37 |
|
SR801P6800 |
298.00 |
0.00 |
333.50 |
0 |
-0.9848 |
11.92 |
|
SR801P6900 |
397.00 |
0.00 |
433.50 |
0 |
-0.9916 |
14.08 |
|
SR801P7000 |
497.00 |
0.00 |
533.50 |
0 |
-0.9932 |
16.83 |
|
SR801P7100 |
595.50 |
0.00 |
633.00 |
0 |
-0.9998 |
16.83 |
|
SR801P7200 |
695.00 |
0.00 |
733.00 |
0 |
-1.0000 |
16.83 |
|
SR801P7300 |
795.00 |
0.00 |
833.00 |
0 |
-1.0000 |
16.83 |
|
SR801P7400 |
895.00 |
0.00 |
933.00 |
0 |
-1.0000 |
16.83 |
|
小計 |
|
|
|
12,246 |
|
|
|
SR合計 |
|
|
|
34,480 |
|
|
|
總計 |
|
|
|
34,480 |
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圖表1：白糖期權20171110行情
二、白糖期現(xiàn)貨基本面消息及后市行情研判
國際方面，行業(yè)咨詢機構表示，明年巴西中南部地區(qū)的甘蔗產(chǎn)量預計下滑，2018/19年度巴西中南部甘蔗產(chǎn)量預計自2017/18年度的6.01億噸降至5.80億噸，2017/18年度產(chǎn)量已經(jīng)自上一年度的6.17億噸下滑。國內方面，受16/17年度進口保障措施，進口糖得到有效控制但是舊年度進口管控將到期，需要等待新年度政策公布。北方甜菜已基本開榨完畢，受助于新舊年度開榨的替換，庫存處于低位，糖價受到一定的提振。
但鄭糖價格上行至6500點以上，觸及儲備糖出庫起拍價一線，市場存在分歧。另外市場預期新年度進口額度或有變動，如果增加配額發(fā)放，對于糖價有明顯打壓作用。鄭糖1801今天早盤維持震蕩，午后加速回落，伴隨明顯減倉，預計短期或將在6500附近反復震蕩。
三、期權交易策略運用
基于鄭糖期價短期或將在6500附近反復震蕩的看法，建議看漲期權多單適量減持。
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