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美國7月CPI止步“12連降”發(fā)布時間：2023-08-14 來源：新浪財經
美國通脹壓力持續(xù)緩解。
美國勞工部最新公布的通脹數據顯示，美國7月CPI同比上升3.2%，略高于此前6月的升3%，呈小幅反彈趨勢，止步于“12連降”，但低于預期的升3.3%。7月核心CPI同比上漲4.7%，延續(xù)回落趨勢，漲幅較預期低0.1個百分點。
整體來看，美國7月的CPI漲幅低于預期，顯示通脹已得到一定抑制。無論對市場，還是近兩年來一直在忍受高物價的消費者而言，這都是一個好的跡象。
通脹數據公布后，美國三大股指全線小幅上漲，道指漲0.15%，標普500指數漲0.03%，納指漲0.12%，顯示市場保持平穩(wěn)、樂觀情緒。
開源證券宏觀經濟首席分析師何寧在接受21世紀經濟報道記者采訪時指出，從美國當前的通脹數據來看，總體通脹與核心通脹的環(huán)比增速較6月均未提升，或反映出當前美國通脹反彈的力度相對不強，美聯(lián)儲的去通脹進程尚且還算順利。但何寧也提醒道，隨著后續(xù)高基數效應繼續(xù)減弱，美國通脹水平還將繼續(xù)反彈。這也意味著，美聯(lián)儲距離其通脹目標還任重道遠。
國盛證券首席經濟學家熊園對21世紀經濟報道記者表示，美國通脹在未來兩個月或仍將繼續(xù)反彈，但其環(huán)比漲幅已基本回歸正常節(jié)奏，隨著時間推移，同比漲幅也將逐漸回歸正常水平。
美聯(lián)儲通脹目標尚未實現(xiàn)
美國通脹似乎正朝著積極的方向發(fā)展，但許多美國民眾仍然能感受到物價上漲所帶來的壓力。
從美國7月核心CPI的主要分項來看，大部分的通脹增長都來自住房成本的拉動。具體來看，7月住房成本環(huán)比升0.4%，同比升7.7%，雖然較此前同樣呈下降趨勢，但緩慢的回落速度顯現(xiàn)出這一分項仍較為頑固。
Raymond James首席經濟學家Eugenio Aleman表示，這份CPI報告“好于預期，但最大的問題是住房成本繼續(xù)保持強勁增長”。
除住房成本外，熊園指出，環(huán)比漲幅大于整體CPI的分項還包括：燃油（3.0%）、燃氣（2.0%）、醫(yī)療保健商品（0.5%）、交通運輸（0.3%）和家庭食品（0.3%）。
面對廣泛的、長期居高的通脹，美國數百萬家庭在財務方面仍“捉襟見肘”。
Bankrate首席金融分析師Greg McBride指出，對普通居民而言，帶來沖擊最大、影響最為深遠的無疑是生活剛需類的支出。比如每月在住房、電費、汽車（包括油價）等方面的固定開支，繼續(xù)給居民的錢包帶來巨大壓力。
受此影響，美國居民的儲蓄余額持續(xù)下降，信用卡債務上升。而在利率不斷上升的情況下，這些債務的償付也變得更為困難。紐約聯(lián)儲最近的一項調查顯示，美國人的信用卡債務現(xiàn)已突破1萬億美元，為有史以來首次。
穆迪分析（Moody‘s Analytics）首席經濟學家Mark Zandi表示，美國通脹正在放緩，并朝著正確的方向發(fā)展。但他補充稱，“（我們）不應該高興得太早，因為對美聯(lián)儲的目標來說，眼下的通脹率仍然過高。如果一切順利，到明年的這個時候，通脹率將回到美聯(lián)儲的目標范圍?！?/span>
何寧也指出，隨著高基數的逐漸消失，整體的通脹水平短期內或還會繼續(xù)反彈；7月的通脹水平或是今年年內的低點?！懊缆?lián)儲的通脹目標還未實現(xiàn)”，何寧說。
加息預期持續(xù)降溫
CPI這個市場期待已久的數據，或將在很大程度上影響美聯(lián)儲貨幣政策的后續(xù)走向。
在7月的議息會議上，美聯(lián)儲宣布再次加息，上調聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間25個基點到5.25%至5.5%之間，強調其首要任務仍是實現(xiàn)2%的通脹目標。美聯(lián)儲主席鮑威爾明確表示，政策制定者將依賴后續(xù)的一系列經濟數據，來決定是否需要進一步加息。但也有部分美聯(lián)儲官員表示，美聯(lián)儲的加息周期可能已經接近尾聲。
2022年3月至今的12次議息會議中，美聯(lián)儲為對抗通脹已進行了11次加息，累計加息幅度達525個基點。目前，越來越多人們認為，本輪加息周期極有可能在9月暫告一段落，而后續(xù)是結束還是再次加息，仍有待觀察。
據芝加哥商品交易所FedWatch顯示，美國通脹數據公布后，市場預期9月不加息的概率躍升至90%，顯示暫停加息已成普遍共識。
值得注意的是，許多官員近期的表態(tài)顯示出一些意見上的分歧。
近日，紐約聯(lián)儲主席John Williams和費城聯(lián)儲主席Patrick Harker均表示，可能會看到加息周期的結束；美聯(lián)儲理事Michelle Bowman則認為，預計美聯(lián)儲將繼續(xù)加息；而美聯(lián)儲理事Christopher Waller認為，未來可能還需要繼續(xù)加息。
對于美聯(lián)儲后續(xù)的政策走向，何寧分析指出，從當前的通脹數據以及就業(yè)市場的形勢來看，勞動力市場緩慢有序改善、核心通脹水平的持續(xù)降溫，對美聯(lián)儲而言都是較為積極的信號?？紤]到后續(xù)通脹出現(xiàn)超預期反彈的可能性較低，美聯(lián)儲進一步加息的動力大概率將會減弱。
向前看，除了7月CPI報告，在美聯(lián)儲9月會議之前，還將有一份非農報告與8月CPI報告出爐。屆時，這些數據的走勢也將為市場對美聯(lián)儲后續(xù)貨幣政策的預期提供更多線索。
