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生意社：2023年上半年成品油走勢分化 下半年預期樂觀發(fā)布時間：2023-07-20 來源：新浪財經
2023年上半年國內成品油市場價格走勢分化，汽油年初價格為7477.6元/噸，年中價格為8478.6元/噸，半年價格上漲13.39%；柴油年初價格為7180.2元/噸，年中價格為6806元/噸，半年價格下滑5.21%，汽柴油走勢分化。
國內92#汽油經銷均價走勢圖
國內0#柴油經銷均價走勢圖
汽油：2023年上半年國內汽油市場走勢上漲，上半年漲幅為13.39%，主要是1月份汽油市場漲幅較大。成本方面1月份原油市場走高，俄羅斯原油雖然受西方限價影響，但是出口量影響不大，整體出口量還是增加的，加之OPEC產量政策調節(jié)給油價提供支撐。此時主要受來自中國需求的復蘇利好推動，支撐油價維持高位運行，成本方面支撐國內成品油市場。需求方面，1月份受春節(jié)假期影響，春運支撐汽油需求，汽油市場大幅走高。
2-6月份汽油市場維持震蕩運行，此期間原油價格寬幅震蕩，需求方面較為穩(wěn)定，期間經過清明、五一、端午小節(jié)假日支撐，加之6月份隨著氣溫升高，汽車空調使用增加保證了汽油需求，加之2023年上半年山東地煉汽油月均產量為248.56萬噸，同比去年產量降低2.35%，汽油庫存方面也有相應下滑，利好因素支撐上半年汽油市場走勢上漲。
柴油：2023年上半年國內柴油市場價格走勢下滑，上半年整體主要影響因素有以下幾個方面：第一，成本面原油市場價格下滑。2023上半年國際原油寬幅震蕩，總體呈現下跌走勢，WTI跌幅在10.89%，布倫特原油跌幅在10.72%。5月份以后市場震蕩區(qū)間收窄，逐步筑底企穩(wěn)。第二，供應面有所增加。2023年1-5月柴油累計產量8930.7萬噸，同比增長20.3%；2023年上半年山東地煉柴油月均產量為470.34萬噸，同比去年產量上漲18.63%，供應面增加利空國內柴油市場價格。第三，柴油庫存方面有累庫現象。山東地煉柴油庫存處于警戒線35%以下，但是由于需求不佳，5.6月份柴油庫存不斷升高，柴油市場受到壓制。最后，需求面較為疲軟。主要在基建工礦上，基建主要在于資金缺乏下新開工項目不足，加之隨著氣溫升高，戶外開工受到限制，而物流方面由于運費較低表現不佳；柴油需求不佳是一大利空因素。
2022年原油價格走勢：
國內成品油價格走勢受原油變化影響，國際油價是影響國內成品油價格的重要因素之一。上半年原油整體是震蕩下跌的，最主要的原因就是來自需求的壓制。這跟整個外部的宏觀大環(huán)境是分不開的，本輪美聯儲加息進入后半段，目前已經來到5-5.25這個區(qū)間，高利率環(huán)境對需求的壓制是非常明顯的。雖然目前來看美國通脹降到了4%，但過往經驗來看，目標值是2%，并且美聯儲最近的表態(tài)仍比較鷹派，表示后面可能會有1到兩次加息，需求預期的走弱對原油會有進一步壓制。2023上半年，國際原油寬幅震蕩，總體呈現下跌走勢。WTI跌幅10.89%，布倫特原油跌幅在10.72%。5月份以后市場震蕩區(qū)間收窄，逐步筑底企穩(wěn)。
2023年上半年國內成品油零售價調整情況：
2023年國內成品油零售價經過十三次調價，分別是五漲六跌兩擱淺，整體倆看2023年上半年汽油整體下調25元，柴油整體下調25元，上半年成品油零售價小幅下滑。
2022年-2023年上半年汽、柴油月度產量比較如下：
從圖中可以看出2023年1-5月汽柴油產量明顯上漲，柴油漲幅更大，1-5月中國汽油產量為6462萬噸，同比上漲3.5%； 1-5月中國柴油產量總計為8954萬噸，同比上漲22%。
2023年下半年國內成品油市場展望：
成本面：產油國OPEC+產量調節(jié)政策會繼續(xù)發(fā)揮作用，俄羅斯原油出口量表現剛性，美國頁巖油則保持平穩(wěn)態(tài)勢，三季度受北美旅游行駛旺季影響，中國有望出臺更多刺激政策，油市可能會修復性上漲。下半年宏觀環(huán)境或保持對風險資產的壓制。一則，美聯儲仍有繼續(xù)加息的打算，再者，歐洲通脹高企，歐央行加息進程仍未結束，全球經濟衰退風險并未解除，對原油市場形成一定的壓制作用，多空共振四季度市場可能會回歸中性，主因需求預期風險，美聯儲加息帶來的高利率環(huán)境可能會令美國經濟更快步入衰退。
供需面：下半年國內成品油供應方面變化不大，需求面國內市場不斷復蘇，出口政策愈加靈活，下半年汽柴油仍有1100萬噸的出口空間，仍對市場起到一定的利好支撐作用。汽油方面，在7、8月份暑期效應及“金九銀十”出行旺季支撐下，汽油需求面將繼續(xù)向好發(fā)展，下半年隨著居民出行增加，汽油需求得到一定支撐，11、12月份隨節(jié)日效應減弱及天氣變冷汽油需求有所下滑，國內汽油價格下半年或先揚后抑。柴油方面，7、8月份國內高溫、多雨天氣持續(xù)，抑制柴油需求，柴油價格維持低位弱勢。隨著柴油納入?；饭芾碚哂右?guī)范，因此在短暫低迷之后隨金九銀十旺季開啟，國內柴油價格走勢仍有上漲可能。加之年底工礦、基建用油單位趕工及冬季負號資源置換導致的局部資源收緊，均可刺激消息面向好發(fā)展，柴油需求增加，因此預計國內柴油價格下半年走勢將先抑后揚。
