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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕
期權 |
暫時觀望 |
CBOT大豆期貨周五下滑，巴西雷亞爾重挫引發(fā)市場擔憂美豆出口競爭力減弱。市場對于即將到來的11月供需報告有較強的利多預期，從收割的情況來看，單產(chǎn)低于市場預期，因此11月單產(chǎn)下調的概率增加。隨著美豆的集中上市，美豆出口速度加快，這也給市場帶來提振。不過南美良好的降雨讓播種進度加快。國內方面，周五連粕沖高回落，但縮量減倉，國內豆粕區(qū)域性緊張的局面目前仍未緩和，華北地區(qū)近期霧霾加重，后期當?shù)赜蛷S有停工的可能，預計連豆粕1801短期仍延續(xù)震蕩反復格局。 |
10月30日建議暫時觀望 |
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白糖
期權 |
看漲期權多單適量介入 |
ICE原糖期貨周五回升，受助于基金空頭回補，收復前一交易日全部失地。巴西10月上旬糖醇比大幅下調，僅為43.76%不及去年同期的49.62%。印度方面，食品部表示該國新榨季已于本周開始，整體開榨時間推遲。印度最大的糖生產(chǎn)邦一北方邦政府表示，已經(jīng)將新作物年度糖廠必須支付的甘蔗價格上調3.3%。整體利好國際糖價。最新海關數(shù)據(jù)顯示2017年9月中國進口食糖16萬噸，至此16/17榨季整個制糖年進口僅為228.19萬噸，遠不及歷史同期，現(xiàn)貨價格穩(wěn)中上行，特別是銷區(qū)糖價上漲明顯，廣西甘蔗開榨時間的推遲，導致12月之前白糖供應將可能轉為偏緊格局，有利于提振鄭糖；糖會對新年度白糖產(chǎn)量預估遠低于市場或低估了廣西產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量，整體數(shù)據(jù)中性偏多，因此預計鄭糖1801后期上漲的概率較大。 |
11月2日建議暫時觀望 |
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鐵礦石 |
建議等沽空 |
周五普氏指數(shù)跌0.4至60.05；港口成交價格穩(wěn)，PB粉唐山港460；
粗鋼產(chǎn)量高位，建材庫存繼續(xù)下降，市場認為減產(chǎn)不濟，所以爐料超跌反彈，夜盤大漲后基差較上周收斂。目前礦石發(fā)貨量高位，周五公布的港口庫存繼續(xù)回升，后面庫存還有增加預期，供需壓力依然較大。如果后期限產(chǎn)執(zhí)行超預期，反而爐料影響更弱，目前是多空博弈階段，反彈基差收斂后再空。 |
11月1日建議440-450空
11月2日建議空單破445止損 |
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螺紋鋼 |
建議等沽空 |
周末唐山鋼坯漲30至3640出廠；上海三級螺紋現(xiàn)貨價漲10至3950，北京河鋼漲10至3850。
周末鋼坯小幅上漲，周五夜盤期螺大漲，坯螺價差回歸正值。盤面利潤還在高位，5月爐料反彈幅度大，5月材利潤較1月縮水。當前供需矛盾還在緩慢積累中，從鋼協(xié)公布的旬度粗鋼產(chǎn)量看仍然處于高位，矛盾從供給端轉到需求端，供給端暫時產(chǎn)量未大減，那就繼續(xù)看需求端累庫的情況。 |
10月13日尾盤建議3820附近試空，破3850止損
10月20日建議空單持有，3700防守 |
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塑料 |
建議多單9800附近止盈 |
周五現(xiàn)貨價格穩(wěn)，華東報9600-9800元/噸；上周PE價格超跌反彈，需求端價格暫未跟進，下游制品利潤有所回落。進口料價格回落到9820，盤面反彈后貼水收斂。本月關注有中天合創(chuàng)，蒲城和寧煤三期裝置投產(chǎn)，整體來看價格沒有大的驅動，維持寬幅波動行情，上拋下買操作。 |
10月30日建議空單離場
10月31建議9500試多 |
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甲醇 |
觀望 |
雖然短期港口低庫存、外盤堅挺和期貨貼水仍支撐盤面，但整體甲醇供需壓力仍存，且產(chǎn)區(qū)供應仍在回升，產(chǎn)銷間運輸也逐步恢復，壓力或逐步傳導至港口和盤面，另外還有近期船貨有增，以及PP轉弱至烯烴利潤大幅縮水，增加了甲醇的轉弱預期，整體供需壓力有所增大。 |
10月20日空單離場 |
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