投資資訊
真金白銀傳遞信心 基金經(jīng)理百萬(wàn)自購(gòu)頻現(xiàn)發(fā)布時(shí)間：2023-06-29 來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)
證券時(shí)報(bào)記者 余世鵬
在經(jīng)過(guò)多日下跌后，6月28日A股有所企穩(wěn)，午后指數(shù)震蕩回升，只是TMT（科技、媒體和通信）等熱門板塊個(gè)股殺跌態(tài)勢(shì)依然明顯。證券時(shí)報(bào)記者注意到，在調(diào)整行情中，市場(chǎng)陸續(xù)出現(xiàn)基金經(jīng)理真金白銀自購(gòu)案例，其中不乏萬(wàn)民遠(yuǎn)、趙詣、駱帥等知名基金經(jīng)理。
顯然，基金經(jīng)理的自購(gòu)釋放了部分信心。對(duì)于A股未來(lái)的走勢(shì)，基金經(jīng)理的最新預(yù)判指出，A股正在逐步筑底，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)、政策、市場(chǎng)情緒三重預(yù)期均處谷底，低位下殺風(fēng)險(xiǎn)有限。智能化、綠色化等產(chǎn)業(yè)技術(shù)帶來(lái)的生產(chǎn)效率提升，仍能為經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展提供持續(xù)動(dòng)力，當(dāng)前適合配置具備相關(guān)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的板塊。
不過(guò)，在TMT等熱門板塊方面，基金經(jīng)理的觀點(diǎn)卻出現(xiàn)了明顯分歧。有觀點(diǎn)認(rèn)為，TMT板塊大跌更多與減持、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)較差等情緒和事件性沖擊有關(guān)，但沒(méi)有基本面短期證偽或產(chǎn)業(yè)周期結(jié)束信號(hào)，大概率不是板塊見(jiàn)頂信號(hào)。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，A股人工智能板塊目前只有炒作價(jià)值，不具備價(jià)投價(jià)值，買入極易造成虧損。因?yàn)樵谀壳癆I（人工智能）技術(shù)條件下，AI軟件設(shè)計(jì)沒(méi)有根本性壁壘。在這樣的環(huán)境中，炒作價(jià)值基本等于刀口舔血。
基金經(jīng)理接連自購(gòu)
根據(jù)6月28日融通基金公告，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展和公司主動(dòng)投資管理能力的信心，本著與廣大投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的原則，基金經(jīng)理萬(wàn)民遠(yuǎn)近期已出資100萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)他管理的融通遠(yuǎn)見(jiàn)價(jià)值一年持有混合基金A份額（基金代碼：018377），且持有期不少于1年。
在此之前，已經(jīng)有不少基金經(jīng)理開(kāi)始自購(gòu)。例如，長(zhǎng)盛基金6月21日公告，長(zhǎng)盛基金全資子公司長(zhǎng)盛創(chuàng)富資產(chǎn)管理有限公司于6月19日出資3000萬(wàn)元申購(gòu)長(zhǎng)盛基金旗下產(chǎn)品。根據(jù)泉果基金6月中旬公告，知名基金經(jīng)理趙詣管理的“百億基金”泉果旭源三年持有混合自6月13日起恢復(fù)申購(gòu)并開(kāi)放定期定額投資業(yè)務(wù)，趙詣擬于該基金恢復(fù)申購(gòu)后出資100萬(wàn)元申購(gòu)該基金，并且持有期限不低于三年。
在此前的5月30日，南方基金發(fā)布公告稱，基于對(duì)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，基金經(jīng)理王博、駱帥、張延閩、李錦文申購(gòu)了所管基金產(chǎn)品，4位基金經(jīng)理分別申購(gòu)100萬(wàn)元。另外，匯添富基金當(dāng)時(shí)也稱，旗下優(yōu)勢(shì)行業(yè)一年定期開(kāi)放混合基金的基金經(jīng)理徐志華出資100萬(wàn)元申購(gòu)該基金。另外，華夏新能源車龍頭基金經(jīng)理?xiàng)钣钜沧再?gòu)華夏新能源車龍頭基金100萬(wàn)元。
對(duì)于當(dāng)前低迷的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，近期基金經(jīng)理的一系列自購(gòu)行為釋放了投資信心。
“展望下半年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處于持續(xù)復(fù)蘇的通道中，從近期陸續(xù)出臺(tái)的新能源汽車、地產(chǎn)、降息等方面的政策來(lái)看，短期內(nèi)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍有較大的政策空間?！敝Z德基金研究總監(jiān)羅世鋒指出，從中長(zhǎng)期來(lái)看，盡管面臨著人口出生率下降、老齡化等挑戰(zhàn)，不過(guò)智能化、綠色化等產(chǎn)業(yè)技術(shù)趨勢(shì)的發(fā)展所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化及生產(chǎn)效率的提升，仍有望為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展提供持續(xù)動(dòng)力。
“整體而言，我們對(duì)下半年及中長(zhǎng)期的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍然較為樂(lè)觀。從估值水平來(lái)看，目前A股市場(chǎng)整體處于歷史低位，股價(jià)已經(jīng)在相當(dāng)程度上反映了市場(chǎng)對(duì)于短期及中長(zhǎng)期的悲觀預(yù)期?！绷_世鋒說(shuō)。
基金經(jīng)理：
后市不必悲觀
對(duì)于近期A股的調(diào)整以及下半年的展望，大部分基金經(jīng)理認(rèn)為，當(dāng)前A股正在逐漸筑底的階段，后市不必悲觀。
中歐基金認(rèn)為，政策預(yù)期分化及外圍因素影響或?qū)е翧股震蕩格局延續(xù)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，A股市場(chǎng)逐步筑底，市場(chǎng)已較充分計(jì)價(jià)經(jīng)濟(jì)基本面的復(fù)蘇壓力。投資者應(yīng)密切關(guān)注近期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏走弱對(duì)于政策端潛在的邊際影響。面對(duì)二季度走弱的復(fù)蘇趨勢(shì)和處于負(fù)值的PPI，順周期和賽道板塊在三季度將面臨上半年業(yè)績(jī)的考驗(yàn)。
華夏基金認(rèn)為，近期市場(chǎng)利空擾動(dòng)較多，首先外部環(huán)境趨于復(fù)雜，上周鮑威爾說(shuō)年內(nèi)加息兩次比較合適，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策擔(dān)憂增加，同時(shí)匯率波動(dòng)帶來(lái)進(jìn)一步擾動(dòng)；其次，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，作為主線的人工智能板塊受明星股大股東減持及業(yè)績(jī)不及預(yù)期等利空擾動(dòng)，連續(xù)大幅下行。但歷史上事件性沖擊導(dǎo)致的下跌并不少見(jiàn)，低位下殺不必悲觀。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)、政策、市場(chǎng)情緒三重預(yù)期均處谷底，低位下殺風(fēng)險(xiǎn)是有限的。
在銀河基金股票投資部基金經(jīng)理鮑武斌看來(lái)，市場(chǎng)風(fēng)格切換的時(shí)點(diǎn)主要在于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期改變。下半年穩(wěn)增長(zhǎng)措施傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，同時(shí)海外經(jīng)濟(jì)不確定性減弱后，市場(chǎng)風(fēng)格或偏向成長(zhǎng)，主要是因?yàn)橄掳肽杲?jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)朝著穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)發(fā)展，同時(shí)新興行業(yè)機(jī)會(huì)涌現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)向好時(shí)，潛力公司、新興產(chǎn)業(yè)大概率向上空間改善更大。
“在穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力下，下半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)有望呈現(xiàn)向好回升的態(tài)勢(shì)；但同時(shí)由于海外發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還處于高通脹、高利率、低增長(zhǎng)狀態(tài)，使得全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回升態(tài)勢(shì)還有較大不確定性，使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展還需要克服不少困難和挑戰(zhàn)，因此下半年經(jīng)濟(jì)一方面要重視穩(wěn)增長(zhǎng)政策指引的一些產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域，積極布局潛在受益的板塊，另一方面也要認(rèn)識(shí)到海外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不確定性給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的挑戰(zhàn)，做好一定防范。”鮑武斌表示。
對(duì)熱門板塊有分歧
那么，對(duì)于此前最熱但近期卻持續(xù)殺跌的TMT和AI板塊，基金業(yè)內(nèi)人士又是怎么看的呢？
華夏基金認(rèn)為，26日TMT板塊的大跌，觸發(fā)因素更多是減持、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)較差等情緒和事件性沖擊，同時(shí)傳媒、通信等板塊因?yàn)槎唐跐q幅過(guò)大，行情甚至擴(kuò)散到非常邊緣的方向，“我們前期提示注意回避這些細(xì)分領(lǐng)域。但是大方向沒(méi)有基本面短期證偽或者產(chǎn)業(yè)周期結(jié)束的信號(hào)，因此大概率并不是見(jiàn)頂?shù)男盘?hào)?！?/span>
中歐電子信息產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理劉金輝認(rèn)為，人工智能領(lǐng)域的重點(diǎn)關(guān)注方向包括大模型和AI+應(yīng)用。大模型部分，不管是人才還是資金都是巨大的投入，最后勝出的可能是現(xiàn)有的巨頭，或者是有頂尖人才、同時(shí)有強(qiáng)大資金支持的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。所以更多考慮應(yīng)用端的機(jī)會(huì)，應(yīng)用端企業(yè)未來(lái)發(fā)展面臨三個(gè)主要因素，分別是流量與卡位優(yōu)勢(shì)、人才與資金投入、商業(yè)化潛力。
但有基金投研人士認(rèn)為，A股的人工智能相關(guān)板塊，目前階段可能只有炒作價(jià)值，大多數(shù)公司尚不具備價(jià)投價(jià)值，買入極易造成虧損。該人士分析，人工智能的蓬勃發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)肯定很有幫助，但當(dāng)前大部分AI科技公司的樂(lè)觀發(fā)展前景，并不能轉(zhuǎn)化為報(bào)表利潤(rùn)。“根本原因就是，在目前技術(shù)條件下，AI軟件設(shè)計(jì)沒(méi)有根本性壁壘。目前AI技術(shù)主要分為兩類，一是通用AI，本質(zhì)上是帶自反饋的扔骰子檢索系統(tǒng)。該系統(tǒng)的壁壘是數(shù)據(jù)和算力。另一種是行業(yè)AI，如醫(yī)學(xué)識(shí)圖、語(yǔ)音識(shí)別等，技術(shù)壁壘更低了，核心壁壘甚至都不是AI?！?/span>
“就我個(gè)人意見(jiàn)而言，這東西并不值錢，像檢索數(shù)據(jù)的公司一樣，以后AI也是爛大街的，但短期內(nèi)有炒作價(jià)值。在這樣的環(huán)境中，炒作價(jià)值基本等于刀口舔血，非高手不能駕馭。”該人士說(shuō)。
