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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕 期權(quán) |
前期的看跌期權(quán)熊市價(jià)差套利單可繼續(xù)持有 |
美豆迎來(lái)小幅技術(shù)反彈，及大豆壓榨已虧損，油廠挺價(jià)，近幾日國(guó)內(nèi)豆粕跌勢(shì)暫緩，但市場(chǎng)預(yù)期今晚USDA4月報(bào)告將提高南美大豆產(chǎn)量預(yù)估，對(duì)報(bào)告的利空預(yù)期令美豆反彈受限。加上國(guó)內(nèi)基本面壓力仍存，預(yù)計(jì)豆粕期貨主力m1709合約整體仍處于震蕩下行格局，在市場(chǎng)底部探明之前，需控制好倉(cāng)位；對(duì)應(yīng)的豆粕期權(quán)m1709系列近期盡量減少單腿持倉(cāng)過(guò)夜，阿根廷天氣仍為不確定因素，需加以關(guān)注。 |
4月5日看跌期權(quán)熊市價(jià)差套利單入場(chǎng) |
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黃金 1706 |
多單持有 |
由于美聯(lián)儲(chǔ)一名重要官員的評(píng)論強(qiáng)化了升息的承諾，金價(jià)回吐周末絕大部分漲幅，最終收在1255美元附近。不過(guò)，分析師指出，金價(jià)上周五實(shí)現(xiàn)了技術(shù)性突破，令多頭受到鼓舞，而最新的調(diào)查也顯示，絕大多數(shù)市場(chǎng)人士都看好本周金價(jià)的表現(xiàn)。 本周市場(chǎng)仍將迎來(lái)諸多重磅的財(cái)經(jīng)事件，包括美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫和其他幾位票委本周將登場(chǎng)發(fā)表講話，另外本周美國(guó)將公布零售銷(xiāo)售、CPI等大量重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，料將引發(fā)市場(chǎng)不小的波動(dòng)。 |
3.17日多單進(jìn)場(chǎng) |
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白銀 1706 |
跟隨黃金趨勢(shì)操作 |
3.17日多單進(jìn)場(chǎng) |
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銅1705 |
觀望 |
倫銅承壓微跌,其中3個(gè)月倫銅下滑0.6%至5889美元/噸,短期倫銅收復(fù)多條均線,回到年內(nèi)3月30日的水平,但還未有效突破近期振蕩整理平臺(tái)。持倉(cāng)方面,4月4日,倫銅持倉(cāng)量為34.2萬(wàn)手,日增1282手,近一周來(lái)銅價(jià)持倉(cāng)時(shí)增時(shí)減,多空交投謹(jǐn)慎。 上海部分路段出現(xiàn)物流運(yùn)輸嚴(yán)查的情況,導(dǎo)致周邊部分倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)受到影響,下游按需接貨為主,成交以中間商居多,交割前持貨商拉升水意圖明顯。 |
3.20空單離場(chǎng) |
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橡膠 1709 |
空單持有，止損20日線 |
國(guó)內(nèi)的社會(huì)庫(kù)存居于高位。據(jù)統(tǒng)計(jì)，隨著年后進(jìn)口船貨的陸續(xù)集中抵達(dá)及保稅區(qū)庫(kù)存的持續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)整體供應(yīng)寬松，但受年后行情持續(xù)回落影響，商家持貨成本普遍偏高. 上期所天膠庫(kù)存和保稅區(qū)倉(cāng)單數(shù)量不斷上升，目前上期所天膠總庫(kù)存接近29萬(wàn)噸，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存也接近20萬(wàn)噸，與往年同期相比，兩者目前均處于相對(duì)高位水平。進(jìn)入3月，下游工廠開(kāi)工率大幅提升，但因行情低迷下滑，對(duì)原料的采購(gòu)量及進(jìn)度減弱，加之部分地區(qū)受環(huán)保制約，開(kāi)工略受影響，導(dǎo)致現(xiàn)貨消化速度放慢，庫(kù)存提升。 由于缺乏供需面有利支撐，預(yù)計(jì)后市滬膠仍將維持震蕩偏弱走勢(shì)。 |
3.9空單進(jìn)場(chǎng) |
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鐵礦石 |
等企穩(wěn) |
周一普氏指數(shù)跌2.05至74.15；港口成交價(jià)格跌，PB粉山東港595； 鋼材現(xiàn)貨下跌，鋼廠采購(gòu)情緒謹(jǐn)慎，基差擴(kuò)大下鐵礦現(xiàn)貨價(jià)格還有補(bǔ)跌空間，美元貨也高位回落20個(gè)美金。盤(pán)面看資金在遠(yuǎn)月?tīng)?zhēng)奪激烈，60美金以下礦山增產(chǎn)幅度要重新評(píng)估，機(jī)構(gòu)給出的今年增產(chǎn)目標(biāo)都是基于80美金以上的研判，而且側(cè)重于供給。鋼材需求是階段性的走弱，后期穩(wěn)增長(zhǎng)還得依賴投資（地產(chǎn)+基建），等待調(diào)整結(jié)束。 |
3月30日尾盤(pán)建議輕倉(cāng)試多，破560止損 4月5日日評(píng)提示輕倉(cāng)試多，破550止損 |
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螺紋鋼 |
等企穩(wěn) |
周一唐山鋼坯降40至2940出廠；上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨價(jià)跌20至3510，北京河鋼跌40至3400。 環(huán)保部從4月份開(kāi)始對(duì)“2+26”城開(kāi)展一年期的大氣污染防治強(qiáng)化督查，4月9日第一輪28個(gè)督查組已全部到位，主要是緊盯企業(yè)的排污的達(dá)標(biāo)排放情況。3000的遠(yuǎn)月，基差620，對(duì)比鋼坯看已經(jīng)沒(méi)有軋制利潤(rùn)?；畲?，價(jià)格弱，現(xiàn)貨還有補(bǔ)跌空間。遠(yuǎn)月在3000附近會(huì)反復(fù)震蕩，做空邊際減弱。期貨先打預(yù)期，盤(pán)面利潤(rùn)快速下移，鋼廠利潤(rùn)滯后跟隨回落。環(huán)保和去產(chǎn)能對(duì)鋼材產(chǎn)量供給有壓力，這是十三五的主線，下游等待需求端企穩(wěn)回升。 |
3月30日尾盤(pán)建議輕倉(cāng)試多，破3100止損 |
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塑料 |
建議等企穩(wěn)做多 |
周一現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)，華東報(bào)9300-9500元/噸；石化庫(kù)存90萬(wàn)噸，上周燕山石化、武漢乙烯和中原石化新增檢修，地膜需求旺季結(jié)束后，本月還有上海石化、中煤榆林有檢修，市場(chǎng)繼續(xù)去庫(kù)存。大的利空因素較前期減弱，疊加原油底部回升，塑料支撐在增加。 |
3月30日尾盤(pán)建議輕倉(cāng)試多，破9050止損 4月10日建議9300之下輕倉(cāng)試多，破9150止損 |
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甲醇 |
空單繼續(xù)持有 |
短期甲醇支撐來(lái)自于春季檢修、港口庫(kù)存回落和現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，但進(jìn)一步的推漲動(dòng)能有所欠缺，反而是烯烴風(fēng)險(xiǎn)再次主導(dǎo)盤(pán)面，我們認(rèn)為短期甲醇價(jià)格震蕩偏弱的概率較大。 |
4月10日空單進(jìn)入 |
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特別 推薦 |
橡膠空單繼續(xù)持有。 |
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