外圍市場：美國勞動力市場持續(xù)穩(wěn)定，需求的彈性意味著核心通脹繼續(xù)升溫，需關(guān)注最新通脹數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲議息會議結(jié)果，且銀行業(yè)風(fēng)波影響還有待觀察。
產(chǎn)業(yè)層面：國內(nèi)市場新棉大幅減產(chǎn)以及庫存偏低消息仍舊持續(xù)發(fā)酵，對棉價(jià)支撐力度仍存。但另外一方面，棉價(jià)向下傳導(dǎo)受阻，后道織廠采購紗線也有所走弱，短期或?qū)γ迌r(jià)形成一定的壓力。需關(guān)注下游訂單情況以及新棉長勢是否在氣溫升高下有所恢復(fù)。國際市場在目前市場缺乏明確方向性指引的情況下，需關(guān)注產(chǎn)業(yè)內(nèi)部天氣對新棉生長影響以及出口數(shù)據(jù)是否持續(xù)強(qiáng)勁和外圍市場引發(fā)的棉價(jià)波動。
一
市場價(jià)格回顧
本周國內(nèi)外棉價(jià)均保持震蕩走勢，鄭棉最高突破萬七之后有所回調(diào)，紐期主力合約維持81.5美分/磅左右窄幅震蕩。從影響因素來看，債務(wù)上限問題解決后，本周外圍市場消息較少，由于近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，市場重點(diǎn)關(guān)注本月美聯(lián)儲議息會議內(nèi)容；產(chǎn)業(yè)層面供應(yīng)偏緊情緒仍舊不斷升溫，但紡企受到用棉成本增加以及價(jià)格傳導(dǎo)不暢導(dǎo)致成品庫存逐漸累加等影響，采購原料趨于謹(jǐn)慎，多空因素交織導(dǎo)致棉價(jià)維持震蕩走勢，還需關(guān)注后期高溫天氣對
二
基本面動向
1、國內(nèi)市場：
本周周內(nèi)
本周
現(xiàn)貨：報(bào)價(jià)持續(xù)上漲 新棉減產(chǎn)幅度尚待確定
本周周內(nèi)國內(nèi)皮棉現(xiàn)貨報(bào)價(jià)隨
從新棉長勢來看，大部分棉田由于前期天氣導(dǎo)致生長發(fā)育推遲，現(xiàn)階段現(xiàn)蕾普遍在4-6個不等，果枝臺數(shù)也少于去年水平。近期新疆地區(qū)氣溫不斷升高，夜晚氣溫也是維持在30多度，持續(xù)高溫天氣讓棉花生育進(jìn)程加快，對于2023年度新疆
2、國際市場：棉價(jià)維持震蕩走勢 關(guān)注外部消息擾動
本周周內(nèi)國際棉價(jià)維持窄幅震蕩走勢。從影響因素來看，產(chǎn)業(yè)層面美棉簽約量持續(xù)遞增，裝運(yùn)勢頭強(qiáng)勁，并且印度準(zhǔn)備提高籽棉最低收購價(jià)，對棉價(jià)存在支撐作用，另外美國農(nóng)業(yè)部周五公布的6月供需報(bào)告數(shù)據(jù)基本符合市場預(yù)期，但仍顯示全球供需偏緊；宏觀層面本周外圍市場消息較少，相關(guān)數(shù)據(jù)超預(yù)期印證美國勞動力市場的較強(qiáng)韌性，市場對美聯(lián)儲政策立場的預(yù)期再度扭轉(zhuǎn)，加息預(yù)期重燃，需關(guān)注外圍市場變化對棉價(jià)影響。因國內(nèi)棉價(jià)漲幅高于國際，內(nèi)外棉價(jià)差有所擴(kuò)大。
從主要國家運(yùn)行情況看，（5.26-6.1）一周美棉簽約創(chuàng)年內(nèi)新高，裝運(yùn)勢頭維持強(qiáng)勁。美國2022/23年度陸地棉凈簽約108953噸，較前一周增加79%，較近四周平均增加148%。裝運(yùn)陸地棉71894噸，較前一周增加12%，較近四周平均增加4%。從周內(nèi)天氣情況來看，西部棉區(qū)受前期氣溫偏低的影響，當(dāng)?shù)匦伦鞑シN進(jìn)度落后于往年同期水平，其他棉區(qū)旱情也因降雨有所緩解，但需要關(guān)注頻繁降雨對
3、紡織市場：成本上漲紡紗利潤收縮 紗價(jià)上漲之路較難
周內(nèi)棉紗期貨高位震蕩盤整，紡企
本周滌綸短纖原料端成本支撐走弱，再加上PTA減產(chǎn)裝置重啟延續(xù)，供應(yīng)出現(xiàn)增加。從需求來看，短期訂單還未見較大起色，市場仍存觀望情緒。在成本支撐和需求走弱的驅(qū)動滌綸短纖價(jià)格小幅下行。粘膠短纖本周相對平穩(wěn)，開機(jī)率保持穩(wěn)定，下游剛需補(bǔ)貨，且工廠前期訂單發(fā)貨逐步進(jìn)入后期，市場觀望等待新一輪價(jià)格措施出臺，現(xiàn)高端價(jià)格在13200-13400元/噸，中端價(jià)格在13100-13300元/噸。由于周內(nèi)皮棉價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致棉與非棉價(jià)差有所擴(kuò)大。
三
宏觀經(jīng)濟(jì)
【國家統(tǒng)計(jì)局：5月CPI同比上漲0.2%，PPI同比下降4.6%】 國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，5月全國居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲0.2%，環(huán)比下降0.2%。全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降4.6%，環(huán)比下降0.9%。5月份
【央行行長易綱：預(yù)計(jì)二季度GDP同比增速會比較高
【美國貿(mào)易逆差擴(kuò)大至6個月高位 將削弱該國經(jīng)濟(jì)增長】 美國商務(wù)部7日公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份美國貿(mào)易逆差躍升23.0%至746億美元，增幅為自2015年4月以來的最大。4月份美國整體出口下降3.6%至2490億美元，商品出口暴跌5.3%至1671億美元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均為三年來最大降幅。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，除非進(jìn)出口貿(mào)易情況逆轉(zhuǎn)，否則美國第二季度的經(jīng)濟(jì)可能接近停滯。
四
展望
從外圍市場運(yùn)行情況來看，隨著債務(wù)上限危機(jī)的及時(shí)解決，市場的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了美聯(lián)儲，需關(guān)注最新美國通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲貨幣政策會議的結(jié)果。
從產(chǎn)業(yè)運(yùn)行情況來看，國際市場美棉產(chǎn)區(qū)持續(xù)降雨緩解干旱現(xiàn)象，但需要關(guān)注雨量過大對棉花生長產(chǎn)生負(fù)反饋。美國農(nóng)業(yè)部6月供需報(bào)告出爐之后并未對市場產(chǎn)生較大影響，在目前市場缺乏明確方向性指引的情況下，需關(guān)注產(chǎn)業(yè)內(nèi)部天氣對新棉生長影響以及出口數(shù)據(jù)是否持續(xù)強(qiáng)勁和外圍市場引發(fā)的棉價(jià)波動。
國內(nèi)市場新棉大幅減產(chǎn)以及庫存偏低消息仍舊持續(xù)發(fā)酵，對棉價(jià)支撐力度仍存。但另外一方面，棉價(jià)向下傳導(dǎo)受阻，紡紗利潤空間縮窄或進(jìn)一步虧損，后道織廠采購紗線也有所走弱，短期或?qū)γ迌r(jià)形成一定的壓力。需關(guān)注下游訂單情況以及新棉長勢是否在氣溫升高下有所恢復(fù)。
