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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕
期權(quán) |
賣出寬跨式套利單繼續(xù)持有 |
CBOT大豆期貨周三漲跌互見，近月合約回吐盤升幅收平，因出現(xiàn)技術(shù)性賣盤，遠月合約則小漲。美豆收割進度緩慢為價格提供支撐，USDA稱，截至2017年10月22日當周，美豆收割率為70%，高于分析師平均預(yù)期的64%，但低于去年同期的74%。而另一方面，南美預(yù)計迎來更多降雨緩解了對該地區(qū)作物的擔憂，推動價格下跌，巴西南部未來兩周大豆和玉米種植帶將迎來降雨，改善土壤墑情。國內(nèi)方面，華北地區(qū)油廠陸續(xù)開工，國內(nèi)整體大豆壓榨開工率有所回升，豆粕庫存下滑或?qū)⒌玫骄徍?。連豆粕1801連續(xù)兩日下跌后昨天小幅反彈，預(yù)計短期延續(xù)震蕩格局概率較大。 |
10月20日建議賣出寬跨式套利單適量介入 |
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白糖
期權(quán) |
看漲期權(quán)多單適量持有 |
ICE原糖期貨周三出現(xiàn)盤整，前一日急升3%，因數(shù)據(jù)顯示，巴西加工廠減少糖產(chǎn)量，加大乙醇產(chǎn)量。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示巴西糖廠在10月上半月提升乙醇生產(chǎn)配比，削減糖產(chǎn)量，巴西中南部糖廠10月上半月糖產(chǎn)量為197萬噸，較去年同期下降12.2%。國內(nèi)方面，廣西開榨推遲的傳聞終于塵埃落定，規(guī)定白糖開榨時間不得早于2017年12月1日之前，各個制糖集團不能提價或者降價收購糖料蔗，否則取消企業(yè)享有的國家和地方的財政補貼。就算提前開榨，最早也不得早于11月15日，對比去年12月前廣西總共開榨了20家糖廠，也就意味著在12月之前新糖產(chǎn)量壓力不大，主要消耗陳糖量足夠多的情況下，12月之前供應(yīng)將轉(zhuǎn)為偏緊的態(tài)勢，因此預(yù)計鄭糖1801短期將延續(xù)偏強走勢。 |
10月25日建議賣出跨式或?qū)捒缡诫x場，看漲期權(quán)多單介入 |
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鐵礦石 |
建議觀望 |
周三力拓結(jié)標的PB粉USD61.85，價格回落；普氏指數(shù)跌0.05至62.7；港口成交回落，PB粉唐山港475；盤面螺紋回落，1-5價差走擴后快速收斂，我的鋼鐵預(yù)計港口庫存將破1.6億噸，這個預(yù)期不論對1月還是5月都是利空，市場不缺貨，提前備貨還占大量的堆存和資金成本，多頭囤貨的邏輯有待商榷。昨日找鋼網(wǎng)公布的周度庫存環(huán)比增加，限產(chǎn)影響庫存并未回落，鋼材矛盾積累比預(yù)期快，繼續(xù)積累等壓力釋放，逢高空不變. |
10月12日建議空單持有，445防守
10月13日尾盤建議462試空，5個點止損 |
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螺紋鋼 |
建議3700-3800沽空 |
周三唐山鋼坯跌30至3740元/噸；上海三級螺紋現(xiàn)貨價格穩(wěn)至3980元/噸，北京漲10至3850元/噸；昨日找鋼網(wǎng)公布的庫存增加，特別說明廣州壓港情況仍較為嚴重，卸貨擁擠且緩慢，已經(jīng)有碼頭停接運鋼船只，船運公司平均每條船逾期至少5天，據(jù)保守統(tǒng)計仍有30萬噸貨物待卸，此部分不納入庫存統(tǒng)計。一個是累庫比11月初預(yù)期快，一個是近期需求回落明顯。昨日盤面上沖3800后回落，基差再度擴大，關(guān)注現(xiàn)貨補跌勢頭。 |
10月13日尾盤建議3820附近試空，破3850止損
10月20日建議空單持有，3700防守 |
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塑料 |
建議空單持有 |
周三華東線性價格穩(wěn)，報9800-9950元/噸；石化庫存回升68萬噸，去庫存不明顯。因為盡管當前處于旺季，但原料上漲后下游利潤再次轉(zhuǎn)負，地膜利潤-200元/噸。下游利潤不樂觀盤面也會震蕩去驗證市場需求表現(xiàn)。11月裝置還有中天合創(chuàng)、蒲城和神華寧煤復(fù)產(chǎn)投產(chǎn)，后期有供應(yīng)回升預(yù)期。庫存也未見到大幅下降，反彈的阻力慢慢顯現(xiàn)。 |
10月24日建議9900-9950試空，50個點止損 |
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甲醇 |
觀望 |
昨日期貨價格繼續(xù)維持高位震蕩，推漲動能減弱，雖然短期港口低庫存、外盤堅挺和期貨貼水仍支撐盤面，但整體甲醇供需壓力仍存，產(chǎn)銷窗口近期持續(xù)打開，且產(chǎn)區(qū)供應(yīng)仍在回升，產(chǎn)銷間運輸也逐步恢復(fù)，壓力或逐步傳導(dǎo)至港口和盤面，整體供需壓力有所增大。 |
10月20日空單離場 |
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