和合期貨：2017年10月25日白糖期權(quán)日評
一、白糖期貨期權(quán)合約成交情況
10月25日，鄭商所白糖期貨SR1801合約收盤價6375，較前一交易日上漲1.97%，成交量66.3萬手，較昨日增加42.9萬手；白糖期權(quán)總成交量55634手，其中主力1801系列期權(quán)各合約今日行情見圖表1。
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鄭州商品交易所期權(quán)每日行情表(2017-10-25) |
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品種代碼 |
昨結(jié)算 |
今收盤 |
今結(jié)算 |
成交量(手) |
DELTA |
隱含波動率 |
|
SR801C5500 |
737.00 |
857.00 |
832.00 |
8 |
0.9972 |
19.88 |
|
SR801C5600 |
637.50 |
0.00 |
733.00 |
0 |
0.9876 |
19.88 |
|
SR801C5700 |
538.50 |
606.50 |
635.00 |
2 |
0.9705 |
19.88 |
|
SR801C5800 |
440.50 |
0.00 |
536.00 |
0 |
0.9626 |
17.51 |
|
SR801C5900 |
344.50 |
474.50 |
437.50 |
56 |
0.9470 |
15.52 |
|
SR801C6000 |
252.50 |
378.00 |
341.50 |
160 |
0.9145 |
13.90 |
|
SR801C6100 |
169.50 |
285.00 |
249.00 |
398 |
0.8522 |
12.63 |
|
SR801C6200 |
101.00 |
200.50 |
165.50 |
2,084 |
0.7395 |
11.69 |
|
SR801C6300 |
52.00 |
118.50 |
96.50 |
3,100 |
0.5683 |
11.06 |
|
SR801C6400 |
23.00 |
60.50 |
49.00 |
3,828 |
0.3690 |
10.74 |
|
SR801C6500 |
9.50 |
25.00 |
21.50 |
3,110 |
0.2004 |
10.71 |
|
SR801C6600 |
3.50 |
11.00 |
9.00 |
1,350 |
0.0956 |
10.95 |
|
SR801C6700 |
1.50 |
3.00 |
3.50 |
968 |
0.0438 |
11.46 |
|
SR801C6800 |
0.50 |
2.50 |
1.50 |
180 |
0.0212 |
12.22 |
|
SR801C6900 |
0.50 |
2.00 |
1.00 |
20 |
0.0119 |
13.21 |
|
SR801C7000 |
0.50 |
2.00 |
0.50 |
26 |
0.0077 |
14.44 |
|
SR801C7100 |
0.50 |
2.00 |
0.50 |
22 |
0.0061 |
15.88 |
|
SR801C7200 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
98 |
0.0054 |
17.54 |
|
SR801C7300 |
0.50 |
2.00 |
0.50 |
128 |
0.0023 |
17.54 |
|
SR801C7400 |
0.50 |
1.50 |
0.50 |
94 |
0.0010 |
17.54 |
|
小計 |
|
|
|
15,632 |
|
|
|
SR801P5500 |
3.50 |
1.50 |
0.50 |
192 |
-0.0060 |
19.88 |
|
SR801P5600 |
3.50 |
1.50 |
2.00 |
20 |
-0.0141 |
19.88 |
|
SR801P5700 |
4.50 |
2.50 |
4.50 |
160 |
-0.0300 |
19.88 |
|
SR801P5800 |
6.00 |
2.50 |
5.00 |
1,492 |
-0.0376 |
17.51 |
|
SR801P5900 |
10.00 |
4.00 |
6.50 |
1,078 |
-0.0526 |
15.52 |
|
SR801P6000 |
18.50 |
7.00 |
10.00 |
8,430 |
-0.0845 |
13.90 |
|
SR801P6100 |
35.00 |
13.00 |
17.50 |
4,074 |
-0.1460 |
12.63 |
|
SR801P6200 |
66.00 |
24.00 |
33.50 |
3,040 |
-0.2581 |
11.69 |
|
SR801P6300 |
117.00 |
45.00 |
65.00 |
2,106 |
-0.4290 |
11.06 |
|
SR801P6400 |
188.00 |
88.00 |
116.50 |
1,072 |
-0.6284 |
10.74 |
|
SR801P6500 |
274.00 |
155.00 |
189.00 |
798 |
-0.7976 |
10.71 |
|
SR801P6600 |
368.00 |
242.00 |
276.50 |
32 |
-0.9033 |
10.95 |
|
SR801P6700 |
466.00 |
341.50 |
371.00 |
8 |
-0.9563 |
11.46 |
|
SR801P6800 |
565.00 |
434.50 |
469.00 |
16 |
-0.9803 |
12.22 |
|
SR801P6900 |
665.00 |
0.00 |
568.50 |
0 |
-0.9907 |
13.21 |
|
SR801P7000 |
765.00 |
0.00 |
668.00 |
0 |
-0.9957 |
14.44 |
|
SR801P7100 |
865.00 |
0.00 |
768.00 |
0 |
-0.9979 |
15.88 |
|
SR801P7200 |
965.00 |
0.00 |
868.00 |
0 |
-0.9988 |
17.54 |
|
SR801P7300 |
1,065.00 |
945.00 |
968.00 |
2 |
-1.0000 |
17.54 |
|
SR801P7400 |
1,165.00 |
0.00 |
1,068.00 |
0 |
-1.0000 |
17.54 |
|
小計 |
|
|
|
22,520 |
|
|
|
SR合計 |
|
|
|
55,634 |
|
|
|
總計 |
|
|
|
55,634 |
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圖表1：白糖期權(quán)20171025行情
二、白糖期現(xiàn)貨基本面消息及后市行情研判
ICE原糖期貨周二上揚，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示巴西糖廠在10月上半月提升乙醇生產(chǎn)配比，受此影響，3月原糖合約錄得逾兩個月最大單日漲幅。甘蔗行業(yè)機構(gòu)Unica周二公布的數(shù)據(jù)顯示，10月上半月，巴西中南部地區(qū)糖廠抓住乙醇價格相對較高、糖價疲軟的契機提升乙醇生產(chǎn)配比，削減糖產(chǎn)量。具體數(shù)據(jù)顯示，巴西中南部糖廠將用于生產(chǎn)乙醇的甘蔗比例提升至56%，9月下半月時為53%，去年同期為50%。10月上半月，中南部地區(qū)糖產(chǎn)量為197萬噸，較去年同期下降12.2%；而乙醇產(chǎn)量為15.7億公升，同比增加11.6%。
國內(nèi)方面，廣西開榨推遲的傳聞終于塵埃落定，規(guī)定白糖開榨時間不得早于2017年12月1日之前，各個制糖集團不能提價或者降價收購糖料蔗，否則取消企業(yè)享有的國家和地方的財政補貼。就算提前開榨，最早也不得早于11月15日，對比去年12月前廣西總共開榨了20家糖廠，也就意味著在12月之前新糖產(chǎn)量壓力不大，主要消耗陳糖量足夠多的情況下，12月之前供應(yīng)將轉(zhuǎn)為偏緊的態(tài)勢，因此預計鄭糖1801破位之后將繼續(xù)上漲行情。
三、期權(quán)交易策略運用
基于鄭糖期價破位之后將繼續(xù)上漲的看法，建議今天進場的看漲期權(quán)多頭繼續(xù)持有。
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