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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕
期權(quán) |
賣出寬跨式套利單繼續(xù)持有 |
CBOT大豆期貨周二跌至10月12日以來(lái)最低位，因USDA報(bào)告顯示美豆收割進(jìn)度快于預(yù)期，截至10月22日當(dāng)周，美豆收割完成70%，快于分析師預(yù)計(jì)的64%，交易商預(yù)期隨著越來(lái)越多新作大豆上市，期價(jià)將承壓。且下周巴西北部地區(qū)料降雨，或進(jìn)一步緩和該地區(qū)大豆作物憂慮，市場(chǎng)預(yù)期巴西大豆將再獲豐收。國(guó)內(nèi)方面，近期豆粕遠(yuǎn)期基差依然成交良好，市場(chǎng)擔(dān)憂后期可能出現(xiàn)地區(qū)性階段性大豆緊張。連豆粕1801近兩日連續(xù)下跌但縮量減倉(cāng)，預(yù)計(jì)短期延續(xù)震蕩反復(fù)概率較大，繼續(xù)關(guān)注南美大豆種植季天氣變化。 |
10月20日建議賣出寬跨式套利單適量介入 |
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白糖
期權(quán) |
賣出跨式或?qū)捒缡诫x場(chǎng)，看漲期權(quán)多單介入 |
：ICE原糖期貨周二上揚(yáng)，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示巴西糖廠在10月上半月提升乙醇生產(chǎn)配比，削減糖產(chǎn)量，巴西中南部糖廠10月上半月糖產(chǎn)量為197萬(wàn)噸，較去年同期下降12.2%。國(guó)內(nèi)方面，廣西開(kāi)榨推遲的傳聞終于塵埃落定，規(guī)定白糖開(kāi)榨時(shí)間不得早于2017年12月1日之前，各個(gè)制糖集團(tuán)不能提價(jià)或者降價(jià)收購(gòu)糖料蔗，否則取消企業(yè)享有的國(guó)家和地方的財(cái)政補(bǔ)貼。就算提前開(kāi)榨，最早也不得早于11月15日，對(duì)比去年12月前廣西總共開(kāi)榨了20家糖廠，也就意味著在12月之前新糖產(chǎn)量壓力不大，主要消耗陳糖量足夠多的情況下，12月之前供應(yīng)將轉(zhuǎn)為偏緊的態(tài)勢(shì)，因此預(yù)計(jì)鄭糖1801破位之后將繼續(xù)上漲行情。 |
10月20日建議賣出跨式或?qū)捒缡浇槿?/span> |
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鐵礦石 |
建議觀望 |
周二力拓結(jié)標(biāo)的PB粉USD62.09；普氏指數(shù)漲2至62.75；港口成交穩(wěn)，PB粉唐山港480；5月礦到480阻力位后反套資金減倉(cāng)明顯，我的鋼鐵預(yù)計(jì)港口庫(kù)存將破1.6億噸，這個(gè)預(yù)期不論對(duì)1月還是5月都是利空，市場(chǎng)不缺貨，提前備貨還占大量的堆存和資金成本，多頭囤貨的邏輯有待商榷。當(dāng)下鋼材的矛盾還未積累到一定程度，加上十九大會(huì)議還在進(jìn)行，所以市場(chǎng)情緒就像彈簧一樣起伏不定。1月?tīng)t料弱成材強(qiáng)，盤面利潤(rùn)高位，礦的情緒暫時(shí)沒(méi)完。 |
10月12日建議空單持有，445防守
10月13日尾盤建議462試空，5個(gè)點(diǎn)止損 |
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螺紋鋼 |
建議觀望 |
周二唐山鋼坯漲40至3770元/噸；上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨價(jià)格漲30至3980元/噸，北京漲10至3810元/噸；5月全部爐料已經(jīng)升水1月，受影響螺紋1-5價(jià)差也縮到10以內(nèi)。目前庫(kù)存下降供需面矛盾有所緩解，但三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)放緩，四季度隨著財(cái)政支出減弱和投資回落下滑預(yù)期走弱，累庫(kù)需要時(shí)間。盤面走勢(shì)在現(xiàn)貨和預(yù)期的碰撞中震蕩加劇。短期現(xiàn)貨受限產(chǎn)影響價(jià)格波動(dòng)大，而盤面略低于鋼坯價(jià)格，盤面深跌的驅(qū)動(dòng)暫時(shí)沒(méi)有，10月底到11月初是重新積累矛盾階段，北材南下庫(kù)存增加后現(xiàn)貨還會(huì)新一輪兒下跌，結(jié)合基差去操作。 |
10月13日尾盤建議3820附近試空，破3850止損
10月20日建議空單持有，3700防守 |
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塑料 |
建議空單持有 |
周二華東線性價(jià)格漲50，報(bào)9800-9950元/噸；石化庫(kù)存回升到70萬(wàn)噸，下游接貨稍顯抵觸情緒，采購(gòu)意愿低。因?yàn)楸M管當(dāng)前處于旺季，但原料上漲后下游利潤(rùn)再次轉(zhuǎn)負(fù)，地膜利潤(rùn)-200元/噸。下游利潤(rùn)不樂(lè)觀盤面也會(huì)震蕩去驗(yàn)證市場(chǎng)需求表現(xiàn)。11月裝置還有中天合創(chuàng)、蒲城和神華寧煤復(fù)產(chǎn)投產(chǎn)，后期有供應(yīng)回升預(yù)期。庫(kù)存也未見(jiàn)到大幅下降，反彈的阻力慢慢顯現(xiàn)。 |
10月24日建議9900-9950試空，50個(gè)點(diǎn)止損 |
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甲醇 |
觀望 |
昨日期貨價(jià)格僅維持高位震蕩，繼續(xù)推漲的動(dòng)能減弱，雖然短期港口低庫(kù)存和外盤堅(jiān)挺仍支撐盤面，但整體供需壓力將施壓盤面，產(chǎn)區(qū)庫(kù)存積累后，近期產(chǎn)區(qū)價(jià)格持續(xù)回落，產(chǎn)銷窗口近期持續(xù)打開(kāi)，影響會(huì)逐步傳導(dǎo)下去。 |
10月20日空單離場(chǎng) |
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