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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕
期權 |
賣出寬跨式套利單繼續(xù)持有 |
CBOT大豆期貨周五收跌，因一周來中西部地區(qū)天氣有利于田間作業(yè)，美國正在收割給市場帶來壓力。上周美國2017-18市場年度大豆出口銷售低于市場預估，且美國2018年大豆種植面積料為9034.7萬公頃，高于此前預估的8905.7萬噸。但國內方面，近期豆粕遠期基差依然成交良好，市場擔憂后期可能出現地區(qū)性階段性大豆緊張仍有擔憂。近期國內外市場喜憂參半，預計連豆粕1801短期延續(xù)震蕩反復格局，繼續(xù)關注南美大豆種植季天氣變化。 |
10月20日建議賣出寬跨式套利單適量介入 |
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白糖
期權 |
賣出跨式或寬跨式套利單繼續(xù)持有 |
ICE原糖期貨周五收跌，價格保持區(qū)間震蕩，交投淡靜。國際糖市，9月巴西下半年產糖量偏少，并且制糖比例持續(xù)下降，主要受到乙醇燃料關稅的上調，導致廠家更偏向生產乙醇獲取更多利潤；疊加10月公布的印度產糖量低于預估，原糖受此達到提振，但是各大機構增加了供應過剩的預估，短期預計國際原糖或延續(xù)偏弱態(tài)勢。國內糖市而言，北半球白糖新榨季的來臨，長期看白糖供需仍寬松的格局；現貨市場而言，柳州白糖現貨相對期貨升水較多，短期存在基差修復，對期糖存在一定的支撐。基本面多空交織，預計鄭糖1801短期延續(xù)震蕩格局。 |
10月20日建議短期以賣出跨式或寬跨式為主 |
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鐵礦石 |
建議觀望 |
周五力拓結標的PB粉USD62.19；普氏指數漲1.2至60.55；港口成交漲，PB粉唐山港475，山東港470；
Mysteel調研163家鋼廠高爐開工率73.48%，環(huán)比持平；唐山鋼廠產能利用率為81.1%，較上一周減少3.5%。上周五日盤大漲，夜盤又減倉大跌，近期鋼材的矛盾還未積累到一定程度，加上十九大會議還在進行，所以市場情緒就像彈簧一樣起伏不定。爐料跟著利潤走，盤面鋼材利潤再創(chuàng)新高后回落，5月已經升水1月，1月逢高空不變，注意節(jié)奏。 |
10月12日建議空單持有，445防守
10月13日尾盤建議462試空，5個點止損 |
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螺紋鋼 |
建議觀望 |
周末唐山鋼坯漲70至3750元/噸；周五上海三級螺紋現貨價格漲30至3930元/噸，北京漲20至3800元/噸；
上周35個重點城市螺紋鋼社會庫存449.58萬噸，環(huán)比下降21.55；五大主要鋼材品種庫存1005.64萬噸，環(huán)比下降40.11，鋼材庫存下降符合預期。目前庫存下降供需面矛盾有所緩解，但三季度經濟數據放緩，四季度隨著財政支出減弱和投資回落下滑預期走弱。盤面走勢在現貨和預期的碰撞中震蕩加劇。5月爐料已經升水1月，受影響螺紋1-5價差也縮到50以里。由于市場炒作現貨情緒，盤面3600也低于鋼坯價格，10月底到11月初是重新積累矛盾階段，北材南下庫存增加后現貨還會新一輪兒下跌，結合基差去操作。 |
10月13日尾盤建議3820附近試空，破3850止損
10月20日建議空單持有，3700防守 |
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塑料 |
建議觀望 |
周五華東線性價格穩(wěn)，報9650-9850元/噸；上周期價大漲，石化價格維持高位。盡管當前處于旺季，但原料上漲后下游利潤再次轉負，地膜利潤-200元/噸。下游利潤不樂觀盤面也會震蕩去驗證市場需求表現，等反彈衰竭空。 |
10月18日尾盤9840試空，50 個點止損
10月20日建議空單持有，9750防守 |
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甲醇 |
觀望 |
昨日期貨價格反彈趨弱，夜盤出現回落，主要是整體商品氛圍漲勢趨緩，基本面壓力再次施壓盤面，華魯恒升100萬噸投放給市場帶來一定沖擊，前期已有現貨流入市場，另外就是寧煤配套甲醇完成檢修后將停止甲醇外采，且傳言中天合創(chuàng)有甲醇外銷，產區(qū)庫存天數快速增加。 |
10月20日空單離場 |
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