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現(xiàn)貨黃金跌創(chuàng)逾兩周新低，美聯(lián)儲官員為鷹派政策續(xù)命發(fā)布時間：2023-04-20 來源：匯通財經(jīng)
周三(4月19日)，現(xiàn)貨黃金跌近1.8%，創(chuàng)4月3日以來新低至1969.14美元/盎司，受美債收益率和美元走高影響，原因是一些投資者押注美聯(lián)儲啟動降息的時間可能比此前預(yù)期的要晚。圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德反駁了美國將在不久的未來走向銀行業(yè)危機、經(jīng)濟衰退或兩者兼有的觀點。
周三(4月19日)，現(xiàn)貨黃金跌近1.8%，創(chuàng)4月3日以來新低至1969.14美元/盎司，受美債收益率和美元走高影響，原因是一些投資者押注美聯(lián)儲啟動降息的時間可能比此前預(yù)期的要晚。
北京時間20:05，現(xiàn)貨黃金下跌1.70%至1970.93美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌1.83%至1982.8美元/盎司；美元指數(shù)上浮0.34%至102.089。
10年期美債收益率升至3月22日以來新高3.639%，使得美元指數(shù)進一步遠離上周錄得的去年4月下旬以來低點100.779，這反過來又降低了持有其他貨幣的買家對黃金的買需。
布拉德反駁兩大觀點
圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德周二(4月18日)表示，鑒于近期數(shù)據(jù)顯示通脹仍然持續(xù)，而整體經(jīng)濟似乎有望繼續(xù)增長，即使增長緩慢，美聯(lián)儲應(yīng)繼續(xù)加息。他還反駁了美國將在不久的未來走向銀行業(yè)危機、經(jīng)濟衰退或兩者兼有的觀點。
布拉德說，投資者可能會在不久的將來看到美聯(lián)儲降息，作為應(yīng)對世界經(jīng)濟衰退而調(diào)節(jié)政策的一部分，“但勞動力市場似乎非常非常強勁。傳統(tǒng)觀點認(rèn)為，如果你擁有一個強勁的勞動力市場，那么推動強勁的消費……這是經(jīng)濟的很大一部分……現(xiàn)在似乎不是預(yù)測2023年下半年經(jīng)濟衰退的時候?！?/span>
布拉德還表示，如果上個月美國兩家地區(qū)銀行倒閉引發(fā)危機，那么它很可能會出現(xiàn)在圣路易斯聯(lián)儲的金融壓力指數(shù)中。該指數(shù)在3月10日硅谷銀行倒閉后確實飆升，但很快恢復(fù)到正常水平。
布拉德指出：“如果真的要經(jīng)歷一場重大的金融危機，該指數(shù)將飆升至四或五，但現(xiàn)在為零。因此，就目前而言，看起來并沒有發(fā)生太多事情?！?/span>
盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，修正是由于市場重新調(diào)整了對美聯(lián)儲利率路徑的預(yù)期，市場重新定價利率高位運行的時間。黃金交易價格低于21日移動均線(1990美元左右)，這表明金價上漲失去了一些動力，并引發(fā)一些多頭獲利回吐。
更高的利率峰值？
布拉德的言論凸顯了美聯(lián)儲正在進行的辯論中激進的一面，即如何根據(jù)潛在通脹率并未快速跌向2%目標(biāo)的證據(jù)來校準(zhǔn)本輪加息周期的最后路徑。盡管經(jīng)濟正面臨放緩，但美聯(lián)儲的首選通脹指標(biāo)——核心個人消費支出價格指數(shù)年率——仍超過4%。
截至3月底，大多數(shù)美聯(lián)儲政策制定者認(rèn)為，只要再加息一次，將基準(zhǔn)隔夜利率上調(diào)至5.00%-5.25%區(qū)間，就已經(jīng)足夠。雖然布拉德同意緊縮周期可能接近終點，但認(rèn)為政策利率需要從當(dāng)前水平再上調(diào)半個百分點，至5.50%至5.75%之間。
而一些政策制定者和分析師擔(dān)心，最后步驟的調(diào)整可能將經(jīng)濟推入衰退。除了5月份繼續(xù)加息外，美聯(lián)儲將不得不就接下來會發(fā)生什么給出一些信號——是保留當(dāng)前政策聲明中的措辭，即“一些額外的政策緊縮可能是適當(dāng)?shù)摹?，還是指向暫停。
布拉德說，考慮到通貨膨脹和經(jīng)濟的表現(xiàn)，承諾越少越好，“希望在整個夏季到秋季對新公布的數(shù)據(jù)做出響應(yīng)，但不希望被解讀為給出前瞻性指引，說我們絕對沒有做任何事情，然后通脹變得太熱或太粘?！?/span>
由于近期公布的一些數(shù)據(jù)表明，美國經(jīng)濟仍具有彈性，并加劇了人們對美聯(lián)儲可能還有更多工作要做的擔(dān)憂。盡管越來越擔(dān)心借貸成本上升導(dǎo)致經(jīng)濟逆風(fēng)，但這未能為金價提供任何支撐，表明黃金短期內(nèi)阻力最小的路徑是下行。
博斯蒂克：更長時間里保持高利率
美聯(lián)儲官員將從4月22日起進入5月會議前的靜默期。CME的“聯(lián)儲觀察”工具最新數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲5月份加息25個基點的可能性為83.4%，然后暫停加息周期。并預(yù)計從11月份開始降息，晚于一周前預(yù)測的7月份。
但同樣在周二發(fā)表講話的亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克稱，美聯(lián)儲很可能還會再加息一次，然后停下腳步看看政策如何影響經(jīng)濟，并且可能在更長時間里保持利率高位運行。
博斯蒂克指出，美聯(lián)儲將能夠在較長一段時間內(nèi)保持穩(wěn)定，并觀察多次加息的累積影響如何影響經(jīng)濟進程。當(dāng)政策利率達到頂峰時，“除了在今年剩余時間和2024年監(jiān)測經(jīng)濟之外，真的沒有其他任何事情可做。”
博斯蒂克說：“經(jīng)濟仍然有很大的動力，表現(xiàn)相當(dāng)強勁，通脹仍然過高。從幾乎所有你看的指標(biāo)來看，當(dāng)前的通脹都是我們目標(biāo)的兩倍多。所以還有更多的工作要做，我準(zhǔn)備好了?！?/span>
IG市場分析師Yeap Jun Rong表示：“5月加息25個基點的預(yù)期已經(jīng)反映在市場定價中，因此主要關(guān)注美聯(lián)儲是否會發(fā)出之后暫停加息的信號。雖然這可能為金價提供支撐，但考慮到近期的反彈和技術(shù)面修正需求，在美聯(lián)儲利率前景得到驗證后，(金價多單)出現(xiàn)一些平倉的可能性仍然存在?！?/span>
現(xiàn)貨黃金下看1960美元
小時圖上看，金價自2012美元開啟下行(c)浪走勢，下方支撐看向76.4%目標(biāo)位1960美元。(c)浪是自2049美元開啟的下行((y))浪的子浪。
