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豬價(jià)上半年難有大起色發(fā)布時(shí)間：2023-04-06 來源：新浪財(cái)經(jīng)
5—6月處于產(chǎn)能增加兌現(xiàn)時(shí)期，疊加現(xiàn)階段二次育肥會(huì)導(dǎo)致供給后移，豬價(jià)上漲幅度受限，因此上半年豬價(jià)難有大起色。非洲豬瘟真實(shí)影響大概在今年下半年顯現(xiàn)，對(duì)短期行情更多是情緒上的影響。
現(xiàn)階段處于行業(yè)季節(jié)性淡季，供強(qiáng)需弱，飼料價(jià)格大幅下挫，成本支撐減弱，豬價(jià)“跌跌不休”，但政策傾向利好豬價(jià)，非洲豬瘟影響?yīng)q存，后市如何演繹？
周期因素影響，供給相對(duì)寬松
上一輪豬周期能繁母豬的去化持續(xù)到去年4月份，4月份以后生豬產(chǎn)能開始恢復(fù)，對(duì)應(yīng)10個(gè)月以后的商品豬存欄，今年2—3月份生豬產(chǎn)量開始恢復(fù)增加，因此現(xiàn)階段處于產(chǎn)量恢復(fù)階段。而且2—3月初豬價(jià)走強(qiáng)，帶動(dòng)壓欄二次育肥等行為，目前生豬出欄均重同比是增加的。數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日，全國(guó)外三元生豬出欄均重為123.22公斤，環(huán)比下降0.39%，同比增加2.08%，出欄量和均重雙雙增加，因此供給相對(duì)寬松。
春節(jié)后一段時(shí)間是生豬消費(fèi)的傳統(tǒng)淡季，消費(fèi)略顯疲軟，體現(xiàn)生豬消費(fèi)景氣度的白毛比價(jià)依然處于歷史底部。從屠宰端也能看出來，屠宰利潤(rùn)不佳，屠企以銷定產(chǎn)，鮮銷率高企，消費(fèi)不佳，屠企為維持規(guī)模效應(yīng)，加大了凍品分割入庫(kù)，凍品庫(kù)容率上升。管控政策優(yōu)化后，需求恢復(fù)需要時(shí)間，并非一蹴而就，導(dǎo)致需求改善不及預(yù)期。
飼料價(jià)格下降，成本支撐減弱
飼料成本占生豬養(yǎng)殖成本的比例一般在60%左右，其中玉米占飼料組成比例能達(dá)到65%，豆粕占飼料組成比例能達(dá)到20%。由于玉米、豆粕現(xiàn)貨價(jià)格較前期下跌幅度較大，飼料成本下降。成本方面的支撐減弱，進(jìn)一步利空豬價(jià)。
政策利好頻出，地方收儲(chǔ)啟動(dòng)
為穩(wěn)定生豬生產(chǎn)和市場(chǎng)供應(yīng)，正面引導(dǎo)生豬養(yǎng)殖行業(yè)的市場(chǎng)預(yù)期，按照《廣西壯族自治區(qū)發(fā)展和改革委員會(huì)等6部門關(guān)于完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作實(shí)施方案的通知》要求，將于近日啟動(dòng)今年第一批自治區(qū)本級(jí)政府豬肉儲(chǔ)備臨時(shí)收儲(chǔ)工作，完成生豬活體儲(chǔ)備收儲(chǔ)數(shù)量300噸。由于豬糧比價(jià)依舊處于二級(jí)預(yù)警區(qū)間，可視情況啟動(dòng)收儲(chǔ)，各地仍有收儲(chǔ)動(dòng)向，但偏弱的基本面拖累了政策的利好效應(yīng)，價(jià)格依舊沒有大的反彈。
非洲豬瘟影響有待驗(yàn)證
3月30日，新希望和新五豐發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)。新希望預(yù)估2022年最新虧損13.5億—15.5億元，此前預(yù)計(jì)2022年虧損4.1億—6.1億元。預(yù)報(bào)顯示，多虧的這10個(gè)億來自兩方面：一是一季度的豬肉價(jià)格不及預(yù)期，而之前估算資產(chǎn)用的是期貨價(jià)格，這兩者有偏差；二是因?yàn)榉侵挢i瘟影響，一季度（特別是2月和3月），山東、河北等北方區(qū)域生豬疫病影響程度超出了2022年年末行業(yè)的預(yù)期，要計(jì)提減值。同樣，新五豐也下修了業(yè)績(jī)，原因跟新希望一樣。從這些數(shù)據(jù)來看，非洲豬瘟影響?yīng)q存。但根據(jù)官方數(shù)據(jù)，2023年2月全國(guó)能繁母豬存欄量為4343萬頭，同比增加1.7%，環(huán)比下降0.6%，比4100萬頭的正常保有量多243萬頭，相當(dāng)于正常產(chǎn)能調(diào)控目標(biāo)的105.9%。截至2月，非洲豬瘟對(duì)產(chǎn)能的去化似乎不嚴(yán)重。產(chǎn)能的去化會(huì)影響大概10個(gè)月以后的產(chǎn)量?jī)冬F(xiàn)，因此非洲豬瘟的影響大概率在下半年得到驗(yàn)證。此外，此次非洲豬瘟影響遠(yuǎn)不能和2020年那輪相比，上輪豬瘟導(dǎo)致母豬產(chǎn)能腰斬，極大地延長(zhǎng)了生豬產(chǎn)能恢復(fù)周期，而本次影響沒那么大，能繁母豬產(chǎn)能受影響較小，對(duì)生豬產(chǎn)能恢復(fù)影響預(yù)計(jì)較小。
綜上所述，現(xiàn)階段處于生豬產(chǎn)量恢復(fù)階段，供給情況較為寬松，同時(shí)處于季節(jié)性淡季，消費(fèi)依舊起不來，供強(qiáng)需弱格局下價(jià)格偏弱。政策方面，各地有零星收儲(chǔ)，但基本面偏弱，飼料價(jià)格回落，成本支撐減弱，短期價(jià)格難有起色。一方面由于去年冬季寒冷天氣會(huì)誘發(fā)仔豬流行性腹瀉、傳染性胃腸炎等，此類疾病會(huì)直接降低哺乳仔豬的成活率，從而導(dǎo)致后期5、6兩個(gè)月的育肥豬出欄量相對(duì)偏緊；另一方面，去年夏季7、8月份的高溫影響母豬的配種分娩率，生豬從懷孕到標(biāo)豬出欄大概需要10個(gè)月的時(shí)間，較低的母豬配種分娩率正好影響5、6兩個(gè)月生豬出欄量，因此價(jià)格上漲概率較大。但這一階段處于產(chǎn)能增加兌現(xiàn)時(shí)期，疊加現(xiàn)階段二次育肥會(huì)導(dǎo)致供給后移，上漲幅度受限，因此上半年豬價(jià)難有大起色，非洲豬瘟真實(shí)影響大概在今年下半年顯現(xiàn)，對(duì)短期行情更多是情緒上的影響。
