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基金名稱 |
東方新思路靈活配置混合型證券投資基金 |
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基金代碼 |
001384（A類）；001385（C類） |
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注冊登記人 |
東方基金管理股份有限公司 |
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基金托管人 |
中國民生銀行股份有限公司 |
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基金經(jīng)理 |
曲華鋒 |
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投資目標 |
本基金在有效控制風險的前提下，通過積極靈活的資產(chǎn)配置和組合精選，充分把握市場機會，追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。 |
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投資范圍 |
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票）、債券（含中小企業(yè)私募債券）、貨幣市場工具、權證、資產(chǎn)支持證券、股指期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定）。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。 |
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投資組合比例 |
股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為0%-95%，權證、股指期貨及其他金融工具的投資比例按照法律法規(guī)或監(jiān)管機構的規(guī)定執(zhí)行；本基金每個交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。 |
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投資策略 |
1、類別資產(chǎn)配置 在類別資產(chǎn)的配置上，本基金結合宏觀經(jīng)濟因素、市場估值因素、政策因素、市場情緒因素等分析各類資產(chǎn)的市場趨勢和收益風險水平，進而對股票、債券和貨幣市場工具等類別的資產(chǎn)進行動態(tài)調(diào)整。 （1）宏觀經(jīng)濟因素。主要分析對證券市場的基本面產(chǎn)生普遍影響的宏觀經(jīng)濟指標。包括：GDP增長率、工業(yè)增加值、CPI、PPI水平及其變化趨勢、市場利率水平及其變化趨勢、M1、M2值及其增加量等； （2）市場估值因素。包含縱向比較股票市場的整體估值水平、橫向比較股票、債券之間的相對收益水平、上市公司盈利水平及其盈利預期、市場資金供求關系變化等； （3）政策因素，研究與證券市場緊密相關的各種宏觀調(diào)控政策，包括產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、區(qū)域發(fā)展政策、貨幣政策、財政政策、房地產(chǎn)調(diào)控政策等； （4）市場情緒因素，包含新開戶數(shù)、股票換手率、市場成交量、開放式基金股票持倉比例變化等。 綜合上述因素的分析結果，本基金給出股票、債券和貨幣市場工具等資產(chǎn)的最佳配置比例并實時進行調(diào)整。 2、股票投資策略 本基金綜合考察分析市場中涌現(xiàn)的新投資機會、經(jīng)濟結構轉(zhuǎn)型的新方向，產(chǎn)業(yè)政策及制度改革新思路等因素，靈活運用多種投資策略，多維度分析股票的投資價值，實現(xiàn)基金的投資目標。 （1）行業(yè)配置策略 本基金通過深入分析國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟走向、各行業(yè)所處生命周期變化、產(chǎn)業(yè)競爭結構、行業(yè)的成長能力、行業(yè)景氣程度等因素，采用價值理念與成長理念相結合的方法來對行業(yè)進行篩選，確定在當前宏觀背景下適宜投資的重點行業(yè)。 （2）個股配置策略 ①估值分析 估值分析是利用絕對估值和相對估值的方法，尋找價值合理和價值被低估的股票進行投資。通過運用股利折現(xiàn)模型，現(xiàn)金流折現(xiàn)模型等模型及多項指標如PE、PB、EV/EBITDA等針對不同個股進行估值，通過與國內(nèi)同行業(yè)其它公司以及國外同行業(yè)公司等進行估值比較，找出適合投資的公司。 ②成長性分析 本基金也將關注成長型上市公司，重點關注中小市值股票（包括中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板股票）中具有潛在高成長性和穩(wěn)健盈利模式的上市公司，在充分的行業(yè)研究和審慎的公司研究基礎上，本基金將適度提高成長精選股票的風險水平，對優(yōu)質(zhì)成長型公司可給予適當估值溢價。在具體操作上，在以政策分析、行業(yè)分析和公司特質(zhì)分析等基本面定性分析的基礎上，采用時間序列分析和截面數(shù)據(jù)分析評價上市公司的盈利能力及其變化路徑和公司盈利能力在行業(yè)內(nèi)乃至整個市場所處的相對位置，評估風險，精選投資標的。 （3）主題投資策略 在我國經(jīng)濟發(fā)展過程中，經(jīng)濟結構的調(diào)整和優(yōu)化是一個長周期和多層次的過程，本基金通過對市場中涌現(xiàn)的新投資機會、經(jīng)濟結構轉(zhuǎn)型的新方向，產(chǎn)業(yè)政策及制度改革新思路進行分析，挖掘市場的長期性和階段性主題投資機會，精選出符合投資主題的行業(yè)和具有核心競爭力的上市公司，力爭獲取市場超額收益，實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。 3、債券投資策略 本基金通過動態(tài)調(diào)整債券的投資比例，在一定程度上規(guī)避股票市場的投資風險，獲得相對穩(wěn)定的投資收益。結合市場利率趨勢及信用環(huán)境變化情況等，綜合判斷各類券種的風險收益水平，構造債券的投資組合。在實際的投資運作中，本基金將運用久期調(diào)整策略、收益率曲線策略、類屬券種配置策略、期限結構策略等多種策略，獲取債券市場的長期穩(wěn)定收益。 4、中小企業(yè)私募債券投資策略 在控制信用風險的基礎上，本基金對中小企業(yè)私募債券投資，主要通過期限和品種的分散投資控制流動性風險。以買入持有到期為主要策略，審慎投資。 針對內(nèi)嵌轉(zhuǎn)股選擇權的中小企業(yè)私募債券，本基金通過深入的基本面分析及定性定量研究，自下而上精選個債，在控制風險的前提下，謀求內(nèi)嵌轉(zhuǎn)股權潛在的增強收益。 基金投資中小企業(yè)私募債券，基金管理人將根據(jù)審慎原則，制訂嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，并經(jīng)董事會批準，以防范信用風險、流動性風險等各種風險。 5、權證投資策略 本基金在進行權證投資時，將通過對權證標的證券基本面的研究，并結合權證定價模型，深入分析標的資產(chǎn)價格及其市場隱含波動率的變化，尋求其合理定價水平。全面考慮權證資產(chǎn)的收益性、流動性及風險性特征，謹慎投資，追求較穩(wěn)定的當期收益。 6、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎上，通過信用研究和流動性管理，選擇經(jīng)風險調(diào)整后相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩(wěn)定收益。 7、股指期貨投資策略 本基金進行股指期貨的投資以套期保值為主要目的，本基金投資于流動性好、交易活躍的股指期貨合約，通過對股票市場和股指期貨市場短期和中長期趨勢的研究，結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。 |
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風險收益特征 |
本基金為混合型基金，其預期收益及預期風險水平高于債券型基金和貨幣市場基金，但低于股票型基金，屬于中等風險水平的投資品種。 |
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業(yè)績比較基準 |
滬深 300 指數(shù)收益率 ×60%+中債總?cè)珒r指數(shù)收益率×40% |
東方新思路靈活配置混合型證券投資基金基金合同(2021年2月修訂)
CN_50390000_001384_FA010080_20220004_001384_20220808_083000_01
