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基金名稱 |
東方新思路靈活配置混合型證券投資基金 |
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基金代碼 |
001384（A類）；001385（C類） |
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注冊(cè)登記人 |
東方基金管理股份有限公司 |
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基金托管人 |
中國(guó)民生銀行股份有限公司 |
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基金經(jīng)理 |
曲華鋒 |
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投資目標(biāo) |
本基金在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過積極靈活的資產(chǎn)配置和組合精選，充分把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。 |
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投資范圍 |
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票）、債券（含中小企業(yè)私募債券）、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券、股指期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定）。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。 |
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投資組合比例 |
股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為0%-95%，權(quán)證、股指期貨及其他金融工具的投資比例按照法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定執(zhí)行；本基金每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。 |
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投資策略 |
1、類別資產(chǎn)配置 在類別資產(chǎn)的配置上，本基金結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)因素、市場(chǎng)估值因素、政策因素、市場(chǎng)情緒因素等分析各類資產(chǎn)的市場(chǎng)趨勢(shì)和收益風(fēng)險(xiǎn)水平，進(jìn)而對(duì)股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具等類別的資產(chǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 （1）宏觀經(jīng)濟(jì)因素。主要分析對(duì)證券市場(chǎng)的基本面產(chǎn)生普遍影響的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。包括：GDP增長(zhǎng)率、工業(yè)增加值、CPI、PPI水平及其變化趨勢(shì)、市場(chǎng)利率水平及其變化趨勢(shì)、M1、M2值及其增加量等； （2）市場(chǎng)估值因素。包含縱向比較股票市場(chǎng)的整體估值水平、橫向比較股票、債券之間的相對(duì)收益水平、上市公司盈利水平及其盈利預(yù)期、市場(chǎng)資金供求關(guān)系變化等； （3）政策因素，研究與證券市場(chǎng)緊密相關(guān)的各種宏觀調(diào)控政策，包括產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、區(qū)域發(fā)展政策、貨幣政策、財(cái)政政策、房地產(chǎn)調(diào)控政策等； （4）市場(chǎng)情緒因素，包含新開戶數(shù)、股票換手率、市場(chǎng)成交量、開放式基金股票持倉(cāng)比例變化等。 綜合上述因素的分析結(jié)果，本基金給出股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具等資產(chǎn)的最佳配置比例并實(shí)時(shí)進(jìn)行調(diào)整。 2、股票投資策略 本基金綜合考察分析市場(chǎng)中涌現(xiàn)的新投資機(jī)會(huì)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的新方向，產(chǎn)業(yè)政策及制度改革新思路等因素，靈活運(yùn)用多種投資策略，多維度分析股票的投資價(jià)值，實(shí)現(xiàn)基金的投資目標(biāo)。 （1）行業(yè)配置策略 本基金通過深入分析國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)走向、各行業(yè)所處生命周期變化、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)、行業(yè)的成長(zhǎng)能力、行業(yè)景氣程度等因素，采用價(jià)值理念與成長(zhǎng)理念相結(jié)合的方法來對(duì)行業(yè)進(jìn)行篩選，確定在當(dāng)前宏觀背景下適宜投資的重點(diǎn)行業(yè)。 （2）個(gè)股配置策略 ①估值分析 估值分析是利用絕對(duì)估值和相對(duì)估值的方法，尋找價(jià)值合理和價(jià)值被低估的股票進(jìn)行投資。通過運(yùn)用股利折現(xiàn)模型，現(xiàn)金流折現(xiàn)模型等模型及多項(xiàng)指標(biāo)如PE、PB、EV/EBITDA等針對(duì)不同個(gè)股進(jìn)行估值，通過與國(guó)內(nèi)同行業(yè)其它公司以及國(guó)外同行業(yè)公司等進(jìn)行估值比較，找出適合投資的公司。 ②成長(zhǎng)性分析 本基金也將關(guān)注成長(zhǎng)型上市公司，重點(diǎn)關(guān)注中小市值股票（包括中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板股票）中具有潛在高成長(zhǎng)性和穩(wěn)健盈利模式的上市公司，在充分的行業(yè)研究和審慎的公司研究基礎(chǔ)上，本基金將適度提高成長(zhǎng)精選股票的風(fēng)險(xiǎn)水平，對(duì)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)型公司可給予適當(dāng)估值溢價(jià)。在具體操作上，在以政策分析、行業(yè)分析和公司特質(zhì)分析等基本面定性分析的基礎(chǔ)上，采用時(shí)間序列分析和截面數(shù)據(jù)分析評(píng)價(jià)上市公司的盈利能力及其變化路徑和公司盈利能力在行業(yè)內(nèi)乃至整個(gè)市場(chǎng)所處的相對(duì)位置，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，精選投資標(biāo)的。 （3）主題投資策略 在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化是一個(gè)長(zhǎng)周期和多層次的過程，本基金通過對(duì)市場(chǎng)中涌現(xiàn)的新投資機(jī)會(huì)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的新方向，產(chǎn)業(yè)政策及制度改革新思路進(jìn)行分析，挖掘市場(chǎng)的長(zhǎng)期性和階段性主題投資機(jī)會(huì)，精選出符合投資主題的行業(yè)和具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司，力爭(zhēng)獲取市場(chǎng)超額收益，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。 3、債券投資策略 本基金通過動(dòng)態(tài)調(diào)整債券的投資比例，在一定程度上規(guī)避股票市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)，獲得相對(duì)穩(wěn)定的投資收益。結(jié)合市場(chǎng)利率趨勢(shì)及信用環(huán)境變化情況等，綜合判斷各類券種的風(fēng)險(xiǎn)收益水平，構(gòu)造債券的投資組合。在實(shí)際的投資運(yùn)作中，本基金將運(yùn)用久期調(diào)整策略、收益率曲線策略、類屬券種配置策略、期限結(jié)構(gòu)策略等多種策略，獲取債券市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。 4、中小企業(yè)私募債券投資策略 在控制信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，本基金對(duì)中小企業(yè)私募債券投資，主要通過期限和品種的分散投資控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。以買入持有到期為主要策略，審慎投資。 針對(duì)內(nèi)嵌轉(zhuǎn)股選擇權(quán)的中小企業(yè)私募債券，本基金通過深入的基本面分析及定性定量研究，自下而上精選個(gè)債，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，謀求內(nèi)嵌轉(zhuǎn)股權(quán)潛在的增強(qiáng)收益。 基金投資中小企業(yè)私募債券，基金管理人將根據(jù)審慎原則，制訂嚴(yán)格的投資決策流程、風(fēng)險(xiǎn)控制制度和信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案，并經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)，以防范信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。 5、權(quán)證投資策略 本基金在進(jìn)行權(quán)證投資時(shí)，將通過對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究，并結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型，深入分析標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格及其市場(chǎng)隱含波動(dòng)率的變化，尋求其合理定價(jià)水平。全面考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征，謹(jǐn)慎投資，追求較穩(wěn)定的當(dāng)期收益。 6、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過信用研究和流動(dòng)性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對(duì)價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。 7、股指期貨投資策略 本基金進(jìn)行股指期貨的投資以套期保值為主要目的，本基金投資于流動(dòng)性好、交易活躍的股指期貨合約，通過對(duì)股票市場(chǎng)和股指期貨市場(chǎng)短期和中長(zhǎng)期趨勢(shì)的研究，結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平，與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 |
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風(fēng)險(xiǎn)收益特征 |
本基金為混合型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，但低于股票型基金，屬于中等風(fēng)險(xiǎn)水平的投資品種。 |
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業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) |
滬深 300 指數(shù)收益率 ×60%+中債總?cè)珒r(jià)指數(shù)收益率×40% |
東方新思路靈活配置混合型證券投資基金基金合同(2021年2月修訂)
CN_50390000_001384_FA010080_20220004_001385_20220808_083000_01
