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基金名稱 |
東方永興18個月定期開放債券型證券投資基金 |
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基金代碼 |
003324（A類）；003325（C類） |
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注冊登記人 |
東方基金管理股份有限公司 |
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基金托管人 |
中國民生銀行股份有限公司 |
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基金經(jīng)理 |
吳萍萍 |
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投資目標(biāo) |
本基金在積極投資、有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求基金資產(chǎn)的長期、穩(wěn)定增值，力爭獲得超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資收益。 |
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投資范圍 |
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國債、地方政府債、中央銀行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、中小企業(yè)私募債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、資產(chǎn)支持證券、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、國債期貨及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定。 本基金不投資于股票和權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)，也不可持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票、因所持股票所派發(fā)的權(quán)證及因投資可分離債券而產(chǎn)生的權(quán)證等。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。 |
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投資組合比例 |
債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80％，但在每個開放期前三個月、開放期間及開放期結(jié)束后三個月內(nèi)，基金投資不受上述比例限制（基金管理人可根據(jù)實(shí)際情況對上述期間適當(dāng)調(diào)整）；本基金持有單只中小企業(yè)私募債券，其市值不得超過本基金資產(chǎn)凈值的10％；開放期間，每個交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后，本基金持有的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5％，在封閉期內(nèi)，本基金不受該比例限制。 當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時(shí)，基金管理人根據(jù)法律從法規(guī)的規(guī)定或在履行適當(dāng)程序后對上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。 |
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投資策略 |
本基金通過對我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境、貨幣政策等相關(guān)政策的深入分析，判斷我國中短期利率走勢、債券市場預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平和相對收益率。結(jié)合本基金定期開放式運(yùn)作的特點(diǎn)，在基金的封閉期與開放期，本基金采用不同的投資策略。 （一）封閉期投資策略 1、類別資產(chǎn)配置策略 本基金根據(jù)債券的發(fā)行主體、風(fēng)險(xiǎn)來源、收益率水平、市場流動性等因素，將債券市場劃分為一般債券（含國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債等）、信用債券（公司債、企業(yè)債、金融債（不含政策性金融債）、資產(chǎn)支持證券、短期融資券、中期票據(jù)等）、附權(quán)債券（含可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)換債券、含回售及贖回選擇權(quán)的債券等）三個類別。 通過對債券市場預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平及相對收益率、類別券種的流動性、信用水平等分析，確定基金資產(chǎn)在上述三個類別券種的配置比例。 2、久期調(diào)整策略 本基金在全面分析宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與政策趨向等因素的基礎(chǔ)上，根據(jù)基金剩余封閉期限調(diào)整債券資產(chǎn)組合的久期，達(dá)到增加收益或減少損失的目的。在預(yù)期市場總體利率水平降低時(shí)，本基金將延長所持有的債券組合的久期，從而可以在市場利率實(shí)際下降時(shí)獲得債券價(jià)格上升所產(chǎn)生的資本利得；反之，當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平上升時(shí)，則縮短組合久期，以避免債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)帶來的資本損失，并獲得較高的再投資收益。 3、期限結(jié)構(gòu)策略 在債券資產(chǎn)久期確定的基礎(chǔ)上，本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期，調(diào)整組合的期限結(jié)構(gòu)策略，適當(dāng)?shù)牟扇∽訌棽呗?、啞鈴策略、梯式策略等，在短期、中期、長期債券間進(jìn)行配置，以從短、中、長期債券的相對價(jià)格變化中獲取收益。當(dāng)預(yù)期收益率曲線變陡時(shí)，采取子彈策略；當(dāng)預(yù)期收益率曲線變平時(shí)，采取啞鈴策略；當(dāng)預(yù)期收益率曲線不變或平行移動時(shí)，采取梯形策略。 （二）資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機(jī)會等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過信用研究和流動性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長期穩(wěn)定收益。 （三）中小企業(yè)私募債券投資策略 在控制信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，本基金對中小企業(yè)私募債投資，主要通過期限和品種的分散投資控制流動性風(fēng)險(xiǎn)。以買入持有到期為主要策略，審慎投資。 針對內(nèi)嵌轉(zhuǎn)股選擇權(quán)的中小企業(yè)私募債，本基金通過深入的基本面分析及定性定量研究，自下而上精選個債，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，謀求內(nèi)嵌轉(zhuǎn)股權(quán)潛在的增強(qiáng)收益。 基金投資中小企業(yè)私募債券，基金管理人將根據(jù)審慎原則，制訂嚴(yán)格的投資決策流程、風(fēng)險(xiǎn)控制制度和信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案，并經(jīng)董事會批準(zhǔn)，以防范信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。 4、國債期貨的投資策略 本基金對國債期貨的投資以套期保值、回避市場風(fēng)險(xiǎn)為目的。結(jié)合國債市場交易情況和期貨市場的收益性、流動性等情況，通過多頭或空頭套期保值操作，獲取超額收益。 5、開放期投資策略 開放期內(nèi)，本基金為保持較高的流動性，在遵守本基金有關(guān)投資限制與投資比例的前提下，主要配置高流動性的投資品種，防范流動性風(fēng)險(xiǎn)，滿足開放期流動性的需求。 |
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風(fēng)險(xiǎn)收益特征 |
本基金為債券型基金，屬證券投資基金中的較低風(fēng)險(xiǎn)品種，理論上其長期平均預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于貨幣市場基金。 |
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業(yè)績比較基準(zhǔn) |
同期一年期銀行定期存款基準(zhǔn)利率×1.5 |
CN_50390000_003324_FA010080_20220003_003325_20221125_083000_01
