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基金名稱 |
東方支柱產(chǎn)業(yè)靈活配置混合型證券投資基金 |
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基金代碼 |
004205 |
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注冊(cè)登記人 |
東方基金管理股份有限公司 |
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基金托管人 |
中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司 |
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基金經(jīng)理 |
曲華鋒 |
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投資目標(biāo) |
在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，投資于我國(guó)支柱產(chǎn)業(yè)相關(guān)的股票，結(jié)合靈活主動(dòng)的類別資產(chǎn)配置，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。 |
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投資方向 |
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括創(chuàng)業(yè)板股票、中小板股票以及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票）、債券、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場(chǎng)工具、同業(yè)存單、權(quán)證、股指期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定）。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。 |
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投資策略 |
本基金投資于我國(guó)支柱產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司的證券，旨在控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，通過靈活的資產(chǎn)配置，分享我國(guó)支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中帶來的投資收益。 （一）類別資產(chǎn)配置 在類別資產(chǎn)的配置上，本基金結(jié)合自上而下和自下而上的分析，結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)因素、市場(chǎng)估值因素、政策因素、市場(chǎng)情緒因素等分析各類資產(chǎn)的市場(chǎng)趨勢(shì)和收益風(fēng)險(xiǎn)水平，進(jìn)而對(duì)股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具等類別的資產(chǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。同時(shí)，在類別資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上精選個(gè)股。 （二）股票投資策略 1、支柱產(chǎn)業(yè)定義 本基金定義的支柱產(chǎn)業(yè)，既包括傳統(tǒng)的支柱產(chǎn)業(yè),即在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)或者區(qū)域經(jīng)濟(jì)中占有較大比重，對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)較大或?qū)^(qū)域經(jīng)濟(jì)起推動(dòng)作用的產(chǎn)業(yè)；也包括我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和發(fā)展過程中出現(xiàn)的新興支柱產(chǎn)業(yè)。主要包含以下幾類產(chǎn)業(yè)（各類產(chǎn)業(yè)之間可能有交叉）： 1）在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)或者區(qū)域經(jīng)濟(jì)中占有較大比重，對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)較大或?qū)^(qū)域特色經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有推動(dòng)作用的傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)，參考申銀萬國(guó)的行業(yè)分類，包括但不限于化工、汽車、輕工制造、電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、國(guó)防軍工、有色金屬、房地產(chǎn)、電子、家電、計(jì)算機(jī)、通信、農(nóng)林牧漁、交通運(yùn)輸、商業(yè)貿(mào)易、紡織服裝、銀行、非銀金融等產(chǎn)業(yè)； 2）我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中出現(xiàn)的新興支柱產(chǎn)業(yè)，如信息技術(shù)、生物、綠色低碳、高端裝備與材料、數(shù)字創(chuàng)意、傳媒、休閑服務(wù)等產(chǎn)業(yè)。 隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷轉(zhuǎn)型和國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整，本基金定義的支柱產(chǎn)業(yè)所涵蓋的行業(yè)會(huì)隨之發(fā)生變化，基金管理人可以根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，在履行適當(dāng)?shù)某绦蚝?，適時(shí)調(diào)整支柱產(chǎn)業(yè)包含的行業(yè)。 2、個(gè)股投資分析 （1） 定性分析 本基金將結(jié)合財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、企業(yè)學(xué)習(xí)與創(chuàng)新能力、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、技術(shù)專利優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)拓展能力、公司治理結(jié)構(gòu)和管理水平、公司的行業(yè)地位、公司增長(zhǎng)的可持續(xù)性等定性因素，給予股票一定的折溢價(jià)水平，最終確定股票合理的價(jià)格區(qū)間。 （2）定量分析 在定量分析方面，本基金將通過對(duì)成長(zhǎng)性指標(biāo)（預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、PEG）、相對(duì)價(jià)值指標(biāo)（P/E、P/B、P/CF、EV/EBITDA）以及絕對(duì)估值指標(biāo)（DCF）的定量評(píng)判，篩選出具有GARP（合理價(jià)格成長(zhǎng)）性質(zhì)的股票。 （三）債券投資策略 1、久期調(diào)整策略 本基金將根據(jù)對(duì)影響債券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和貨幣政策等因素的分析判斷，形成對(duì)未來市場(chǎng)利率變動(dòng)方向的預(yù)期，進(jìn)而主動(dòng)調(diào)整所持有的債券資產(chǎn)組合的久期值，達(dá)到增加收益或減少損失的目的。當(dāng)預(yù)期市場(chǎng)總體利率水平降低時(shí)，本基金將延長(zhǎng)所持有的債券組合的久期值，從而可以在市場(chǎng)利率實(shí)際下降時(shí)獲得債券價(jià)格上升所產(chǎn)生的資本利得；反之，當(dāng)預(yù)期市場(chǎng)總體利率水平上升時(shí)，則縮短組合久期，以避免債券價(jià)格下降帶來的資本損失，獲得較高的再投資收益。 2、期限結(jié)構(gòu)策略 在目標(biāo)久期確定的基礎(chǔ)上，本基金將通過對(duì)債券市場(chǎng)收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期，調(diào)整組合的期限結(jié)構(gòu)策略，適當(dāng)?shù)牟扇∽訌棽呗?、啞鈴策略、梯式策略等，在短期、中期、長(zhǎng)期債券間進(jìn)行配置，以從短、中、長(zhǎng)期債券的相對(duì)價(jià)格變化中獲取收益。當(dāng)預(yù)期收益率曲線變陡時(shí)，采取子彈策略；當(dāng)預(yù)期收益率曲線變平時(shí)，采取啞鈴策略；當(dāng)預(yù)期收益率曲線不變或平行移動(dòng)時(shí)，采取梯形策略。 3、類屬資產(chǎn)配置策略 根據(jù)資產(chǎn)的發(fā)行主體、風(fēng)險(xiǎn)來源、收益率水平、市場(chǎng)流動(dòng)性等因素，本基金將市場(chǎng)主要細(xì)分為一般債券（含國(guó)債、央行票據(jù)、政策性金融債等）、信用債券（含公司債券、企業(yè)債券、非政策性金融債券、短期融資券、地方政府債券、資產(chǎn)支持證券等）、附權(quán)債券（含可轉(zhuǎn)換公司債券、可分離交易公司債券、含回售及贖回選擇權(quán)的債券等）三個(gè)子市場(chǎng)。在大類資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上，本基金將通過對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、市場(chǎng)利率走勢(shì)、市場(chǎng)資金供求狀況、信用風(fēng)險(xiǎn)狀況等因素進(jìn)行綜合分析，在目標(biāo)久期控制及期限結(jié)構(gòu)配置基礎(chǔ)上，采取積極投資策略，確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例。 （1）一般債券投資策略 在目標(biāo)久期控制及期限結(jié)構(gòu)配置基礎(chǔ)上，對(duì)于國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債，本基金主要通過跨市場(chǎng)套利等策略獲取套利收益。同時(shí)，由于國(guó)債及央行票據(jù)具有良好的流動(dòng)性，能夠?yàn)榛鸬牧鲃?dòng)性提供支持。 （2） 信用債券投資策略 信用評(píng)估策略：信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。本基金將通過行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負(fù)債分析、公司現(xiàn)金流分析、公司運(yùn)營(yíng)管理分析等調(diào)查研究，分析違約風(fēng)險(xiǎn)即合理的信用利差水平，對(duì)信用債券進(jìn)行獨(dú)立、客觀的價(jià)值評(píng)估。 回購(gòu)策略：回購(gòu)放大是一種杠桿投資策略，通過質(zhì)押組合中的持倉(cāng)債券進(jìn)行正回購(gòu)，將融得資金購(gòu)買債券，獲取回購(gòu)利率和債券利率的利差，從而提高組合收益水平。影響回購(gòu)放大策略的關(guān)鍵因素有兩個(gè)：其一是利差，即回購(gòu)資金成本與債券收益率的關(guān)系，只有當(dāng)債券收益率高于回購(gòu)資金成本時(shí)，放大策略才能取得正的回報(bào)；其二是債券的資本利得，所持債券的凈價(jià)在放大操作期間出現(xiàn)上漲，則可以獲取價(jià)差收益。在收益率曲線陡峭或預(yù)期利率下行的市場(chǎng)情況下，在防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，適當(dāng)運(yùn)用回購(gòu)放大策略，可以為基金持有人爭(zhēng)取更多的收益。 （3）附權(quán)債券投資策略 本基金在綜合分析可轉(zhuǎn)換公司債券的債性特征、股性特征等因素的基礎(chǔ)上，利用BS公式或二叉樹定價(jià)模型等量化估值工具評(píng)定其投資價(jià)值，重視對(duì)可轉(zhuǎn)換債券對(duì)應(yīng)股票的分析與研究，選擇那些公司和行業(yè)景氣趨勢(shì)回升、成長(zhǎng)性好、安全邊際較高的品種進(jìn)行投資。對(duì)于含回售及贖回選擇權(quán)的債券，本基金將利用債券市場(chǎng)收益率數(shù)據(jù)，運(yùn)用期權(quán)調(diào)整利差（OAS）模型分析含贖回或回售選擇權(quán)的債券的投資價(jià)值，作為此類債券投資的主要依據(jù)。 （四）權(quán)證投資策略 本基金在進(jìn)行權(quán)證投資時(shí)，將通過對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究，并結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型，深入分析標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格及其市場(chǎng)隱含波動(dòng)率的變化，尋求其合理定價(jià)水平。全面考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征，謹(jǐn)慎投資，追求較穩(wěn)定的當(dāng)期收益。 （五）資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過信用研究和流動(dòng)性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對(duì)價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。 （六）股指期貨投資策略 本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí)，將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則，以套期保值為主要目的，采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約，通過對(duì)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究，結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平，與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 |
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資產(chǎn)類別配置比例 |
1、本基金股票投資占基金資產(chǎn)的比例為0%—95%；投資于我國(guó)支柱產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司證券的資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于80%； 2、本基金每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券； 3、本基金持有一家公司發(fā)行的證券，其市值不超過基金資產(chǎn)凈值的10%； 4、本基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不超過該證券的10%； 5、本基金持有的全部權(quán)證，其市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的3%； 6、本基金管理人管理的全部基金持有的同一權(quán)證，不得超過該權(quán)證的10%； 7、本基金在任何交易日買入權(quán)證的總金額，不得超過上一交易日基金資產(chǎn)凈值的0.5%； 8、本基金投資于同一原始權(quán)益人的各類資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%； 9、本基金持有的全部資產(chǎn)支持證券，其市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的20%； 10、本基金持有的同一（指同一信用級(jí)別）資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過該資產(chǎn)支持證券規(guī)模的10%； 11、本基金管理人管理的全部基金投資于同一原始權(quán)益人的各類資產(chǎn)支持證券，不得超過其各類資產(chǎn)支持證券合計(jì)規(guī)模的10%； 12、本基金應(yīng)投資于信用級(jí)別評(píng)級(jí)為BBB以上（含BBB）的資產(chǎn)支持證券。基金持有資產(chǎn)支持證券期間，如果其信用等級(jí)下降、不再符合投資標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)在評(píng)級(jí)報(bào)告發(fā)布之日起3個(gè)月內(nèi)予以全部賣出； 13、基金財(cái)產(chǎn)參與股票發(fā)行申購(gòu)，本基金所申報(bào)的金額不超過本基金的總資產(chǎn)，本基金所申報(bào)的股票數(shù)量不超過擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量； 14、本基金進(jìn)入全國(guó)銀行間同業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行債券回購(gòu)的資金余額不得超過基金資產(chǎn)凈值的40%；本基金在全國(guó)銀行間同業(yè)市場(chǎng)中的債券回購(gòu)最長(zhǎng)期限為1年，債券回購(gòu)到期后不得展期； 15、本基金參與股指期貨交易后，需遵守下列投資比例限制： （1）本基金在任何交易日日終，持有的買入股指期貨合約價(jià)值，不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%； （2）本基金在任何交易日日終，持有的買入期貨合約價(jià)值與有價(jià)證券市值之和不得超過基金資產(chǎn)凈值的95%，其中，有價(jià)證券指股票、債券（不含到期日在一年以內(nèi)的政府債券）、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券、買入返售金融資產(chǎn)（不含質(zhì)押式回購(gòu)）等； （3）本基金在任何交易日日終，持有的賣出期貨合約價(jià)值不得超過本基金持有的股票總市值的20%； （4）本基金所持有的股票市值和買入、賣出股指期貨合約價(jià)值，合計(jì)（軋差計(jì)算）應(yīng)當(dāng)符合基金合同關(guān)于股票投資比例的有關(guān)約定； （5）本基金在任何交易日內(nèi)交易（不包括平倉(cāng)）的股指期貨合約的成交金額不得超過上一交易日基金資產(chǎn)凈值的20%； 16、本基金的基金資產(chǎn)總值不得超過基金資產(chǎn)凈值的140%； 17、本基金投資流通受限證券，基金管理人應(yīng)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定進(jìn)行投資?；鸸芾砣藨?yīng)制訂嚴(yán)格的投資決策流程和風(fēng)險(xiǎn)控制制度，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)； 18、法律法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的和《基金合同》約定的其他投資限制。 因證券、期貨市場(chǎng)波動(dòng)、證券發(fā)行人合并、基金規(guī)模變動(dòng)等基金管理人之外的因素致使基金投資比例不符合上述規(guī)定投資比例的，除第12項(xiàng)外，基金管理人應(yīng)當(dāng)在10個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整，但中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊情形除外。法律法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。 基金管理人應(yīng)當(dāng)自基金合同生效之日起6個(gè)月內(nèi)使基金的投資組合比例符合基金合同的有關(guān)約定。在上述期間內(nèi)，本基金的投資范圍、投資策略應(yīng)當(dāng)符合基金合同的約定?；鹜泄苋藢?duì)基金的投資的監(jiān)督與檢查自基金合同生效之日起開始。 法律法規(guī)或監(jiān)管部門取消或調(diào)整上述限制，如適用于本基金，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，則本基金投資不再受相關(guān)限制或按調(diào)整后的規(guī)定執(zhí)行。 |
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業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) |
本基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率×60%+中債總?cè)珒r(jià)指數(shù)收益率×40% |
東方支柱產(chǎn)業(yè)靈活配置混合型證券投資基金基金合同(2020年3月修訂)
東方支柱產(chǎn)業(yè)靈活配置混合型證券投資基金招募說明書更新
CN_50390000_004205_FA010080_20220003_004205_20220714_083000_01
