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基金名稱 |
東方量化成長靈活配置混合型證券投資基金 |
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基金代碼 |
005616 |
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注冊登記人 |
東方基金管理股份有限公司 |
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基金托管人 |
中國建設(shè)銀行股份有限公司 |
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基金經(jīng)理 |
盛澤、王懷勛 |
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投資目標(biāo) |
運用量化投資策略持續(xù)挖掘具有良好成長性和收益特征的投資標(biāo)的，力爭獲得超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報。 |
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投資范圍 |
本基金的投資范圍主要為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括創(chuàng)業(yè)板股票、中小板股票以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票）、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、可交換債券、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換債券等)、債券回購、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場工具、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款）、同業(yè)存單、權(quán)證、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定）。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍，其投資比例遵循屆時有效法律法規(guī)或相關(guān)規(guī)定。 基金的投資組合比例為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為0%-95%；投資于權(quán)證的比例不超過基金資產(chǎn)凈值的3%；本基金每個交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約需繳納的交易保證金后，持有現(xiàn)金（不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等）或投資于到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例合計不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。 若法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定發(fā)生變更或監(jiān)管機構(gòu)允許，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可對上述資產(chǎn)配置比例進行調(diào)整。 |
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投資策略 |
（一）類別資產(chǎn)配置策略 本基金結(jié)合我國宏觀經(jīng)濟因素、市場估值因素、政策因素、證券市場行情因素等分析各類資產(chǎn)的市場趨勢和收益風(fēng)險水平，動態(tài)調(diào)整基金資產(chǎn)在權(quán)益類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)等大類資產(chǎn)間的配置比例，同時基于量化模型在權(quán)益類資產(chǎn)內(nèi)部對不同風(fēng)格的股票資產(chǎn)進行優(yōu)化配置和動態(tài)調(diào)整。 （二）股票投資策略 本基金通過量化技術(shù)對股票的成長性、收益性、流動性等方面進行評價，并利用量化選股模型篩選出具有良好成長性且收益預(yù)期優(yōu)于我國A股市場整體表現(xiàn)的股票并構(gòu)建投資組合。 1、選樣空間 選股樣本空間由同時滿足以下條件的滬深A股組成： （1）上市滿一定時長； （2）非ST、*ST股票，非暫停上市交易股票； （3）根據(jù)一定規(guī)則剔除流動性相對差的股票。 2、量化多因子策略 （1）多因子框架體系 本基金在量化研究中利用基金管理人研發(fā)的量化分析與投資平臺QuantPy，在多因子選股模型構(gòu)建過程中運用包括但不限于如下五類因子，本基金對成長因子賦予相對較高的權(quán)重，并在投資運作過程中不斷優(yōu)化和動態(tài)調(diào)整各類因子的權(quán)重： ①成長因子：如ROA、ROE、主營業(yè)務(wù)利潤率、主營業(yè)務(wù)收入增長率等； ②價值因子：如PE、PB、市現(xiàn)率、市銷率、自由現(xiàn)金流市值比率等； ③負(fù)債因子：如資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金流動負(fù)債比等； ④技術(shù)因子：如反轉(zhuǎn)因子、均線組合因子、動量因子等； ⑤人工智能因子：如基于遺傳算法的行業(yè)輪動因子，基于機器學(xué)習(xí)的量化技術(shù)因子等。 （2）選樣方法 本基金動態(tài)利用多因子模型定期或不定期按以下方法在樣本空間中選取一定數(shù)量的股票作為投資標(biāo)的： ①計算樣本空間中所有股票的各種因子值； ②對樣本空間中每只股票的各種因子值按所對應(yīng)權(quán)重加和，得到綜合因子值； ③對每只股票按因子值由大到小排序，選取一定數(shù)量的股票。 （3）股票權(quán)重計算 對選取的特定數(shù)量股票，按綜合因子值大小進行排序，標(biāo)準(zhǔn)化處理后作為組合構(gòu)建的權(quán)重數(shù)據(jù)。同時，也可以根據(jù)策略的需要采取優(yōu)化技術(shù)確定并動態(tài)調(diào)整股票的權(quán)重。 3、其他策略 本基金結(jié)合多因子模型，以控制投資風(fēng)險、降低基金回撤為目標(biāo)，適時采用行業(yè)輪動策略和量化擇時策略等策略，并可根據(jù)證券市場當(dāng)期特點運用其他策略對多因子策略進行輔助，以達到降低基金投資風(fēng)險，提高投資收益的目標(biāo)。 （三）債券投資策略 本基金通過對我國宏觀環(huán)境、貨幣政策以及金融市場環(huán)境的分析，結(jié)合各類券種的風(fēng)險收益特征，對類別券種進行動態(tài)配置，并通過運用久期調(diào)整策略、期限結(jié)構(gòu)策略等方法，結(jié)合債券的流動性、信用風(fēng)險分析，對個券進行配置。 （四）權(quán)證投資策略 本基金在進行權(quán)證投資時，將通過對權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究，并結(jié)合權(quán)證定價模型，深入分析標(biāo)的資產(chǎn)價格及其市場隱含波動率的變化，尋求其合理定價水平。全面考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動性及風(fēng)險性特征，謹(jǐn)慎投資，追求較穩(wěn)定的當(dāng)期收益。 （五）資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過信用研究和流動性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩(wěn)定收益。 （六）股指期貨投資策略 本基金在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險的前提下，可參與股指期貨的投資，進而提高投資效率。本基金進行股指期貨的投資以套期保值為主要目的，本基金投資于流動性好、交易活躍的股指期貨合約，通過對股票市場和股指期貨市場短期和中長期趨勢的研究，結(jié)合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作，改善投資組合的風(fēng)險收益水平。此外，本基金可運用股指期貨對沖特殊情況下的流動性風(fēng)險，以提升現(xiàn)金管理能力，如基金規(guī)模出現(xiàn)大幅波動，可通過股指期貨進行倉位調(diào)整，以減少基金規(guī)模變動對基金投資運作帶來的影響。 （七）國債期貨投資策略 本基金在進行國債期貨投資時，將根據(jù)風(fēng)險管理原則，以套期保值為主要目的，采用流動性好、交易活躍的期貨合約，通過對國債市場和期貨市場運行趨勢的研究，結(jié)合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。 基金管理人將充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風(fēng)險性特征，利用金融衍生品的杠桿作用，以達到降低投資組合的整體風(fēng)險的目的。 |
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業(yè)績比較基準(zhǔn) |
中證500指數(shù)收益率×60%+中債總?cè)珒r指數(shù)收益率×40% |
東方量化成長靈活配置混合型證券投資基金基金合同(2020年3月修訂)
CN_50390000_005616_FA010080_20220005_005616_20220518_083000_01
