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基金名稱 |
東方人工智能主題混合型證券投資基金 |
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基金代碼 |
005844 |
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注冊登記人 |
東方基金管理股份有限公司 |
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基金托管人 |
中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司 |
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基金經(jīng)理 |
嚴(yán)凱 |
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投資目標(biāo) |
本基金在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過深入研究人工智能主題相關(guān)行業(yè)，挖掘具備成長潛力的上市公司，結(jié)合積極主動(dòng)的資產(chǎn)配置，力爭獲得基金的長期穩(wěn)定增值。 |
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投資范圍 |
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票）、債券（包括國債、央行票據(jù)、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換債券）、債券回購、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場工具、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款）、同業(yè)存單、權(quán)證、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定）。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。 |
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投資組合比例 |
股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，投資于人工智能主題的證券資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于80%；投資于權(quán)證的比例不超過基金資產(chǎn)凈值的3%；本基金每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約需繳納的交易保證金后，現(xiàn)金（不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等）或到期日在一年以內(nèi)的政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時(shí)，基金管理人根據(jù)法律從法規(guī)的規(guī)定或在履行適當(dāng)程序后對上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。 |
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投資策略 |
（一）類別資產(chǎn)配置 本基金根據(jù)各類資產(chǎn)的市場趨勢和收益風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行分析，對股票、債券和貨幣市場工具等類別的資產(chǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，采用多因素分析框架，綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)因素、市場估值因素、政策因素、市場情緒因素等進(jìn)行基金的大類資產(chǎn)配置。 （二）股票投資策略 本基金靈活運(yùn)用多種投資策略，多維度分析股票的投資價(jià)值，圍繞人工智能主題，充分挖掘市場中潛在的投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)基金的投資目標(biāo)。 1、人工智能主題界定： 本基金定義的“人工智能”是指以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，借助智能化芯片，采用深度學(xué)習(xí)等算法，模擬人的某些思維過程和智能行為，并能夠在此基礎(chǔ)上對人類智能進(jìn)行延伸與擴(kuò)展。具體的人工智能相關(guān)行業(yè)包括但不限于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、云存儲(chǔ)、機(jī)器學(xué)習(xí)、機(jī)器視覺、人臉識(shí)別、語音語義識(shí)別、智能芯片等細(xì)分領(lǐng)域。在當(dāng)前科技創(chuàng)新引領(lǐng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的潮流中，人工智能已成為國際競爭的新焦點(diǎn)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎，隨著《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》的發(fā)布，人工智能正式上升為國家戰(zhàn)略。 根據(jù)我國部署人工智能的戰(zhàn)略目標(biāo)和總體規(guī)劃，本基金投資的人工智能相關(guān)行業(yè)： （1）人工智能基礎(chǔ)行業(yè)：我國發(fā)展人工智能具有良好基礎(chǔ)，數(shù)據(jù)與硬件是構(gòu)建人工智能體系的基礎(chǔ)，數(shù)據(jù)部分主要包括大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)、通信、數(shù)據(jù)平臺(tái)等領(lǐng)域，硬件部分主要包括傳感器、芯片、存儲(chǔ)、硬件模組等領(lǐng)域。 （2）人工智能核心行業(yè)：算法與技術(shù)是發(fā)展人工智能的關(guān)鍵，這兩者的結(jié)合對人工智能的進(jìn)步起到?jīng)Q定性的作用，相關(guān)領(lǐng)域包括核心算法、核心算力、計(jì)算智能、感知智能、認(rèn)知智能等。 （3）人工智能應(yīng)用行業(yè)：人工智能發(fā)展到目前，已與國防、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)生活深度融合，并在相關(guān)領(lǐng)域率先落地，這些與人工智能緊密結(jié)合的領(lǐng)域有助于進(jìn)一步提升公共安全保障能力、提高相關(guān)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與防控能力、為社會(huì)生活提供更加便捷高效的智能服務(wù)。與人工智能應(yīng)用相關(guān)的行業(yè)包括AI+安防、AI+金融、AI+汽車、AI+互聯(lián)網(wǎng)、AI+教育、AI+醫(yī)療、AI+養(yǎng)老等。 2、個(gè)股配置策略 本基金管理人結(jié)合案頭分析與上市公司實(shí)地調(diào)研，對列入研究范疇的股票進(jìn)行全面系統(tǒng)地分析和評價(jià)，建立本基金的備選股票庫。主要通過成長能力、盈利能力、估值水平、發(fā)展?jié)摿Φ确矫婵疾旃善钡耐顿Y可行性。 （1）成長能力較強(qiáng)：本基金認(rèn)為，企業(yè)以往的成長性能夠在一定程度上反映企業(yè)未來的增長潛力，因此，本基金利用主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、經(jīng)營性現(xiàn)金流量增長率指標(biāo)來考量公司的歷史成長性，作為判斷公司未來成長性的依據(jù)。 主營業(yè)務(wù)收入增長率是考察公司成長性最重要的指標(biāo)，主營業(yè)務(wù)收入的增長所隱含的往往是企業(yè)市場份額的擴(kuò)大，體現(xiàn)公司未來盈利潛力的提高，盈利穩(wěn)定性的加大，公司未來持續(xù)成長能力的提升。本基金主要考察上市公司最新報(bào)告期的主營業(yè)務(wù)收入與上年同期的比較，并與同行業(yè)相比較。 凈利潤是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營的最終成果，是衡量企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標(biāo)，凈利潤的增長反映的是公司的盈利能力和盈利增長情況。本基金主要考察上市公司最新報(bào)告期的凈利潤與上年同期的比較，并與同行業(yè)相比較。 經(jīng)營性現(xiàn)金流量反映的是公司的營運(yùn)能力，體現(xiàn)了公司的償債能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。本基金主要考察上市公司最新報(bào)告期的經(jīng)營性現(xiàn)金流量與上年同期的比較，并與同行業(yè)相比較。 （2）盈利質(zhì)量較高：本基金利用總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、盈利現(xiàn)金比率（經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤）指標(biāo)來考量公司的盈利能力和質(zhì)量。 總資產(chǎn)報(bào)酬率是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的核心指標(biāo)，也是衡量企業(yè)總資產(chǎn)盈利能力的重要指標(biāo)；凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)利用股東資本盈利的效率，凈資產(chǎn)收益率較高且保持增長的公司，能為股東帶來較高回報(bào)。本基金考察上市公司過去兩年的總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率，并與同行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。 盈利現(xiàn)金比率，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值，反映公司本期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比率關(guān)系。該比率越大，一般說明公司盈利質(zhì)量就越高。本基金考察上市公司過去兩年的盈利現(xiàn)金比率，并與同行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。 此外，本基金還將關(guān)注上市公司盈利的構(gòu)成、盈利的主要來源等，全面分析其盈利能力和質(zhì)量。 （3）未來增長潛力強(qiáng)：公司未來盈利增長的預(yù)期決定股票價(jià)格的變化。因此，在關(guān)注上市公司歷史成長性的同時(shí)，本基金尤其關(guān)注其未來盈利的增長潛力。本基金將對上市公司未來一至三年的主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率進(jìn)行預(yù)測，并對其可能性進(jìn)行判斷。 （4）估值水平合理：本基金將根據(jù)上市公司所處的行業(yè)，采用市盈率、市凈率等估值指標(biāo)，對上市公司股票價(jià)值進(jìn)行動(dòng)態(tài)評估，分析該公司的股價(jià)是否處于合理的估值區(qū)間，以規(guī)避股票價(jià)值被過分高估所隱含的投資風(fēng)險(xiǎn)。 （三）債券投資策略 1、類屬資產(chǎn)配置策略 根據(jù)資產(chǎn)的發(fā)行主體、風(fēng)險(xiǎn)來源、收益率水平、市場流動(dòng)性等因素，本基金將市場主要細(xì)分為一般債券（含國債、央行票據(jù)、政策性金融債等）、信用債券（含地方政府債券、公司債券、企業(yè)債券、非政策性金融債券、短期融資券、超短期融資券、次級債券、資產(chǎn)支持證券等）、附權(quán)債券（含可交換債券、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換債券、含回售及贖回選擇權(quán)的債券等）三個(gè)子市場。在大類資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上，本基金將通過對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、市場利率走勢、市場資金供求狀況、信用風(fēng)險(xiǎn)狀況等因素進(jìn)行綜合分析，在目標(biāo)久期控制及期限結(jié)構(gòu)配置基礎(chǔ)上，采取積極投資策略，確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例。 2、久期調(diào)整策略 本基金將根據(jù)對影響債券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和貨幣政策等因素的分析判斷，形成對未來市場利率變動(dòng)方向的預(yù)期，進(jìn)而主動(dòng)調(diào)整所持有的債券資產(chǎn)組合的久期值，達(dá)到增加收益或減少損失的目的。當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平降低時(shí)，本基金將延長所持有的債券組合的久期值，從而可以在市場利率實(shí)際下降時(shí)獲得債券價(jià)格上升所產(chǎn)生的資本利得；反之，當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平上升時(shí)，則縮短組合久期，以避免債券價(jià)格下降帶來的資本損失，獲得較高的再投資收益。 3、期限結(jié)構(gòu)策略 在目標(biāo)久期確定的基礎(chǔ)上，本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期，調(diào)整組合的期限結(jié)構(gòu)策略，適當(dāng)?shù)牟扇∽訌棽呗浴♀彶呗?、梯式策略等，在短期、中期、長期債券間進(jìn)行配置，以從短、中、長期債券的相對價(jià)格變化中獲取收益。當(dāng)預(yù)期收益率曲線變陡時(shí)，采取子彈策略；當(dāng)預(yù)期收益率曲線變平時(shí)，采取啞鈴策略；當(dāng)預(yù)期收益率曲線不變或平行移動(dòng)時(shí)，采取梯形策略。 （四）權(quán)證投資策略 本基金在進(jìn)行權(quán)證投資時(shí)，將通過對權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究，并結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型，深入分析標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格及其市場隱含波動(dòng)率的變化，尋求其合理定價(jià)水平。全面考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征，謹(jǐn)慎投資，追求較穩(wěn)定的當(dāng)期收益。 （五）資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇和把握市場交易機(jī)會(huì)等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過信用研究和流動(dòng)性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長期穩(wěn)定收益。 （六）股指期貨投資策略 本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí)，將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則，以套期保值為主要目的，采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約，通過對證券市場和期貨市場運(yùn)行趨勢的研究，結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平，與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征，運(yùn)用股指期貨對沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、對沖特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，如大額申購贖回等；利用金融衍生品的杠桿作用，以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。 （七）國債期貨的投資策略 本基金對國債期貨的投資以套期保值、回避市場風(fēng)險(xiǎn)為目的。結(jié)合國債市場交易情況和期貨市場的收益性、流動(dòng)性等情況，通過多頭或空頭套期保值操作，獲取超額收益。 |
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風(fēng)險(xiǎn)收益特征 |
本基金為混合型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于債券型基金和貨幣市場基金，但低于股票型基金，屬于中等風(fēng)險(xiǎn)水平的投資品種。 |
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業(yè)績比較基準(zhǔn) |
本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為：中證人工智能主題指數(shù)收益率×80%＋銀行活期存款利率（稅后）×20% |
CN_50390000_005844_FA010080_20230001_005844_20230222_083000_01
