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基金名稱 |
東方城鎮(zhèn)消費(fèi)主題混合型證券投資基金 |
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基金代碼 |
006235 |
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注冊(cè)登記人 |
東方基金管理股份有限公司 |
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基金托管人 |
中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司 |
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基金經(jīng)理 |
王然 |
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投資目標(biāo) |
本基金旨在挖掘與城鎮(zhèn)消費(fèi)相關(guān)的具備成長(zhǎng)潛力的上市公司，結(jié)合積極主動(dòng)的資產(chǎn)配置，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，力爭(zhēng)獲得基金的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。 |
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投資范圍 |
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票）、債券（包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換債券等）、債券回購(gòu)、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場(chǎng)工具、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款）、同業(yè)存單、權(quán)證、股指期貨、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定）。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。 |
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投資組合比例 |
基金的投資組合比例為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，投資于城鎮(zhèn)消費(fèi)主題的證券資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于80%；投資于權(quán)證的比例不超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的3%；本基金每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約、國(guó)債期貨合約需繳納的交易保證金后，現(xiàn)金（不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購(gòu)款等）或到期日在一年以內(nèi)的政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。 當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時(shí)，基金管理人根據(jù)法律從法規(guī)的規(guī)定或在履行適當(dāng)程序后對(duì)上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。 |
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投資策略 |
（一）資產(chǎn)配置策略 本基金結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)因素、市場(chǎng)估值因素、政策因素、市場(chǎng)情緒因素等分析各類資產(chǎn)的市場(chǎng)趨勢(shì)和收益風(fēng)險(xiǎn)水平，基于對(duì)證券市場(chǎng)的整體判斷進(jìn)而動(dòng)態(tài)調(diào)整股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具等類別的資產(chǎn)配置比例及配置范圍。 （二）股票投資策略 在類別資產(chǎn)配置基礎(chǔ)上，本基金圍繞城鎮(zhèn)消費(fèi)主題，根植于充分挖掘個(gè)股的內(nèi)在價(jià)值，尋找市場(chǎng)中潛在的投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)基金的投資目標(biāo)。 1、城鎮(zhèn)消費(fèi)主題界定 隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式逐步轉(zhuǎn)入以國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求為主導(dǎo)的內(nèi)生型增長(zhǎng)模式，城鎮(zhèn)居民消費(fèi)將升級(jí)成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力量。本基金所定義的城鎮(zhèn)消費(fèi)，指的是在城鎮(zhèn)化建設(shè)不斷加快的進(jìn)程中，人們?nèi)找嬖鲩L(zhǎng)的消費(fèi)需求以及多元化的消費(fèi)習(xí)慣和方式。具體涉及城鎮(zhèn)消費(fèi)的兩個(gè)層次： （1）城鎮(zhèn)基礎(chǔ)消費(fèi)：隨著城鎮(zhèn)化率的提升，人們消費(fèi)水平呈現(xiàn)出多層次發(fā)展的趨勢(shì)，消費(fèi)者對(duì)于衣食住行等基礎(chǔ)消費(fèi)的要求不斷提高，在滿足日常生活需要的同時(shí)，更加重視豐富消費(fèi)體驗(yàn)，使得城鎮(zhèn)基礎(chǔ)消費(fèi)所覆蓋的領(lǐng)域逐漸增加，包括食品飲料、醫(yī)藥生物、農(nóng)林牧漁、紡織服裝、家用電器、交通運(yùn)輸、汽車、商業(yè)貿(mào)易、休閑服務(wù)、輕工制造等細(xì)分領(lǐng)域。 （2）城鎮(zhèn)消費(fèi)升級(jí)：城鎮(zhèn)化建設(shè)的迅速發(fā)展推動(dòng)消費(fèi)理念的提升，城鎮(zhèn)居民在消費(fèi)過(guò)程中更加注重提高生活品質(zhì)，追求精神享受。面對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)觀念與消費(fèi)習(xí)慣的變化，城鎮(zhèn)消費(fèi)升級(jí)主要體現(xiàn)在健康、養(yǎng)老、科技、娛樂(lè)等領(lǐng)域，包括醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、計(jì)算機(jī)、電子、傳媒、電氣設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域。 2、個(gè)股配置策略 （1）價(jià)值投資策略 價(jià)值投資策略是通過(guò)尋找價(jià)值被低估的股票進(jìn)行投資，以謀求估值反轉(zhuǎn)帶來(lái)的收益。通過(guò)運(yùn)用多項(xiàng)指標(biāo)如PE、PB、EV/EBITDA等進(jìn)行相對(duì)估值，通過(guò)與國(guó)內(nèi)同行業(yè)其它公司估值水平以及國(guó)外同行業(yè)公司相對(duì)估值水平等進(jìn)行估值比較，找出價(jià)值被相對(duì)低估的公司。 （2）趨勢(shì)投資策略 公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)和公司投資價(jià)值的提升決定了公司股票價(jià)格的長(zhǎng)期趨勢(shì)；同時(shí)由于受到當(dāng)期各種外部因素的影響，股票價(jià)格還具有中、短期趨勢(shì)，表現(xiàn)為股價(jià)相對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)的估值偏離和估值修復(fù)過(guò)程。由于市場(chǎng)反應(yīng)不足或反應(yīng)過(guò)度，股票價(jià)格的漲跌往往表現(xiàn)出一定的慣性。因此，可通過(guò)基本面分析、行為金融分析和事件分析，利用股價(jià)中、短期趨勢(shì)的動(dòng)態(tài)特征，進(jìn)行股票的買(mǎi)入和賣(mài)出操作，從而提高單只股票的投資收益。 （三）債券投資策略 1、類屬資產(chǎn)配置策略 根據(jù)資產(chǎn)的發(fā)行主體、風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源、收益率水平、市場(chǎng)流動(dòng)性等因素，本基金將市場(chǎng)主要細(xì)分為一般債券（含國(guó)債、央行票據(jù)、政策性金融債等）、信用債券（含地方政府債券、公司債券、企業(yè)債券、非政策性金融債券、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、資產(chǎn)支持證券等）、附權(quán)債券（含可交換債券、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換債券、含回售及贖回選擇權(quán)的債券等）三個(gè)子市場(chǎng)。在大類資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上，本基金將通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、市場(chǎng)利率走勢(shì)、市場(chǎng)資金供求狀況、信用風(fēng)險(xiǎn)狀況等因素進(jìn)行綜合分析，在目標(biāo)久期控制及期限結(jié)構(gòu)配置基礎(chǔ)上，采取積極投資策略，確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例。 2、久期調(diào)整策略 本基金將根據(jù)對(duì)影響債券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和貨幣政策等因素的分析判斷，形成對(duì)未來(lái)市場(chǎng)利率變動(dòng)方向的預(yù)期，進(jìn)而主動(dòng)調(diào)整所持有的債券資產(chǎn)組合的久期值，達(dá)到增加收益或減少損失的目的。當(dāng)預(yù)期市場(chǎng)總體利率水平降低時(shí)，本基金將延長(zhǎng)所持有的債券組合的久期值，從而可以在市場(chǎng)利率實(shí)際下降時(shí)獲得債券價(jià)格上升所產(chǎn)生的資本利得；反之，當(dāng)預(yù)期市場(chǎng)總體利率水平上升時(shí)，則縮短組合久期，以避免債券價(jià)格下降帶來(lái)的資本損失，獲得較高的再投資收益。 3、期限結(jié)構(gòu)策略 在目標(biāo)久期確定的基礎(chǔ)上，本基金將通過(guò)對(duì)債券市場(chǎng)收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期，調(diào)整組合的期限結(jié)構(gòu)策略，適當(dāng)?shù)牟扇∽訌棽呗浴♀彶呗?、梯式策略等，在短期、中期、長(zhǎng)期債券間進(jìn)行配置，以從短、中、長(zhǎng)期債券的相對(duì)價(jià)格變化中獲取收益。當(dāng)預(yù)期收益率曲線變陡時(shí)，采取子彈策略；當(dāng)預(yù)期收益率曲線變平時(shí)，采取啞鈴策略；當(dāng)預(yù)期收益率曲線不變或平行移動(dòng)時(shí)，采取梯形策略。 （四）權(quán)證投資策略 本基金在進(jìn)行權(quán)證投資時(shí)，將通過(guò)對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究，并結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型，深入分析標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格及其市場(chǎng)隱含波動(dòng)率的變化，尋求其合理定價(jià)水平。全面考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征，謹(jǐn)慎投資，追求較穩(wěn)定的當(dāng)期收益。 （五）資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過(guò)信用研究和流動(dòng)性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對(duì)價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。 （六）股指期貨投資策略 本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí)，將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則，以套期保值為主要目的，采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約，通過(guò)對(duì)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究，結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平，與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配，通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征，運(yùn)用股指期貨對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，如大額申購(gòu)贖回等；利用金融衍生品的杠桿作用，以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。 （七）國(guó)債期貨的投資策略 本基金對(duì)國(guó)債期貨的投資以套期保值、回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為目的。結(jié)合國(guó)債市場(chǎng)交易情況和期貨市場(chǎng)的收益性、流動(dòng)性等情況，通過(guò)多頭或空頭套期保值操作，獲取超額收益。 |
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風(fēng)險(xiǎn)收益特征 |
本基金為混合型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，但低于股票型基金，屬于中等風(fēng)險(xiǎn)水平的投資品種。 |
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業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) |
中證城鎮(zhèn)消費(fèi)指數(shù)收益率×80%＋銀行活期存款利率×20% |
東方城鎮(zhèn)消費(fèi)主題混合型證券投資基金基金合同(2020年3月修訂)
東方城鎮(zhèn)消費(fèi)主題混合型證券投資基金招募說(shuō)明書(shū)更新
CN_50390000_006235_FA010080_20220002_006235_20220708_083000_01
