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基金名稱 |
東方卓行18個(gè)月定期開放債券型證券投資基金C類 |
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基金代碼 |
008323 |
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注冊(cè)登記人 |
東方基金管理股份有限公司 |
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基金托管人 |
中國(guó)民生銀行股份有限公司 |
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基金經(jīng)理 |
劉長(zhǎng)俊 |
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投資目標(biāo) |
本基金在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，封閉期內(nèi)采取買入持有到期投資策略，投資于剩余期限（或回售期限）不超過(guò)基金剩余封閉期的固定收益類工具，力求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期、穩(wěn)健增值。 |
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投資范圍 |
本基金主要投資于債券（包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、政府機(jī)構(gòu)債、地方政府債等）、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款等）、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具，但需符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。本基金不投資股票、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍，并可依據(jù)屆時(shí)有效的法律法規(guī)適時(shí)合理地調(diào)整投資范圍。 |
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投資組合比例 |
基金的投資組合比例為：本基金投資于債券資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，應(yīng)開放期流動(dòng)性需要，為保護(hù)持有人利益，本基金開放期開始前3個(gè)月、開放期以及開放期結(jié)束后的3個(gè)月內(nèi)，本基金的債券資產(chǎn)的投資比例可不受上述限制。開放期內(nèi)本基金保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券，封閉期內(nèi)不受上述5%的限制，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購(gòu)款等。 當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時(shí)，基金管理人可以根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定，在履行適當(dāng)程序后對(duì)上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。 |
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投資策略 |
1、封閉期投資策略 本基金以封閉期為周期進(jìn)行投資運(yùn)作。為力爭(zhēng)基金資產(chǎn)在開放前可完全變現(xiàn)，本基金在封閉期內(nèi)采用買入并持有到期投資策略，所投金融資產(chǎn)以收取合同現(xiàn)金流量為目的并持有到期，所投資產(chǎn)到期日（或回售日）不得晚于封閉運(yùn)作期到期日。本基金投資含回售權(quán)的債券時(shí)，應(yīng)在投資該債券前，確定行使回售權(quán)或持有至到期的時(shí)間；債券到期日晚于封閉運(yùn)作期到期日的，基金管理人應(yīng)當(dāng)行使回售權(quán)而不得持有至到期日。 基金管理人可以基于持有人利益優(yōu)先原則，在不違反《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的前提下，對(duì)尚未到期的固定收益類品種進(jìn)行處置。 （1）資產(chǎn)配置策略 每個(gè)封閉期的建倉(cāng)期內(nèi)，本基金將根據(jù)收益率、信用利差、市場(chǎng)流動(dòng)性、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素，確定該封閉期內(nèi)信用債、利率債、債券回購(gòu)等的投資比例。 （2）信用債投資策略 本基金由于采用買入并持有策略，在債券投資上持有剩余期限（或回售期限）不超過(guò)基金剩余封閉期的債券品種。同時(shí)，由于本基金將在建倉(cāng)期內(nèi)完成組合構(gòu)建，并在封閉期內(nèi)保持組合的穩(wěn)定，因此，個(gè)券精選是本基金投資策略的重要組成部分。 信用債市場(chǎng)整體的信用利差水平和信用債發(fā)行主體自身信用狀況的變化都會(huì)對(duì)信用債個(gè)券的利差水平產(chǎn)生重要影響，因此，一方面，本基金將從經(jīng)濟(jì)周期、國(guó)家政策、行業(yè)景氣度和債券市場(chǎng)的供求狀況等多個(gè)方面考量信用利差的整體變化趨勢(shì)；另一方面，本基金還將以內(nèi)部信用評(píng)級(jí)為主、外部信用評(píng)級(jí)為輔，即采用內(nèi)外結(jié)合的信用研究和評(píng)級(jí)制度，研究債券發(fā)行主體企業(yè)的基本面，以確定企業(yè)主體債的實(shí)際信用狀況。 （3）杠桿投資策略 本基金將在考慮債券投資的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，以及回購(gòu)成本等因素的情況下，在風(fēng)險(xiǎn)可控以及法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)，通過(guò)債券回購(gòu)，放大杠桿進(jìn)行投資操作。 本基金將在封閉期內(nèi)進(jìn)行杠桿投資，杠桿放大部分仍投資于剩余期限（或回售期限）不超過(guò)基金剩余封閉期的固定收益類工具，并采取買入并持有到期的策略。同時(shí)采取滾動(dòng)回購(gòu)的方式來(lái)維持杠桿，因此負(fù)債的資金成本存在一定的波動(dòng)性。一旦建倉(cāng)完畢，初始杠桿確定，將維持基本恒定。通過(guò)這種方法，本基金可以將杠桿比例穩(wěn)定控制在一個(gè)合理的水平。 （4）現(xiàn)金管理 為保證基金資產(chǎn)在開放前可完全變現(xiàn)，本基金嚴(yán)格采用持有到期策略，投資于到期日（或回售期限）在封閉期結(jié)束之前的債券類資產(chǎn)、債券回購(gòu)和銀行存款。由于在建倉(cāng)期本基金的債券投資難以做到與封閉期剩余期限完美匹配，因此可能存在部分債券在封閉期結(jié)束前到期兌付本息的情形。另一方面，本基金持有債券的付息也將增加基金的現(xiàn)金頭寸。對(duì)于現(xiàn)金頭寸，本基金將根據(jù)屆時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境和封閉期剩余期限，選擇到期日（或回售期限）在封閉期結(jié)束之前的債券、回購(gòu)或銀行存款進(jìn)行再投資或進(jìn)行基金現(xiàn)金分紅。 （5）資產(chǎn)支持證券的投資策略 本基金對(duì)資產(chǎn)支持證券的投資僅限于到期日在封閉期結(jié)束之前的品種。本基金投資資產(chǎn)支持證券將采取自上而下和自下而上相結(jié)合的投資策略。自上而下投資策略指本公司在平均久期配置策略與期限結(jié)構(gòu)配置策略基礎(chǔ)上，運(yùn)用數(shù)量化或定性分析方法對(duì)資產(chǎn)支持證券的利率風(fēng)險(xiǎn)、提前償付風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、稅收溢價(jià)等因素進(jìn)行分析，對(duì)收益率走勢(shì)及其收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判斷。自下而上投資策略指本公司運(yùn)用數(shù)量化或定性分析方法對(duì)資產(chǎn)池信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和度量，選擇風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的更優(yōu)品種進(jìn)行配置。 2、開放期投資策略 在開放期內(nèi)，本基金為保持較高的組合流動(dòng)性，方便投資人安排投資，在遵守本基金有關(guān)投資限制與投資比例的前提下，通過(guò)投資于高流動(dòng)性的投資品種等方式，降低資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，滿足開放期流動(dòng)性的需求。 為了更好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)，在綜合考慮預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性等因素的基礎(chǔ)上，在條件許可的情況下，基金管理人可根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，在履行適當(dāng)程序后，本基金可根據(jù)資產(chǎn)配置及流動(dòng)性管理等需要參與投資其他品種。 |
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業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) |
在每個(gè)封閉期，本基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為該封閉期起始日公布的一年期定期存款利率（稅后）+1.8%。 |
東方基金管理股份有限公司東方卓行18個(gè)月定期開放債券型證券投資基金基金合同(2021年2月修訂)
東方卓行18個(gè)月定期開放債券型證券投資基金招募說(shuō)明書更新
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