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基金名稱 |
東方鑫享價值成長一年持有期混合型證券投資基金C |
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基金代碼 |
011459 |
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注冊登記人 |
東方基金管理股份有限公司 |
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基金托管人 |
興業(yè)銀行股份有限公司 |
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基金經(jīng)理 |
陳皓 |
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投資目標 |
本基金在有效控制投資組合風險的前提下，通過深入的基本面研究挖掘具有較好盈利能力和市場競爭力的公司，力求實現(xiàn)資產(chǎn)凈值的長期穩(wěn)健增值。 |
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投資范圍 |
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括中小板、創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準或注冊上市的股票）、港股通標的股票、債券（包括國債、央行票據(jù)、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、可轉換債券、可交換債券等）、債券回購、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場工具、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款）、同業(yè)存單、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。 |
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投資策略 |
本基金的投資策略可以細分為資產(chǎn)配置策略、股票投資策略、債券投資策略以及其他品種的投資策略等。 （一）資產(chǎn)配置策略 在大類資產(chǎn)配置上，本基金采取定性與定量研究相結合，在股票與債券等資產(chǎn)類別之間進行資產(chǎn)配置。本基金通過動態(tài)跟蹤海內(nèi)外主要經(jīng)濟體的 GDP、 CPI、利率等宏觀經(jīng)濟指標，以及估值水平、盈利預期、流動性、投資者心態(tài)等市場指標，確定未來市場變動趨勢。本基金通過全面評估上述各種關鍵指標的變動趨勢，對股票、債券等大類資產(chǎn)的風險和收益特征進行預測。 （二）股票投資策略 本基金堅持價值成長的投資選股理念，采用自上而下和自下而上相結合的方法尋找投資機會，自上而下探尋社會變遷帶來投資方向，通過中觀行業(yè)比較確定景氣周期，以及自下而上配置成長個股。 1、行業(yè)配置策略 從全球視野的角度出發(fā)，遵循從國際到國內(nèi)、從宏觀到行業(yè)的分析思路， 把脈經(jīng)濟周期趨勢，結合對行業(yè)所處產(chǎn)業(yè)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)競爭格局的分 析和預測，把握各行業(yè)的景氣走勢及成長空間，以此選擇各行各業(yè)的配置權重。 2、個股精選策略 定性分析，篩選價值公司發(fā)展?jié)摿ΑＴ诮Y構轉型、產(chǎn)業(yè)升級的背景下，選擇符合未來經(jīng)濟發(fā)展發(fā)展方向的上市公司。以產(chǎn)業(yè)視角，尋找和挖掘具有較好爆發(fā)力和長期前景的細分領域投資機會，自下而上配置成長個股。以產(chǎn)業(yè)調研和深度研究為核心，采用以GARP策略為主導的投資方法，在投資上尋求業(yè)績和估值匹配，重點投資于估值在合理范圍內(nèi)、處于長期發(fā)展好賽道、以及具備高質量成長路徑的上市公司來實現(xiàn)股東回報。重點關注空間、競爭壁壘、成長質量和安全邊際等四個維度。 定量分析，挖掘成長空間。以相對估值為主，絕對估值為輔。相對估值方法包括市盈率（PE）、 市盈率相對盈利增長比率（PEG）、市凈率（PB）、企業(yè)價值倍數(shù)（EV/EBITDA）、 市銷率（PS）等；絕對估值方法包括股利貼現(xiàn)模型 （DDM）、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（DCF）等，以此衡量股價是否處于合理的估值區(qū)間。重點關注公司未來盈利的增長潛力，并借助企業(yè)的銷售增長率、主營業(yè)務利潤增長率、營業(yè)利潤增長率、凈利潤增長率、經(jīng)營性現(xiàn)金流量增長率等指標來考量公司的歷史成長性。從資產(chǎn)質量、業(yè)務增長、財務結構、利潤水平、盈利構成、現(xiàn)金流特征等出發(fā)，挖掘具備領先優(yōu)勢、盈利質量較高、盈利能力較強的上市公司。 3、港股投資策略 本基金將僅通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市 場,不使用合格境內(nèi)機構投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。 （1）A 股稀缺性行業(yè)和個股； （2）具有持續(xù)領先優(yōu)勢或核心競爭力的企業(yè)， 這類企業(yè)應具有良好成長性或為市場龍頭； （3）符合內(nèi)地政策和投資邏輯的主題性行業(yè)個股； （4）與 A 股同類公司相比具有估值優(yōu)勢的公司。 4、存托憑證投資策略 本基金在深入研究的基礎上，綜合考慮預期收益、風險、流動性等因素，進行存托憑證的投資。 （三）債券投資策略 本基金將采取久期偏離、收益率曲線配置和類屬配置、無風險套利、杠桿策略和個券選擇策略等投資策略，發(fā)現(xiàn)、確認并利用市場失衡實現(xiàn)組合增值。以上投資策略將在遵守投資紀律并有效管理風險的基礎上實施。 （四）股指期貨投資策略 基金管理人可運用股指期貨，以提高投資效率更好地達到本基金的投資目標。本基金在股指期貨投資中將根據(jù)風險管理的原則，以套期保值為目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統(tǒng)性風險，改善組合的風險收益特性。 （五）國債期貨投資策略 本基金投資國債期貨以套期保值為目的，以回避市場風險。故國債期貨空頭的合約價值主要與債券組合的多頭價值相對應。基金管理人通過動態(tài)管理國債期貨合約數(shù)量，以萃取相應債券組合的超額收益。 （六）資產(chǎn)支持證券投資策略 對于資產(chǎn)支持證券，本基金將綜合考慮市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構成及質量、提前償還率等因素，研究資產(chǎn)支持證券的收益和風險匹配情況，在嚴格控制風險的基礎上選擇投資對象，追求穩(wěn)定收益。 未來，如果港股通業(yè)務規(guī)則發(fā)生變化或出現(xiàn)法律法規(guī)或監(jiān)管部門允許投資的其他模式，基金管理人可在履行適當程序后相應調整。隨著市場的發(fā)展和基金管理運作的需要，基金管理人可以在不改變投資目標的前提下，遵循法律法規(guī)的規(guī)定，在履行適當程序后相應調整或更新投資策略。 |
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資產(chǎn)類別配置比例 |
基金的投資組合比例為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%-95%（其中投資于港股通標的股票的比例不超過股票資產(chǎn)的50%）；本基金每個交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約需繳納的交易保證金后，現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中現(xiàn)金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。 當法律法規(guī)的相關規(guī)定變更時，基金管理人根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定或在履行適當程序后，可以對上述資產(chǎn)配置比例進行適當調整。 |
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風險收益特征 |
本基金屬于混合型基金，其預期收益和預期風險高于債券型基金和貨幣市場基金，低于股票型基金。本基金將投資港股通標的股票，將面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。 |
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業(yè)績比較基準 |
本基金的業(yè)績比較基準為：中證800指數(shù)收益率*60%+恒生指數(shù)收益率（使用估值匯率調整）*10%+中債綜合全價指數(shù)收益率*30% |
東方基金管理股份有限公司東方鑫享價值成長一年持有期混合型證券投資基金基金合同
CN_50390000_011458_FA010080_20230001_011459_20230227_083000_01
