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基金名稱 |
東方創(chuàng)新成長(zhǎng)混合型證券投資基金C |
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基金代碼 |
014353 |
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注冊(cè)登記人 |
東方基金管理股份有限公司 |
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基金托管人 |
中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司 |
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基金經(jīng)理 |
蔣茜 |
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投資目標(biāo) |
本基金將通過對(duì)創(chuàng)新成長(zhǎng)企業(yè)的深入研究和分析，挖掘具有良好成長(zhǎng)潛力的上市公司，選取符合創(chuàng)新和成長(zhǎng)特征的投資標(biāo)的。力爭(zhēng)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期、穩(wěn)健增值。 |
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投資范圍 |
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票）、港股通標(biāo)的股票、債券（包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券等）、債券回購(gòu)、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場(chǎng)工具、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款）、同業(yè)存單、股指期貨、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定）。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。 |
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投資策略 |
（一）資產(chǎn)配置策略 本基金結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)因素、市場(chǎng)估值因素、政策因素、市場(chǎng)情緒因素等分析各類資產(chǎn)的市場(chǎng)趨勢(shì)和收益風(fēng)險(xiǎn)水平，基于對(duì)證券市場(chǎng)的整體判斷進(jìn)而動(dòng)態(tài)調(diào)整股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具等類別的資產(chǎn)配置比例及配置范圍。 （二）股票投資策略 1、創(chuàng)新成長(zhǎng)主題的界定 本基金界定的創(chuàng)新成長(zhǎng)主題是指具有創(chuàng)新能力和成長(zhǎng)能力的企業(yè)，包括但不僅限于： 1) 符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新型企業(yè)； 2) 屬于新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、醫(yī)藥生物等高端制造和國(guó)家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)； 3) 與包括互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、工業(yè)軟件等技術(shù)深度融合，處于快速成長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)； 4) 依托于技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)進(jìn)步而快速發(fā)展的傳統(tǒng)行業(yè)中優(yōu)質(zhì)上市公司。 本基金將主要從創(chuàng)新成長(zhǎng)企業(yè)中挖掘具有良好成長(zhǎng)潛力的上市公司，選取符合創(chuàng)新特征和成長(zhǎng)特征的投資標(biāo)的，構(gòu)建投資標(biāo)的股票庫(kù)。 創(chuàng)新特征：主要指突破傳統(tǒng)，通過技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、商業(yè)與營(yíng)銷模式創(chuàng)新等創(chuàng)新手段推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，從而提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和企業(yè)價(jià)值。該類企業(yè)通常具有核心研發(fā)實(shí)力和技術(shù)、較高的行業(yè)知名度，以及良好的創(chuàng)新管理和企業(yè)文化，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中具有核心優(yōu)勢(shì)和持續(xù)發(fā)展能力。 成長(zhǎng)特征：企業(yè)所屬的行業(yè)處于成長(zhǎng)性階段，具備良好的發(fā)展趨勢(shì)；或者雖然行業(yè)相對(duì)穩(wěn)定，但是企業(yè)自身的成長(zhǎng)性較為突出。本基金將考察企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)周期、行業(yè)發(fā)展空間、行業(yè)集中度、滲透率、企業(yè)本身的增長(zhǎng)速度等來篩選成長(zhǎng)型企業(yè)。 具體來看投資標(biāo)的包括但不限于以下特點(diǎn)： 1）過去兩年研發(fā)投入比例在可比公司中處于前50%； 2）過去兩年ROE均位于所處行業(yè)的前50%，或ROE具有較明顯改善空間； 3）公司未來預(yù)期凈利潤(rùn)增速高于同期預(yù)期GDP增速。 本基金將綜合評(píng)價(jià)上市公司過去兩年的成長(zhǎng)性，重點(diǎn)考察杠桿水平、收現(xiàn)率、市盈率、市凈率、凈營(yíng)運(yùn)周期、每股收益波動(dòng)性、凈資產(chǎn)收益率、現(xiàn)金充足率等指標(biāo)，通過仔細(xì)分析入選個(gè)股行業(yè)屬性后，篩選創(chuàng)新能力較強(qiáng)、管理優(yōu)秀、具有成長(zhǎng)性、行業(yè)地位領(lǐng)先的高品質(zhì)上市公司作為主要投資對(duì)象，構(gòu)建投資標(biāo)的的股票庫(kù)，進(jìn)行投資組合及動(dòng)態(tài)調(diào)整。 未來，本基金將根據(jù)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等變化，以及上市公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)、發(fā)展情況等實(shí)際情況調(diào)整上述創(chuàng)新成長(zhǎng)主題的界定。 2、個(gè)股投資策略 本基金通過定性分析與定量分析相結(jié)合的積極投資策略，自下而上地精選價(jià)值被低估并且具有良好基本面的符合創(chuàng)新成長(zhǎng)主題的股票構(gòu)建投資組合。 定性分析，篩選價(jià)值公司發(fā)展?jié)摿?。本基金將結(jié)合財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、企業(yè)創(chuàng)新和成長(zhǎng)能力、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、技術(shù)專利優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)拓展能力、公司治理結(jié)構(gòu)和管理水平、公司的行業(yè)地位、公司增長(zhǎng)的可持續(xù)性等定性因素，尋找和挖掘具有較好爆發(fā)力和長(zhǎng)期前景的創(chuàng)新成長(zhǎng)企業(yè)，自下而上配置成長(zhǎng)個(gè)股。以產(chǎn)業(yè)調(diào)研和深度研究為核心，采用以GARP策略為主導(dǎo)的投資方法，在投資上尋求業(yè)績(jī)和估值匹配，重點(diǎn)投資于估值在合理范圍內(nèi)以及具備高質(zhì)量成長(zhǎng)路徑的上市公司來實(shí)現(xiàn)股東回報(bào)。重點(diǎn)關(guān)注空間、競(jìng)爭(zhēng)壁壘、成長(zhǎng)質(zhì)量和安全邊際等四個(gè)維度。 定量分析，挖掘成長(zhǎng)空間。以相對(duì)估值為主，絕對(duì)估值為輔。相對(duì)估值方法包括市盈率（PE）、 市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率（PEG）、市凈率（PB）、企業(yè)價(jià)值倍數(shù)（EV/EBITDA）、 市銷率（PS）等；絕對(duì)估值方法包括股利貼現(xiàn)模型 （DDM）、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（DCF）等，以此衡量股價(jià)是否處于合理的估值區(qū)間。重點(diǎn)關(guān)注公司未來盈利的增長(zhǎng)潛力，并借助企業(yè)的銷售增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率等指標(biāo)來考量公司的歷史成長(zhǎng)性。從資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、利潤(rùn)水平、盈利構(gòu)成、現(xiàn)金流特征等出發(fā)，挖掘具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、盈利質(zhì)量較高、盈利能力較強(qiáng)的上市公司。 3、港股通標(biāo)的股票投資策略 本基金可通過內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場(chǎng)，不使用合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）境外投資額度進(jìn)行境外投資。 本基金將選擇企業(yè)基本面健康、盈利前景廣、業(yè)績(jī)向上彈性較大、具有成長(zhǎng)性且估值合理的港股納入本基金的股票投資組合。 4、存托憑證投資策略 本基金在深入研究的基礎(chǔ)上，綜合考慮預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等因素，進(jìn)行存托憑證的投資。 （三）債券投資策略 本基金根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、貨幣政策走向、金融市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)和市場(chǎng)利率水平變化特點(diǎn)等進(jìn)行分析研究，運(yùn)用類別資產(chǎn)配置策略、久期調(diào)整策略、期限結(jié)構(gòu)策略等多種積極管理策略，優(yōu)選具有投資價(jià)值的個(gè)券，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)并保持良好流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)基金的持續(xù)穩(wěn)定增值。 本基金在分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特征和證券市場(chǎng)趨勢(shì)判斷的前提下，在綜合分析可轉(zhuǎn)換債券的債性特征、股性特征等因素的基礎(chǔ)上，選擇其中安全邊際較高、股性活躍并具有較高上漲潛力的品種進(jìn)行投資。結(jié)合行業(yè)分析和個(gè)券選擇，對(duì)成長(zhǎng)前景較好的行業(yè)和上市公司的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，選擇投資價(jià)值較高的個(gè)券進(jìn)行投資。 可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發(fā)的股票，而是發(fā)行人持有的其他上市公司的股票?？山粨Q債券同樣具有股性和債性，其中債性與可轉(zhuǎn)換債券相同，即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價(jià)值和票面利息；而對(duì)于股性的分析則需關(guān)注目標(biāo)公司的股票價(jià)值。本基金將通過對(duì)目標(biāo)公司基本面、目標(biāo)公司股票的投資價(jià)值分析和可交換債券的純債部分價(jià)值分析綜合開展投資決策。 （四）資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過信用研究和流動(dòng)性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對(duì)價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。 （五）股指期貨投資策略 本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí)，將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則，以套期保值為主要目的，采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約，通過對(duì)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究，結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平，與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 （六）國(guó)債期貨的投資策略 本基金參與國(guó)債期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，以套期保值為目的，并按照中國(guó)金融期貨交易所套期保值管理的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。結(jié)合國(guó)債市場(chǎng)交易情況和期貨市場(chǎng)的收益性、流動(dòng)性等情況，通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 未來，如果港股通業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)生變化或出現(xiàn)法律法規(guī)或監(jiān)管部門允許投資的其他模式，基金管理人可在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整。隨著市場(chǎng)的發(fā)展和基金管理運(yùn)作的需要，基金管理人可以在不改變投資目標(biāo)的前提下，遵循法律法規(guī)的規(guī)定，在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整或更新投資策略。 |
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資產(chǎn)類別配置比例 |
基金的投資組合比例為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%（其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過股票資產(chǎn)的50%），其中，投資于本基金界定的創(chuàng)新成長(zhǎng)主題相關(guān)的證券資產(chǎn)的比例不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%；本基金每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約、國(guó)債期貨合約需繳納的交易保證金后，保持不低于基金資產(chǎn)凈值5％的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金和應(yīng)收申購(gòu)款等。 當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時(shí)，基金管理人根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定或在履行適當(dāng)程序后，可以對(duì)上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。 |
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風(fēng)險(xiǎn)收益特征 |
本基金屬于混合型基金，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益理論上高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，低于股票型基金。本基金將投資港股通標(biāo)的股票，將面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。 |
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業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) |
本基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率×70%＋中債總?cè)珒r(jià)指數(shù)收益率×20%＋恒生指數(shù)收益率（使用估值匯率調(diào)整）×10% |
東方創(chuàng)新成長(zhǎng)混合型證券投資基金基金合同
東方創(chuàng)新成長(zhǎng)混合型證券投資基金招募說明書
CN_50390000_014352_FA010070_20220001_014353_20220303_090000_01
