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基金名稱 |
東方高端制造混合型證券投資基金C |
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基金代碼 |
014700 |
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注冊(cè)登記人 |
東方基金管理股份有限公司 |
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基金托管人 |
浙商銀行股份有限公司 |
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基金經(jīng)理 |
李瑞 |
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投資目標(biāo) |
本基金在有效管理投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)挖掘并捕捉“高端制造”主題相關(guān)的優(yōu)質(zhì)證券，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期、穩(wěn)健增值。 |
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投資范圍 |
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票）、港股通標(biāo)的股票、債券（包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券等）、債券回購(gòu)、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場(chǎng)工具、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款）、同業(yè)存單、股指期貨、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。 |
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投資策略 |
本基金的投資策略可以細(xì)分為資產(chǎn)配置策略、股票投資策略、債券投資策略以及其他品種的投資策略等。 （一）資產(chǎn)配置策略 在大類資產(chǎn)配置上，本基金采取定性與定量研究相結(jié)合，在股票與債券等資產(chǎn)類別之間進(jìn)行資產(chǎn)配置。本基金通過動(dòng)態(tài)跟蹤海內(nèi)外主要經(jīng)濟(jì)體的 GDP、 CPI、利率等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，以及估值水平、盈利預(yù)期、流動(dòng)性、投資者心態(tài)等市場(chǎng)指標(biāo)，確定未來(lái)市場(chǎng)變動(dòng)趨勢(shì)。本基金通過全面評(píng)估上述各種關(guān)鍵指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)，對(duì)股票、債券等大類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益特征進(jìn)行預(yù)測(cè)。 （二）股票投資策略 1、高端制造主題界定 本基金界定的“高端制造”主題指代表戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)方向的具有技術(shù)含量高、附加值高、信息密集度高等特點(diǎn)的行業(yè)。大力發(fā)展高端制造業(yè)，是提升產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的必由之路，對(duì)于加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和實(shí)現(xiàn)制造業(yè)強(qiáng)國(guó)具有重要意義。 國(guó)務(wù)院于2015年5月印發(fā)了《中國(guó)制造2025》作為部署全面推進(jìn)實(shí)施制造強(qiáng)國(guó)的戰(zhàn)略文件，《中國(guó)制造2025》是中國(guó)實(shí)施制造強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略第一個(gè)十年的行動(dòng)綱領(lǐng)。《中國(guó)制造2025》文件明確指出了十大領(lǐng)域，代表了國(guó)內(nèi)高端制造重點(diǎn)發(fā)展方向的領(lǐng)域主要為：新一代信息技術(shù)、高檔數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人、海洋工程裝備及高技術(shù)船舶、先進(jìn)軌道交通裝備、節(jié)能與新能源汽車、電力裝備、農(nóng)機(jī)裝備、新材料、生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械。具體到行業(yè)分類上，高端制造主題涉及的行業(yè)主要為電子、電氣設(shè)備、醫(yī)藥生物、汽車、機(jī)械設(shè)備、通信、計(jì)算機(jī)、農(nóng)林牧漁、公用事業(yè)、應(yīng)用于可再生能源及新材料領(lǐng)域或利用先進(jìn)制造工藝與技術(shù)的化工、有色金屬和建筑材料。 2、個(gè)股精選策略 本基金通過定性分析與定量分析相結(jié)合的積極投資策略，自下而上地精選價(jià)值被低估并且具有良好基本面的符合高端制造主題的股票構(gòu)建投資組合。 定性分析，篩選價(jià)值公司發(fā)展?jié)摿?。本基金將結(jié)合財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、企業(yè)創(chuàng)新和成長(zhǎng)能力、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、技術(shù)專利優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)拓展能力、公司治理結(jié)構(gòu)和管理水平、公司的行業(yè)地位、公司增長(zhǎng)的可持續(xù)性等定性因素，尋找和挖掘具有較好爆發(fā)力和長(zhǎng)期前景的符合高端制造主題的企業(yè)，自下而上配置成長(zhǎng)個(gè)股。以產(chǎn)業(yè)調(diào)研和深度研究為核心，采用以GARP策略為主導(dǎo)的投資方法，在投資上尋求業(yè)績(jī)和估值匹配，重點(diǎn)投資于估值在合理范圍內(nèi)以及具備高質(zhì)量成長(zhǎng)路徑的上市公司來(lái)實(shí)現(xiàn)股東回報(bào)。重點(diǎn)關(guān)注空間、競(jìng)爭(zhēng)壁壘、成長(zhǎng)質(zhì)量和安全邊際等四個(gè)維度。 定量分析，挖掘成長(zhǎng)空間。以相對(duì)估值為主，絕對(duì)估值為輔。相對(duì)估值方法包括市盈率（PE）、 市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率（PEG）、市凈率（PB）、企業(yè)價(jià)值倍數(shù)（EV/EBITDA）、 市銷率（PS）等；絕對(duì)估值方法包括股利貼現(xiàn)模型 （DDM）、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（DCF）等，以此衡量股價(jià)是否處于合理的估值區(qū)間。重點(diǎn)關(guān)注公司未來(lái)盈利的增長(zhǎng)潛力，并借助企業(yè)的銷售增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率等指標(biāo)來(lái)考量公司的歷史成長(zhǎng)性。從資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、利潤(rùn)水平、盈利構(gòu)成、現(xiàn)金流特征等出發(fā)，挖掘具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、盈利質(zhì)量較高、盈利能力較強(qiáng)的上市公司。 3、港股投資策略 本基金可通過內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場(chǎng)，不使用合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進(jìn)行境外投資。 除適用上述個(gè)股投資策略外，本基金還將重點(diǎn)關(guān)注和投資以下幾類港股通標(biāo)的股票：1）在港股市場(chǎng)上市，符合高端制造主題行業(yè)，掌握核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的代表性企業(yè)；2）行業(yè)空間大、公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯、財(cái)務(wù)指標(biāo)良好、交易流動(dòng)性較好、估值相對(duì)被低估的港股通標(biāo)的。 4、存托憑證投資策略 本基金可投資存托憑證，本基金將結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)景氣度、公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、公司治理結(jié)構(gòu)、估值水平等因素的分析判斷，選擇投資價(jià)值高的存托憑證進(jìn)行投資。 （三）債券投資策略 本基金將采取久期偏離、收益率曲線配置和類屬配置、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利、杠桿策略和個(gè)券選擇策略等投資策略，發(fā)現(xiàn)、確認(rèn)并利用市場(chǎng)失衡實(shí)現(xiàn)組合增值。以上投資策略將在遵守投資紀(jì)律并有效管理風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上實(shí)施。 （四）股指期貨投資策略 基金管理人可運(yùn)用股指期貨，以提高投資效率更好地達(dá)到本基金的投資目標(biāo)。本基金在股指期貨投資中將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，以套期保值為目的，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，本著謹(jǐn)慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。 （五）國(guó)債期貨投資策略 本基金參與國(guó)債期貨投資將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，以套期保值為目的。本基金將在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，本著謹(jǐn)慎原則，參與國(guó)債期貨的投資，適度運(yùn)用國(guó)債期貨來(lái)提高投資組合的運(yùn)作效率，改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。 （六）資產(chǎn)支持證券投資策略 對(duì)于資產(chǎn)支持證券，本基金將綜合考慮市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等因素，研究資產(chǎn)支持證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)匹配情況，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上選擇投資對(duì)象，追求穩(wěn)定收益。 未來(lái)，如果港股通業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)生變化或出現(xiàn)法律法規(guī)或監(jiān)管部門允許投資的其他模式，基金管理人可在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整。隨著市場(chǎng)的發(fā)展和基金管理運(yùn)作的需要，基金管理人可以在不改變投資目標(biāo)的前提下，遵循法律法規(guī)的規(guī)定，在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整或更新投資策略。 |
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資產(chǎn)類別配置比例 |
基金的投資組合比例為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%-95%（其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過股票資產(chǎn)的30%），投資于高端制造主題相關(guān)的股票資產(chǎn)的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%；本基金每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約、國(guó)債期貨合約需繳納的交易保證金后，現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購(gòu)款等。 當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時(shí)，基金管理人根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定或在履行適當(dāng)程序后，可以對(duì)上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。 |
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風(fēng)險(xiǎn)收益特征 |
本基金屬于混合型基金，理論上其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，低于股票型基金。本基金可投資港股通標(biāo)的股票，將面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。 |
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業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) |
中證高端制造主題指數(shù)收益率×70%+恒生指數(shù)收益率（使用估值匯率調(diào)整）×10%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率×20% |
CN_50390000_014699_FA010070_20220002_014700_20221116_083000_02
