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品種 |
交易策略 |
分析要點 |
歷史操作回顧 |
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豆粕期權(quán) |
賣出跨式離場，看漲期權(quán)多單適量持有 |
CBOT大豆期貨周五收高，現(xiàn)貨月大豆合約收于每蒲式耳10美元之上，創(chuàng)兩個半月高位；因USDA在月度供需報告中下調(diào)美豆單產(chǎn)預(yù)估及2017/18年度大豆年末庫存預(yù)。且出口銷售數(shù)據(jù)好于預(yù)期亦給市場提供支撐，上周美豆出口銷售量為174.73萬噸，高于行業(yè)預(yù)估的90-120萬噸。另外，預(yù)報顯示巴西大豆產(chǎn)區(qū)預(yù)計出現(xiàn)干燥天氣也引發(fā)市場擔(dān)憂。但USDA上調(diào)美國大豆收割面積預(yù)估，從9月的8870萬英畝調(diào)高至8950萬英畝，同時維持產(chǎn)量預(yù)估在44.31億蒲式耳。在外盤帶動下，預(yù)計連豆粕1801短期繼續(xù)震蕩偏強走勢，需繼續(xù)關(guān)注美豆收割和南美天氣。 |
10月9日建議賣出跨式適量介入,10月13日建議看漲期權(quán)多單介入 |
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白糖期權(quán) |
看漲期權(quán)多單適量持有 |
ICE原糖期貨周五收盤上漲，上周累計上漲3.1%，為連續(xù)第二周走高。因美國蔗糖單產(chǎn)前景遭調(diào)降，且糖庫存與使用比預(yù)估上升，USDA報告顯示，美國2017/18年度糖庫存與使用比預(yù)估升至13.3%，9月預(yù)估為13.2%，美國2016/17年度糖庫存與使用比預(yù)估為13.9%，9月預(yù)估為14.1%。美國2017/18市場年度國內(nèi)蔗糖總產(chǎn)量將達(dá)到886萬短噸，低于9月預(yù)估的893萬短噸以及去年水平的899萬短噸。美國2017/18年度進(jìn)口將增至383萬噸，這要高于今年的324萬噸和上個月預(yù)估的369萬噸。在外盤帶動下，預(yù)計鄭糖1801短期進(jìn)一步震蕩反彈。但需注意歐盟結(jié)束了超過50年的糖類“貿(mào)易保護(hù)主義”政策，且北半球白糖新榨季來臨，國內(nèi)前期儲備糖供應(yīng)尚未釋放等對基本面的影響。 |
10月13日建議看漲期權(quán)多單輕倉介入 |
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鐵礦石 |
建議觀望 |
周五力拓結(jié)標(biāo)的PB粉USD61.72；普氏指數(shù)漲4.85至62.95；港口成交回漲5-10，PB粉山東港、唐山港475；上周Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率73.48%，較上一周減少1.66%；163家鋼廠產(chǎn)能利用率81.87%，環(huán)比減少1.96%；全國45個主要港口鐵礦石庫存為13147，較上周五減少210，日均疏港總量264，上周五為284.77。9月份鐵礦石進(jìn)口10283萬噸，月環(huán)比增加1417萬噸，創(chuàng)歷史新高。這個應(yīng)該是鋼廠考慮到限產(chǎn)提前進(jìn)口到港，并非需求超預(yù)期。上周后半段鐵礦跟隨螺紋反彈，美元貨跌破60美元后回抽，盤面上漲大幅縮小基差，從前期貼水90收斂到40附近，螺礦比還在8以上高位。然鋼材需求已經(jīng)受限工地停工和地產(chǎn)調(diào)控政策預(yù)期回落，礦反彈高度有限，等衰竭做空。 |
10月9日建議建議460-465試空，3個點止損
10月12日建議空單持有，445防守
10月13日尾盤建議462試空，5個點止損 |
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螺紋鋼 |
建議觀望 |
周末唐山鋼坯漲80至3630元/噸；周五上海三級螺紋現(xiàn)貨價格漲70至3990元/噸，北京漲20至3820元/噸；
上周35個重點城市螺紋鋼社會庫存471.13萬噸，環(huán)比增加5.17；五大主要鋼材品種庫存1045.75萬噸，環(huán)比減少3.24；上周期價跌至3500附近后大幅反彈，周五夜盤回升至3880，主要是情緒驅(qū)動，限產(chǎn)的提前造成期價上漲貼水修復(fù)。北京大螺價格才3820理計，盤面已經(jīng)升水京津價格，而且周末唐山成品材拉漲后出貨嚴(yán)重受阻，下游工地停工成材積壓采購情緒觀望多。盤面看期價三根陽線400點漲幅多為空頭減倉上漲，周五夜盤也出現(xiàn)高位回落，3850-3900的壓力較大。國慶長假樓市成交量跌了8成創(chuàng)下三年以來新低，后市地產(chǎn)銷售下滑傳導(dǎo)投資回落預(yù)期確定，頭部確立后反復(fù)逢高做空，注意節(jié)奏。 |
10月9日建議空單破3750止損
10月9日尾盤建議3700試空，30個點止損
10月13日尾盤建議3820附近試空，破3850止損 |
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塑料 |
建議9820-9850試空，50個點止損 |
周五華東線性價格小漲，報9650-9750元/噸；上周期價反彈，盤面已經(jīng)高于外盤價格且平水華東現(xiàn)貨，基差修復(fù)。下游地膜和棚膜利潤較前期轉(zhuǎn)正，分別為50和250元/噸。上周燕山石化、蘭州石化、茂名石化和中天合創(chuàng)裝置臨時檢修，庫存較節(jié)前增加也未給價格帶來壓力，農(nóng)膜開工率提升5%至58%。盤面反抽速度和幅度快，如果升水和裝置停車結(jié)束又會給盤面帶來壓力，本周看震蕩回落。 |
9月6日建議買塑料拋pp，價差650止損，價差1100-1200止盈 |
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甲醇 |
空單離場，暫時觀望 |
整體氛圍好轉(zhuǎn)和港口庫存下降帶動，但基本面壓力仍存，華魯恒升100萬噸投放給市場帶來一定沖擊，昨日已有現(xiàn)貨流入市場，另外就是寧煤配套甲醇完成檢修后將停止甲醇外采，且傳言中天合創(chuàng)有甲醇外銷，再加上山東陽煤恒通節(jié)后降負(fù)荷至7成，以及十九大影響到了華北部分需求，外盤供應(yīng)也存在將逐步回升的預(yù)期，整體供需壓力仍存。 |
10月16日空單離場 |
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