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基金名稱 |
東方核心動力混合型證券投資基金C |
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基金代碼 |
014986 |
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注冊登記人 |
東方基金管理股份有限公司 |
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基金托管人 |
中國銀行股份有限公司 |
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基金經(jīng)理 |
盛澤 |
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投資目標(biāo) |
本基金的投資目標(biāo)是：堅(jiān)持長期投資理念，以全球視野考察中國經(jīng)濟(jì)、行業(yè)以及個股的成長前景，通過“核心-衛(wèi)星”投資策略，把握中國經(jīng)濟(jì)崛起過程中的投資機(jī)遇，在控制投資風(fēng)險的前提下，追求資本的長期穩(wěn)定增值。 |
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投資范圍 |
本基金投資范圍限于具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行或上市的股票、債券及法律、法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。 |
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投資組合比例 |
本基金股票資產(chǎn)投資比例為基金資產(chǎn)的60%-95%，債券、現(xiàn)金等類型資產(chǎn)及權(quán)證、資產(chǎn)支持證券的投資比例為基金資產(chǎn)的5%－40%，其中，現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，權(quán)證投資比例不高于基金資產(chǎn)凈值的3%，資產(chǎn)支持證券投資比例不高于基金資產(chǎn)凈值的20%。 |
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投資理念 |
堅(jiān)持價值投資理念，尋找具有長期競爭優(yōu)勢、公司治理優(yōu)良、估值合理的上市公司，把握中國經(jīng)濟(jì)崛起過程中出現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)升級等造就具有國際競爭力的世界級企業(yè)的投資機(jī)會。 |
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投資策略 |
1、資產(chǎn)配置 根據(jù)對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期的研判，確定股票、債券、現(xiàn)金等資產(chǎn)的配置比例，并根據(jù)不同資產(chǎn)類別的收益情況進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。 2、股票投資策略 本基金采用“核心-衛(wèi)星”投資策略，分別構(gòu)建“核心”與“動力”兩個投資組合進(jìn)行股票投資。其中核心組合的投資比例 X 控制在股票資產(chǎn)的70%以上。 （1）核心組合選擇以滬深300指數(shù)的成分股和備選成份股為投資對象，根據(jù)中證指數(shù)有限公司發(fā)布的滬深300行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合定量與定性選股的方法，在十大類行業(yè)中選擇行業(yè)地位突出、競爭優(yōu)勢明顯并穩(wěn)步增長的上市公司構(gòu)建投資組合，以期獲得超過滬深300指數(shù)的收益。 “核心組合”的定量選股方法，主要是根據(jù)增長性指標(biāo)、盈利質(zhì)量指標(biāo)、估值水平指標(biāo)等三方面因素，根據(jù)中證滬深300行業(yè)分類方法對十大類行業(yè)分別進(jìn)行篩選，然后合并建立初選庫。 ①增長性指標(biāo)：最近一年或一個季度的主營業(yè)務(wù)收入同比增長率、近三年平均主營業(yè)務(wù)收入增長率、近三年平均息稅折舊前利潤（EBITDA）增長率、市盈增長比率（PEG）； ②盈利質(zhì)量指標(biāo)：近三年平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）、近三年平均投資資本回報率（ROIC）； ③估值指標(biāo)：市盈率（P/E）、市銷率（P/S）、市凈率（P/B）。 在備選股票池基礎(chǔ)上，本基金將根據(jù)以下幾個方面，對公司基本面進(jìn)行深入研究，選擇具備長期競爭優(yōu)勢、穩(wěn)定增長的個股，納入核心股票組合： ①公司在行業(yè)內(nèi)的地位：如公司是否屬于行業(yè)龍頭；是否具有較高的市場占有率；是否具有產(chǎn)品的定價權(quán)或者能夠影響主要產(chǎn)品的市場價格等； ②公司的競爭優(yōu)勢：是否具有與行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的、清晰的競爭戰(zhàn)略；是否擁有成本優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢或其它特定優(yōu)勢；是否在特定領(lǐng)域具有原材料、專有技術(shù)或其它專有資源；有較強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力； ③公司的盈利質(zhì)量：如公司未來盈利的可持續(xù)性和可預(yù)測性如何；公司的盈利模式和擴(kuò)張方式等； ④公司的經(jīng)營管理能力：管理層對企業(yè)未來發(fā)展是否有著明確的方向和清晰的思路；是否建立了制度化的管理機(jī)制；管理層對公司的控制力如何； ⑤公司的分紅機(jī)制：是否具有持續(xù)穩(wěn)定高分紅記錄或具備持續(xù)穩(wěn)定分紅潛力。 （2）動力組合主要選擇滬深300指數(shù)成分股和備選成分股以外、具備核心優(yōu)勢和高成長性的中小企業(yè)作為投資對象，并根據(jù)價值和主題兩個方面進(jìn)行投資。 本基金價值投資的選股標(biāo)準(zhǔn)主要包括以下幾個方面： ①企業(yè)長期的競爭優(yōu)勢：選擇在激烈的市場競爭中，能夠通過成本或差異化等戰(zhàn)略獲得優(yōu)于競爭對手的競爭優(yōu)勢，并獲得超越競爭對手的市場份額或者高于行業(yè)平均水平的回報率的上市公司； ②公司的治理結(jié)構(gòu)：如董事會中獨(dú)立董事的比例、股權(quán)結(jié)構(gòu)是否過于集中等； ③估值水平：對穩(wěn)定增長的公司，以歷史平均市盈率作為參考標(biāo)準(zhǔn)；對高速增長的公司以公司未來有望可達(dá)到的股價貼現(xiàn)值作為參考標(biāo)準(zhǔn)。 本基金主題投資主要以國際競爭力為投資標(biāo)準(zhǔn)，通過自上而下的方法，以全球視野，從資本密集、勞動密集、技術(shù)成熟等三個方面出發(fā)，結(jié)合中國現(xiàn)階段的產(chǎn)業(yè)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策，考核產(chǎn)業(yè)的國際競爭力和未來的發(fā)展?jié)摿ΑＴ诰邆鋰H競爭力的產(chǎn)業(yè)中，本基金將通過案頭分析、公司實(shí)地調(diào)研等方式，挖掘出面向全球市場、有望成長為世界級企業(yè)的上市公司。通過長期持有，分享上市公司實(shí)現(xiàn)的盈利及增長，獲得超過市場平均水平的收益。 3、債券投資策略 在目前中國債券市場處于制度與規(guī)則快速調(diào)整的階段，本基金將采用久期控制、期限結(jié)構(gòu)配置、市場轉(zhuǎn)換、相對價值判斷和信用風(fēng)險評估等管理手段，進(jìn)行主動性投資。在有效控制整體資產(chǎn)風(fēng)險的基礎(chǔ)上，根據(jù)對宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、金融市場運(yùn)行特點(diǎn)等因素的分析，確定組合整體框架；對債券市場、收益率曲線以及各種債券品種價格的變化進(jìn)行預(yù)測，相機(jī)而動、積極調(diào)整。 4、權(quán)證投資策略 本基金將通過對權(quán)證標(biāo)的股票基本面的研究，結(jié)合權(quán)證定價模型尋求其合理估值水平，綜合運(yùn)用杠桿交易策略、看跌保護(hù)組合策略、保護(hù)組合成本策略、獲利保護(hù)策略等策略，以達(dá)到獲取權(quán)證投資收益、改善組合風(fēng)險收益特征的目的。 |
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業(yè)績比較基準(zhǔn) |
滬深300指數(shù)收益率×80%+中證全債指數(shù)收益率×20% |
CN_50390000_400011_FA010080_20220002_014986_20220805_083000_01
