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基金名稱 |
東方臻裕債券型證券投資基金C |
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基金代碼 |
016319 |
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注冊登記人 |
東方基金管理股份有限公司 |
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基金托管人 |
中國郵政儲蓄銀行股份有限公司 |
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基金經(jīng)理 |
吳萍萍 |
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投資目標(biāo) |
本基金在嚴(yán)格控制風(fēng)險并保持良好流動性的基礎(chǔ)上，追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。 |
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投資范圍 |
本基金的投資范圍主要為具有良好流動性的金融工具，包括債券（包括國債、央行票據(jù)、金融債（包括但不限于政策性銀行金融債、商業(yè)銀行債、商業(yè)銀行次級債、非銀金融機構(gòu)債）、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債、政府支持機構(gòu)債、政府支持債券及其他中國證監(jiān)會允許投資的債券）、資產(chǎn)支持證券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款等）、貨幣市場工具、國債期貨、信用衍生品以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定）。 本基金不投資于股票資產(chǎn)，也不投資于可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。 |
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投資策略 |
本基金根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運行情況、貨幣政策走向、金融市場運行趨勢和市場利率水平變化特點等進(jìn)行分析研究，優(yōu)選具有投資價值的個券，在嚴(yán)格控制風(fēng)險并保持良好流動性的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)基金的持續(xù)穩(wěn)定增值。 （一）類屬資產(chǎn)配置策略 鑒于各券種的收益率變化和利差變化的影響因素存在差異，且各經(jīng)濟(jì)階段內(nèi)的各券種波動性特征也存在不同，本基金通過綜合分析、比較各券種的利差變化趨勢、收益率水平、市場偏好、流動性等特征，結(jié)合具體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策環(huán)境的變化等因素，合理配置并動態(tài)調(diào)整類屬債券的投資比例。 （二）久期調(diào)整策略 在全面分析宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與政策趨向等因素的基礎(chǔ)上，本基金將通過調(diào)整債券資產(chǎn)組合的久期，達(dá)到增加收益或減少損失的目的。當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平降低時，本基金將延長所持有的債券組合的久期，從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升所產(chǎn)生的資本利得；反之，當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平上升時，則縮短組合久期，以避免債券價格下降的風(fēng)險帶來的資本損失，并獲得較高的再投資收益。 （三）期限結(jié)構(gòu)策略 在債券資產(chǎn)久期確定的基礎(chǔ)上，本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期，調(diào)整組合的期限結(jié)構(gòu)策略，適當(dāng)?shù)牟扇◎T乘策略、子彈策略、杠鈴策略、梯式策略等，在短期、中期、長期債券間進(jìn)行配置，以從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。具體來看： 1、騎乘策略是當(dāng)收益率曲線比較陡峭時，也即相鄰期限利差較大時，買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券，通過債券的收益率的下滑，進(jìn)而獲得資本利得收益。 2、子彈策略是使投資組合中債券久期集中于收益率曲線的一點，適用于收益率曲線較陡時；杠鈴策略是使投資組合中債券的久期集中在收益率曲線的兩端，適用于收益率曲線兩頭下降較中間下降更多的蝶式變動；梯式策略是使投資組合中的債券久期均勻分布于收益率曲線，適用于收益率曲線水平移動。 （四）信用債券投資策略 信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。本基金將通過行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負(fù)債分析、公司現(xiàn)金流分析、公司運營管理分析和公司發(fā)展前景分析等細(xì)致的調(diào)查研究，分析信用債券的違約風(fēng)險及合理的信用利差水平，對信用債券進(jìn)行獨立、客觀的價值評估。 本基金主動投資信用債（含資產(chǎn)支持證券）的評級須在AA+（含AA+）以上，除短期融資券、超短期融資券以外的信用債采用債項評級，短期融資券、超短期融資券采用主體評級；若沒有債項評級或者債項評級體系與前述評級要求不一致的，參照主體評級。其中投資評級AA+的信用債比例不高于信用債資產(chǎn)的50%，投資評級AAA的信用債比例不低于信用債資產(chǎn)的50%。 本基金持有信用債期間，如果其信用等級下降，不再符合前述標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)在評級報告發(fā)布之日起3個月內(nèi)調(diào)整至符合約定。 （五）資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過信用研究和流動性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后相對價值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長期穩(wěn)定收益。 （六）國債期貨的投資策略 本基金對國債期貨的投資以套期保值、回避市場風(fēng)險為目的。結(jié)合國債市場交易情況和期貨市場的收益性、流動性等情況，通過多頭或空頭套期保值操作，獲取超額收益。 （七）信用衍生品投資策略 為了更好地管理債券投資的信用風(fēng)險，本基金根據(jù)風(fēng)險管理的原則，以風(fēng)險對沖為目的，將適當(dāng)參與信用衍生品的投資。本基金將在詳細(xì)評估信用債風(fēng)險狀況的前提下，對比權(quán)衡個券風(fēng)險收益與信用衍生品價格，構(gòu)建信用風(fēng)險對沖組合。 隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等，基金還將積極尋求其他投資機會，如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種，本基金將在履行適當(dāng)程序后，將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。 |
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資產(chǎn)類別配置比例 |
基金的投資組合比例為：本基金債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%，每個交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后，本基金持有現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例合計不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中，現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等。 當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時，基金管理人可根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定在履行適當(dāng)程序后對上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。 |
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風(fēng)險收益特征 |
本基金為債券型基金，理論上其長期平均風(fēng)險和預(yù)期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于貨幣市場基金。 |
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業(yè)績比較基準(zhǔn) |
本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為：中債總?cè)珒r指數(shù)收益率 |
CN_50390000_016318_FA010070_20220001_016319_20221104_083000_01
