9月以來，雞蛋期貨價(jià)格整體呈現(xiàn)出先抑后揚(yáng)走勢(shì)，目前主力1801合約持穩(wěn)于4250元/500千克一線附近。分析人士表示，現(xiàn)貨價(jià)格止跌企穩(wěn)以及資金提前反映春節(jié)前雞蛋現(xiàn)貨季節(jié)性上漲預(yù)期等，共同支撐期價(jià)走升。不過，考慮到中長(zhǎng)期供應(yīng)或呈寬松態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)期價(jià)反彈空間將有限。
期價(jià)探底回升
國(guó)慶節(jié)過后，雞蛋期貨出現(xiàn)探底回升，1801合約滑落至4128元/500千克處便展開震蕩回升，截至昨日收盤，該合約收?qǐng)?bào)于4271元/500千克，漲55元或1.3%。
業(yè)內(nèi)人士表示，節(jié)后雞蛋期貨出現(xiàn)探底回升主要受三方面因素影響：其一，國(guó)慶節(jié)后雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格止跌企穩(wěn)，局部出現(xiàn)小幅上漲，對(duì)期貨市場(chǎng)有所提振；其二，市場(chǎng)擔(dān)憂春節(jié)前雞蛋供應(yīng)偏緊，1月份雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)高于4元/斤，雞蛋期貨主力1801合約在4000元/千克附近做多存在一定的安全邊際；其三，從雞蛋期貨上市以來的季節(jié)性運(yùn)行規(guī)律來看，每年國(guó)慶節(jié)后至12月初之前雞蛋期貨均會(huì)出現(xiàn)一波上漲行情，資金提前反映春節(jié)前的雞蛋現(xiàn)貨季節(jié)性上漲預(yù)期，今年國(guó)慶節(jié)后有資金提前布局雞蛋多單，提振期貨市場(chǎng)價(jià)格。
業(yè)內(nèi)人士表示，9月下旬以來，雞蛋期價(jià)整體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)，整體跌幅不大，而現(xiàn)貨價(jià)格則出現(xiàn)大幅下跌，期價(jià)貼水轉(zhuǎn)為大幅升水，說明期價(jià)所反映的預(yù)期已發(fā)生變化，即8月中到9月中期價(jià)主要反映9月季節(jié)性高點(diǎn)之后的現(xiàn)貨價(jià)格回落預(yù)期，而目前已轉(zhuǎn)而反映后面1月期價(jià)所對(duì)應(yīng)的春節(jié)前現(xiàn)貨價(jià)格上漲預(yù)期。從盤面表現(xiàn)可以看出，4000元/500千克一線是目前市場(chǎng)預(yù)期的1月合約對(duì)應(yīng)到期期間的現(xiàn)貨價(jià)格低點(diǎn)。
不過，從雞蛋現(xiàn)貨季節(jié)性走勢(shì)來看，業(yè)內(nèi)人士表示，10月份現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小跌的概率較大，近期雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格止跌企穩(wěn)，局部出現(xiàn)小幅上漲，預(yù)計(jì)10月份雞蛋現(xiàn)貨繼續(xù)上漲空間相對(duì)有限。
中長(zhǎng)期反彈動(dòng)力或有限
基本面上，業(yè)內(nèi)人士表示，從供應(yīng)端來看，目前在產(chǎn)蛋雞存欄量環(huán)比增加，同比有所減少，7、8月份受養(yǎng)殖利潤(rùn)好轉(zhuǎn)影響，蛋雞補(bǔ)欄積極，種雞利用率達(dá)到100%，但受種雞存欄量偏低影響，前期補(bǔ)欄總量并不大，預(yù)計(jì)11月份種雞產(chǎn)能將完全恢復(fù)，11、12月份蛋雞補(bǔ)欄量預(yù)計(jì)較多，今年下半年補(bǔ)欄的蛋雞主要影響明年雞蛋的供應(yīng)，目前影響供應(yīng)的主要變量在于淘汰雞的數(shù)量。從目前情況看，受養(yǎng)殖利潤(rùn)尚可影響，近期沒有出現(xiàn)老雞集中淘汰情況，若后期雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格和淘汰雞價(jià)格繼續(xù)下跌，可能會(huì)促使部分養(yǎng)殖戶淘汰老雞，造成春節(jié)前供應(yīng)緊張。從需求端來看，國(guó)慶節(jié)后雞蛋需求轉(zhuǎn)淡，10、11月份是雞蛋消費(fèi)的傳統(tǒng)淡季，12月份之后元旦、春節(jié)備貨逐漸啟動(dòng)，雞蛋需求屆時(shí)將有所增加。
業(yè)內(nèi)人士表示，短期來看，現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)穩(wěn)定而需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，價(jià)格很難有繼續(xù)上行動(dòng)力，現(xiàn)價(jià)或維持相對(duì)平穩(wěn)為主；結(jié)合期貨價(jià)格來看，主力合約1801期價(jià)貼水轉(zhuǎn)為升水，市場(chǎng)從過去反映現(xiàn)貨價(jià)格高點(diǎn)回落預(yù)期轉(zhuǎn)向后期春節(jié)前上漲預(yù)期，中長(zhǎng)期來看，8月份市場(chǎng)補(bǔ)欄大幅提高，呈現(xiàn)后備雞占比增加特點(diǎn)，中長(zhǎng)期供應(yīng)或呈寬松態(tài)勢(shì)，期價(jià)反彈動(dòng)力或有限，中期上方關(guān)注4360元/500千克附近壓力，后期關(guān)注9月份市場(chǎng)補(bǔ)欄進(jìn)一步動(dòng)態(tài)，近期或震蕩反彈整理，下方關(guān)注4000元/500千克附近支撐。
