近日，美聯(lián)儲官員頻發(fā)偏鷹言論，加上美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)強勁，美聯(lián)儲12月加息預(yù)期持續(xù)升溫，金價面臨較大的壓力。但同時，歐美政治及地緣因素帶來的避險買盤給予金價一定支撐，且四季度實物需求回暖亦會帶來提振。短期看，金價或維持寬幅振蕩局面。
美聯(lián)儲仍是市場關(guān)注的焦點
自美聯(lián)儲9月會議意外偏鷹后，其年內(nèi)再次加息預(yù)期升溫，隨后兩周美聯(lián)儲官員接連發(fā)布鷹派占多的言論，部分官員對通脹持樂觀態(tài)度。而且美國9月失業(yè)率降至2001年以來新低，特別是美聯(lián)儲關(guān)注的工資增速的強勁表現(xiàn)，給加息預(yù)期加油，伴隨著ISM等重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)的靚麗，美聯(lián)儲12月加息預(yù)期增至九成。北京時間10月12日凌晨2點將公布美聯(lián)儲會議紀要，市場會重新仔細研判美聯(lián)儲的態(tài)度。
此外，美聯(lián)儲內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化也是熱門話題，因為美聯(lián)儲未來的政策框架可能取決于下任主席，特朗普承諾10月做出決定。目前最熱的人選是現(xiàn)任美聯(lián)儲理事鮑威爾和有著強大家族背景的共和黨人——前美聯(lián)儲理事沃什。
鮑威爾相對鴿派一些，目前支持率最高。但特朗普一向很看重和有權(quán)勢者或者名流有關(guān)系的人，所以主席人選存在很大的不確定性。沃什被認為是主席候選人中最為鷹派的一位，其一旦上任，美聯(lián)儲緊縮的步伐可能會加快。同時美聯(lián)儲副主席也面臨空缺，主副帥的更換對于美聯(lián)儲而言絕對是一個不容小視的問題，對于市場而言，這是一個很大的風(fēng)險點。目前美聯(lián)儲對于金價的影響仍占主導(dǎo)。
政治、地緣局勢存在不確定性
特朗普上月發(fā)布的稅改框架受到多方批評，被指增加了預(yù)算赤字，有利于富人。特朗普表示計劃在接下來的幾個星期內(nèi)修改稅改計劃，使之變得更強大，變得受歡迎。稅改進展順利利多美元，進展受阻利空美元。特朗普上月發(fā)布稅改框架之前也是信心滿滿，但結(jié)果令人失望，而特朗普與共和黨參議員打嘴仗使稅改通過國會的前景蒙上陰影，市場對于特朗普稅改的信心屢次受挫。
此外，德國大選的后續(xù)影響、英國脫歐的發(fā)酵、西班牙加泰羅尼亞地區(qū)獨立公投雖推遲但并未取消、美朝的緊張關(guān)系，等等，眾多政治、地緣局勢的不確定都會隨時提振市場的避險情緒，從而支撐金價。
黃金持倉穩(wěn)定、需求升溫
值得關(guān)注的是，自8月以來黃金ETF最低至最高點增倉了77.78噸，基本收復(fù)了6月以來的減倉量，雖然國慶節(jié)假期期間出現(xiàn)了13噸左右的減持，但從10月6日至今，又出現(xiàn)兩日增持共7.39噸，截至10月11日，持倉為858.45噸，雖不及2016年，但處于2017年持倉高位。因此，從ETF持倉這一角度分析，后市金價較為樂觀。
實物需求方面，因印度今年7月開始實施的新稅收政策提高了黃金的購買成本，故今年需求不及往年，但10月是印度黃金消費的旺季，印度在9月大幅進口黃金48噸，同比增長31%。同時進入四季度，中國實物需求也會升溫，較低的價格可能會促使商家提前囤貨，加上市場許多逢低買盤的進入，對于金價而言無疑是利好。
從日線圖分析，金價仍處于上升通道中，當前金價已連續(xù)三日收陽站穩(wěn)100日均線，短時上方阻力位于1293美元/盎司附近，中期下方關(guān)鍵支撐在200日均線1250美元/盎司附近，短期支撐在1266美元/盎司附近，指標超賣與近月下跌走勢背離，波動率較高，建議依托前期金價高低點，輕倉低吸高拋。
