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Mysteel解讀：生豬心態(tài)有所恢復(fù)，3月關(guān)注需求面改善發(fā)布時間：2023-03-06 來源：新浪財經(jīng)
[導(dǎo)讀]：2月是春節(jié)之后的生豬傳統(tǒng)淡季，月初部分地區(qū)豬價不足7.0元，隨著市場逆勢逢低做多力量的介入，加上政策啟動收儲，豬價慢慢底部小幅反彈，生豬市場心態(tài)有所恢復(fù)。3月供需面都有一定提升空間，豬價上下難有大的突破，價格預(yù)期延續(xù)區(qū)間震蕩博弈局面。
春節(jié)結(jié)束之后，生豬消費(fèi)季節(jié)性偏淡，2月元宵節(jié)之后生豬消費(fèi)慢慢恢復(fù)，而市場豬源較足，豬價繼續(xù)承壓偏弱運(yùn)行，最低在2月3日跌至13.75元/公斤。政策低位啟動收儲及低位吸引二育、凍品入庫等做多力量進(jìn)入，市場熱點(diǎn)紛雜，豬價在底部區(qū)間博弈激烈，豬價也出現(xiàn)先弱后強(qiáng)的走勢，對生豬心態(tài)帶來鼓舞。
目前進(jìn)入3月，前期做多力量暫時有些退潮，豬價出現(xiàn)一定回落，但是政策收儲已經(jīng)啟動，市場逢低做多力量還有重新出現(xiàn)，生豬市場震蕩博弈還將持續(xù)。
3月出欄供應(yīng)壓力增加有限
根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品樣本調(diào)查來看，2月集團(tuán)整體完成計劃較好，3月集團(tuán)場出欄有增有減，3月整體計劃量比2月環(huán)比增加2.39%，但是日均出欄量要比2月略低，整體出欄壓力增加有限。2月因北方河北、山東等地區(qū)存在非瘟影響，2月出欄量較積極，加上二次育肥活躍，部分中小體重提前出欄，3月出欄計劃量下降。其他地區(qū)出欄節(jié)奏正常，受前期產(chǎn)能恢復(fù)，3月整體出欄量同比都有一定增加，增幅較大的地區(qū)包括湖北、廣東、廣西等。
受出欄節(jié)奏及心態(tài)影響，2月出欄體重先降后增，全國外三元生豬出欄均重122.05公斤，較1月下降1.02公斤，環(huán)比下降0.82%。2月上旬出欄體重下降為主，第一，月初部分地區(qū)有散發(fā)非瘟，部分出欄較積極；第二，2月二育低位介入需求較旺，集團(tuán)順勢增加中小豬數(shù)量；第三，散戶中大豬節(jié)后繼續(xù)消化之后數(shù)量減少。中旬之后，隨著豬價反彈，養(yǎng)殖端有適量壓欄挺價行為，規(guī)模場增重現(xiàn)象，出欄體重又出現(xiàn)慢慢回升勢頭。
2月二次育肥活躍， 3月價格低位時二育仍有再次入場可能，部分豬源暫時回流到養(yǎng)殖環(huán)節(jié)，短期減輕了一定出欄壓力，3月養(yǎng)殖端挺價能力增強(qiáng)。但由于目前二次育肥多存在“短頻快”特點(diǎn)，養(yǎng)殖時間不會很長，后期等價格高點(diǎn)和體重大一些隨時有可能靈活出手，對市場帶來壓力。
需求預(yù)期還有提升
截至3月2日，國內(nèi)屠宰開工率27.30%，較上一周微跌.04百分點(diǎn)，同比上漲3.78個百分點(diǎn)，因區(qū)域不同南方開工略增、北方略降，南方地區(qū)消費(fèi)仍緩慢恢復(fù)，江浙、兩廣、西南、華南等鮮銷良好，開工都有微幅增加。北方屠宰主動入庫減少，仍有一些被動入庫，東北、華北等開工率略降。
一方面，和去年相比，新冠不利因素消除，社會活動恢復(fù)正常，外圍經(jīng)濟(jì)面改善，利于豬肉消費(fèi)繼續(xù)恢復(fù)，但短期無節(jié)日利好，需求提升空間有限。此外，節(jié)后豬價走低，北方屠企逢低進(jìn)行凍品入庫操作，這主要來自兩方面的支撐，一方面部分下游客戶逢低訂購訂購遠(yuǎn)期訂單，另一方面，企業(yè)自主入庫，通過遠(yuǎn)期逢高賣出盈利彌補(bǔ)當(dāng)前虧損。屠企企業(yè)分割入凍品的心理關(guān)口在15.00元/公斤附近，2月下旬價格逼近16.00元/公斤，屠企入庫減少，多以被動入庫為主。
3月隨著氣溫漸暖、外圍經(jīng)濟(jì)面改善，堂食餐飲消費(fèi)或繼續(xù)向好，需求還有小幅提升，但提升幅度也不會太多，后期屠企預(yù)計仍將在豬價相對低點(diǎn)時靈活分割入庫。
其他不確定性因素仍然重點(diǎn)
1、二次育肥：3月豬價出現(xiàn)階段性回落之后，二次育肥不排除再次進(jìn)場，但由于已經(jīng)有資金去入場，繼續(xù)入場的量可能有限。
2、分割入庫：屠企在7.5元關(guān)口以下入庫意愿也會增強(qiáng)，7.0元附近主動入庫增多，對豬價低點(diǎn)有支撐。
2、動物疫情：新冠因素已經(jīng)消除，豬源、人員跨區(qū)流動增大，不排除非瘟有不定期散發(fā)爆發(fā)可能性。
綜上所述，Mysteel預(yù)計3月豬價呈現(xiàn)震蕩走勢，3月集團(tuán)出欄總量小幅提高，但日均看出欄壓力并無明顯增加，散戶大豬數(shù)量減少，出欄體重有所下降，散戶及企業(yè)仍具備一定的挺價能力，從需求看，剛性需求方面還有小幅提升，對價格低點(diǎn)都有支撐。3月上旬，短期二育活動階段性減少，屠企壓價收豬較強(qiáng)，豬價有回落壓力。但是豬價適當(dāng)回落之后，在政策收儲、屠企入庫、二育再次進(jìn)場等支撐下，豬價跌幅空間有限，預(yù)期難跌到2月低位。后期供應(yīng)壓力仍會繼續(xù)增加，市場持續(xù)做多力量也會減弱，不宜過度壓欄和挺價，抓住3月階段性高點(diǎn)出欄機(jī)會。
