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Mysteel解讀：市場多空博弈，棉價震蕩運行發(fā)布時間：2023-02-27 來源：新浪財經(jīng)
春節(jié)過后，隨著市場強預期情緒發(fā)酵，鄭棉短暫呈現(xiàn)沖高態(tài)勢，而后隨著市場弱現(xiàn)實的局面下，棉花價格高位回落。當前棉花市場多空繼續(xù)博弈，缺乏新的消息指引方向，棉價上下兩難。
內(nèi)外棉價差修復，新疆棉優(yōu)勢削弱
據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)外棉價差較上周大幅縮窄106元/噸，倒掛幅度減少10.4%。截止至2月24日，1%關(guān)稅下美棉M1-1/8到港價報16223元/噸，國內(nèi)3128B皮棉均價報15309元/噸，內(nèi)外棉價差為-914元/噸。內(nèi)外棉價差逐漸修復的主要原因，一是受美聯(lián)儲加息、美元走強以及下游需求不佳等因素影響，ICE美棉承壓下行；二是國內(nèi)棉價因市場低價剛需買貨情緒影響，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場價格相對堅挺，近期雖有跌勢，但仍強于外棉。隨著內(nèi)外棉價差逐漸修復，新疆棉優(yōu)勢繼續(xù)弱化，在國際市場的價格競爭優(yōu)勢減弱，不利于紡織品服裝出口市場。
一季度棉花供應增量
2022/23年度全國棉花加工企業(yè)按照棉花質(zhì)量檢驗體制改革方案的要求加工棉花并進行公證檢驗統(tǒng)計，截至2023年2月23日24點，累計公檢24224444包，合計546.萬噸，同比增加4.62%，新疆棉累計公檢量537.60萬噸， 同比增加5.17%。目前新疆軋花廠繼續(xù)加工，預計4月初加工結(jié)束，一季度棉花供應繼續(xù)增加，供應端仍表現(xiàn)充裕，后期仍需要一段時間去庫存。
下游開機率回升
從紡企開機情況來看，進入2月份，紡企開機率出現(xiàn)大幅回升趨勢。據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至2月24日，主流地區(qū)紡企開機負荷為80.2%，周環(huán)比增幅1.78%，同比減幅4.64%。目前紡企訂單情況相對客觀，部分訂單生產(chǎn)的工廠排單至3月底，部分區(qū)域紡企開機滿負荷。但據(jù)山東某紡企負責人反饋，目前國內(nèi)市場訂單相對較好，近期市場行情回暖，主要在于內(nèi)銷市場訂單順暢，但值得注意的是，受新疆棉事件影響，目前外銷市場訂單仍無起色，終端紡織品服裝市場出口訂單不佳，需求遲遲未啟動。誠然，紡織品服裝市場能否迎來生機勃勃的春天，仍依賴于出口。
綜上所述，目前軋花廠繼續(xù)加工，新棉不斷增量，一季度棉花供應仍較寬松；下游紡企內(nèi)銷訂單較好，市場開機率回升，近期運行態(tài)勢樂觀。隨著傳統(tǒng)金山銀四市場即將如至，市場人士預期消費有所增加，但宏觀外部環(huán)境復雜多變，終端出口市場仍面臨考驗。市場多空繼續(xù)博弈，缺乏新的契機，短時棉價繼續(xù)震蕩運行。
