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積極信號(hào)頻現(xiàn)機(jī)構(gòu)看好A股估值修復(fù)空間發(fā)布時(shí)間：2023-02-27 來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)
進(jìn)入2月底，A股市場(chǎng)延續(xù)此前震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)，煤炭、鋼鐵等資源股表現(xiàn)超越年初以來(lái)強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲的成長(zhǎng)板塊。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，當(dāng)前A股震蕩整理、寬基指數(shù)走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)的特征仍可能延續(xù)一段時(shí)間，但后市A股風(fēng)險(xiǎn)偏好易上難下，估值有向上修復(fù)空間?；久婊嘏?nèi)資加速流入市場(chǎng)等積極信號(hào)頻現(xiàn)。從配置角度出發(fā)，經(jīng)濟(jì)修復(fù)方向、業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)行業(yè)和受益國(guó)企價(jià)值重估的低位股等值得關(guān)注。
● 本報(bào)記者 胡雨
寬基指數(shù)或延續(xù)平穩(wěn)走勢(shì)
上周A股三大股指在經(jīng)歷周初的大漲后回落。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日收盤，上周上證指數(shù)、深證成指漲幅分別回落至1.34%、0.61%，創(chuàng)業(yè)板指周線翻綠，上周下跌0.83%；整個(gè)2月，上證指數(shù)累計(jì)漲幅已收縮至0.35%，深證成指跌近2%，創(chuàng)業(yè)板指回調(diào)最為明顯，2月以來(lái)已累計(jì)下跌5.89%。
“上周A股主要指數(shù)高開(kāi)低走歸因?yàn)橥獠繑_動(dòng)增多、美股市場(chǎng)調(diào)整。但美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期反復(fù)對(duì)市場(chǎng)的擾動(dòng)是階段性的，且相比海外緊縮預(yù)期升溫，國(guó)內(nèi)貨幣環(huán)境寬松依舊，故對(duì)A股交易情緒影響有限?！痹谥秀y證券首席策略分析師王君看來(lái)，A股風(fēng)險(xiǎn)偏好易上難下，估值仍有向上修復(fù)空間。
結(jié)合2022年10月以來(lái)A股市場(chǎng)持續(xù)3個(gè)月的修復(fù)趨勢(shì)，以及當(dāng)前內(nèi)外部宏觀環(huán)境，中金公司首席策略分析師王漢鋒認(rèn)為，當(dāng)前A股震蕩整理、寬基指數(shù)走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)的特征仍可能延續(xù)一段時(shí)間。但中期來(lái)看，A股整體估值仍處歷史中低位水平，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)信心正逐步改善，當(dāng)前位置也不必過(guò)于謹(jǐn)慎。未來(lái)伴隨基本面實(shí)質(zhì)性復(fù)蘇得到更多數(shù)據(jù)驗(yàn)證，市場(chǎng)有望重拾升勢(shì)，中期市場(chǎng)機(jī)會(huì)仍大于風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)前市場(chǎng)有哪些值得關(guān)注的積極信號(hào)？海通證券首席策略分析師荀玉根指出，基本面方面，近期二手房市場(chǎng)已逐漸回暖，消費(fèi)整體復(fù)蘇態(tài)勢(shì)延續(xù)，且穩(wěn)增長(zhǎng)政策將持續(xù)發(fā)力，正在推動(dòng)宏微觀基本面回穩(wěn)向上；資金面方面，當(dāng)前內(nèi)資已開(kāi)始呈現(xiàn)加速流入跡象，例如2月杠桿資金凈買入額較1月明顯放量，數(shù)只股票型基金提前結(jié)束募集，積極變化顯示后續(xù)公募基金有望加速入場(chǎng)。
繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)修復(fù)主線
對(duì)于后市配置，王漢鋒認(rèn)為，疫情影響持續(xù)減弱，建議短期繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)修復(fù)主線，如泛消費(fèi)板塊；部分有望受益產(chǎn)業(yè)政策支持的細(xì)分成長(zhǎng)領(lǐng)域也值得關(guān)注，成長(zhǎng)風(fēng)格和中小市值在新產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和積極政策的環(huán)境下，可能有相對(duì)較好表現(xiàn)；中期根據(jù)景氣程度以及產(chǎn)業(yè)政策支持方向來(lái)把握產(chǎn)業(yè)升級(jí)與消費(fèi)升級(jí)主線。
中信證券首席策略分析師秦培景建議戰(zhàn)略性增配能源、科技、國(guó)防和農(nóng)業(yè)“四大安全”領(lǐng)域，并關(guān)注2023年業(yè)績(jī)有較大同比改善空間的行業(yè)，如科技中的數(shù)字經(jīng)濟(jì)，醫(yī)藥中的中藥、設(shè)備、耗材和器械，制造中的風(fēng)光儲(chǔ)，機(jī)械和軍工板塊中細(xì)分材料和設(shè)備領(lǐng)域，地產(chǎn)鏈中的家居、家電等后周期品類。另外，創(chuàng)新藥或在今年成為新的賽道型板塊。
在粵開(kāi)證券首席策略分析師陳夢(mèng)潔看來(lái)，高端制造和硬科技領(lǐng)域的數(shù)字經(jīng)濟(jì)、國(guó)防軍工、新能源行業(yè)，以及重要抓手的擴(kuò)內(nèi)需促消費(fèi)行業(yè)，如新能源汽車、智能家電等，布局機(jī)遇也值得關(guān)注。
從景氣和估值彈性等角度出發(fā)，興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯建議，關(guān)注當(dāng)前景氣度仍處于低位，但今年有望困境反轉(zhuǎn)，且估值、持倉(cāng)均處于中低位水平的高彈性領(lǐng)域，如信創(chuàng)、創(chuàng)新藥、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、5G等。同時(shí)，對(duì)于當(dāng)前景氣度已處于高位、且已在高倉(cāng)位水平的板塊，重點(diǎn)掘金增速能夠持續(xù)向上、估值合理的細(xì)分行業(yè)，如風(fēng)電、光伏、儲(chǔ)能、軍工、汽車零部件。
