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黑色系深夜“突圍” 頂級(jí)投行紛紛“押注” 市場(chǎng)真的“回暖”了？發(fā)布時(shí)間：2023-02-21 來源：新浪財(cái)經(jīng)
2月20日，證監(jiān)會(huì)發(fā)文稱，為進(jìn)一步發(fā)揮私募基金多元化資產(chǎn)配置、專業(yè)投資運(yùn)作優(yōu)勢(shì)，滿足不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域合理融資需求，近日，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)工作。
證監(jiān)會(huì)表示，此次試點(diǎn)工作是證監(jiān)會(huì)落實(shí)黨中央和國務(wù)院有關(guān)“促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展”決策部署，健全資本市場(chǎng)功能，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)盤活存量，支持私募基金行業(yè)發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能的重要舉措。
新設(shè)“不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金”類別
據(jù)了解，不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金在境外成熟市場(chǎng)已發(fā)展成為一個(gè)重要的投資品類。近年來，我國已有一些私募機(jī)構(gòu)陸續(xù)設(shè)立投向商業(yè)地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施的私募基金并在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案，不斷探索積累不動(dòng)產(chǎn)投資運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。如為貫徹國務(wù)院關(guān)于堅(jiān)持租購并舉、加快發(fā)展長租房市場(chǎng)的工作部署，證監(jiān)會(huì)支持建設(shè)銀行住房租賃基金于2022年10月在基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案。
截至2022年末，協(xié)會(huì)存續(xù)私募股權(quán)房地產(chǎn)基金838只，存續(xù)規(guī)模4043億元，存續(xù)私募股權(quán)基礎(chǔ)設(shè)施基金1424只，存續(xù)規(guī)模1.21萬億元，主要投向商業(yè)地產(chǎn)、交通基礎(chǔ)設(shè)施、物流倉儲(chǔ)、市政工程開發(fā)與建設(shè)等。私募股權(quán)房地產(chǎn)基金在支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展、促進(jìn)不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)盤活存量、轉(zhuǎn)型發(fā)展等方面發(fā)揮了積極作用。
由于不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金的投資范圍、投資方式、資產(chǎn)收益特征等與傳統(tǒng)股權(quán)投資存在較大差異，證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)基金業(yè)協(xié)會(huì)在私募股權(quán)投資基金框架下，新設(shè)“不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金”類別，并采取差異化的監(jiān)管政策。此次試點(diǎn)工作按照試點(diǎn)先行、穩(wěn)妥推進(jìn)的原則，符合一定條件的私募股權(quán)投資基金管理人可以按照試點(diǎn)要求募集設(shè)立不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金，進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)投資試點(diǎn)。
投資者首輪實(shí)繳出資不低于1000萬元
證監(jiān)會(huì)明確，參與試點(diǎn)工作的私募股權(quán)投資基金管理人須股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、公司治理健全，實(shí)繳資本符合要求，主要出資人及實(shí)際控制人不得為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方，具有不動(dòng)產(chǎn)投資管理經(jīng)驗(yàn)和不動(dòng)產(chǎn)投資專業(yè)人員，最近三年未發(fā)生重大違法違規(guī)行為等。不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金的投資范圍包括特定居住用房（包括存量商品住宅、保障性住房、市場(chǎng)化租賃住房）、商業(yè)經(jīng)營用房、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目等。
考慮到不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金的規(guī)模較大、期限較長等特點(diǎn)，投資者需要有更高的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，試點(diǎn)基金產(chǎn)品的投資者首
證監(jiān)會(huì)表示，為適應(yīng)不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金投資策略，不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金按照試點(diǎn)要求為被投企業(yè)提供借款或者擔(dān)保的，在涉及《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》第八條關(guān)于股債比的限制方面進(jìn)行差異化安排，但不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金須持有被投企業(yè)75%以上股權(quán)，或者持有被投企業(yè)51%以上股權(quán)且被投企業(yè)提供擔(dān)保，可實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)控制和隔離。試點(diǎn)備案產(chǎn)品及其底層資產(chǎn)應(yīng)實(shí)現(xiàn)與原始權(quán)益人的主體信用風(fēng)險(xiǎn)隔離。同時(shí)，為促進(jìn)不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)工作穩(wěn)妥推進(jìn)，本次試點(diǎn)對(duì)基金托管、基金合同必備條款、關(guān)聯(lián)交易、基金杠桿、禁止行為、特殊風(fēng)險(xiǎn)揭示、基金備案、信息披露和報(bào)送提出了規(guī)范要求。
證監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布具體工作指引，細(xì)化工作要求。符合試點(diǎn)要求的私募股權(quán)投資基金管理人可在開展基金募集、管理等業(yè)務(wù)活動(dòng)前，向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送相關(guān)材料，開展不動(dòng)產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)，并依照規(guī)定進(jìn)行產(chǎn)品備案。同時(shí)，不參與試點(diǎn)的私募股權(quán)投資基金管理人，可按照協(xié)會(huì)有關(guān)自律規(guī)則，繼續(xù)開展保障性住房、商業(yè)地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等股權(quán)投資業(yè)務(wù)。
下一步，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)試點(diǎn)工作實(shí)踐情況及時(shí)總結(jié)評(píng)估，完善試點(diǎn)政策和規(guī)則，支持私募基金不斷豐富產(chǎn)品類型，發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能作用。
頂級(jí)投行紛紛“押注”A股
在實(shí)行股票全面注冊(cè)制后的首個(gè)交易日，A股漲“嗨”了！
昨日，國內(nèi)三大指數(shù)集體反彈，午后漲幅擴(kuò)大，截至收盤，滬指漲2.06%，深成指漲2.03%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.28%。兩市共有3999只個(gè)股上漲，976只個(gè)股下跌。北向資金全天凈買入60.03億元，其中滬股通凈買入58.04億元，深股通凈買入1.99億元。
這是A股在實(shí)行股票全面注冊(cè)制后的首個(gè)交易日，有分析認(rèn)為，昨日A股走強(qiáng)的主要原因在于，股票全面注冊(cè)制的正式落地釋放出積極信號(hào)，極大提振了市場(chǎng)參與者的信心。股票全面注冊(cè)制疊加更嚴(yán)格的退市新規(guī)，將加速A股市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰，優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)股市新陳代謝和長期高質(zhì)量發(fā)展，不斷提升股市對(duì)投資者的吸引力。
具體來看，行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)，證券、工程機(jī)械、裝修建材、游戲、保險(xiǎn)板塊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲。其中，證券板塊漲逾4%，漲幅居前。對(duì)此，市場(chǎng)人士表示，股票全面注冊(cè)制將進(jìn)一步完善中國資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，利好證券板塊。
高盛集團(tuán)的策略師在昨日發(fā)布的研報(bào)中稱，中國股市自1月末以來的下跌勢(shì)頭將會(huì)逆轉(zhuǎn)。包括Kinger Lau在內(nèi)的高盛策略師在報(bào)告中稱，MSCI中國指數(shù)到2023年底將達(dá)到85點(diǎn)，較當(dāng)前水平高出大約24%?！埃ㄖ袊┕墒械闹黝}將逐漸轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，潛在收益的驅(qū)動(dòng)力可能從多重?cái)U(kuò)張轉(zhuǎn)向盈利增長或兌現(xiàn)，增長動(dòng)力應(yīng)主要傾向于消費(fèi)經(jīng)濟(jì)，服務(wù)業(yè)的運(yùn)行仍明顯低于2019年疫情前的水平。”高盛集團(tuán)研報(bào)表示。
事實(shí)上，不僅是高盛，其他華爾街的頂級(jí)投行近期亦紛紛發(fā)表看多A股研報(bào)。路透社2月初的報(bào)道，有關(guān)公募基金的最新報(bào)告顯示，隨著政策更加注重推動(dòng)增長，中國投資者正追求風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)，從債券轉(zhuǎn)向股票，押注經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇。
昨日夜盤，國內(nèi)期貨主力合約大面積飄紅，焦煤、鐵礦漲超3%，PTA、苯乙烯、聚氯乙烯、焦炭漲超2%，短纖、低硫燃料油、乙二醇、螺紋鋼、玻璃、純堿漲近2%。
