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Mysteel解讀：豬價連漲五日 行情自此觸底反彈？發(fā)布時間：2023-02-15 來源：新浪財經(jīng)
【導(dǎo)語】據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止到2月14日全國外三元生豬出欄均價為14.80元/公斤，已連續(xù)上漲五日，漲幅5.34%。按理說，農(nóng)歷春節(jié)及元宵節(jié)后為傳統(tǒng)消費淡季，且年前大豬也未集中消化完成，加上對應(yīng)期限前的能繁母豬配種率及仔豬出生等數(shù)據(jù)也對應(yīng)著年后生豬供給仍不少，供需雙利空行情本該難以擺脫低價命運。
圖1 2023年全國外三元生豬均價走勢圖
但近幾日豬價連漲且幅度不小，是否意味著行情的觸底反彈？又是何種因素使得行情擺脫磨底？供給端的大豬存量及母豬配種等情況，又是否完全超脫出市場預(yù)料？
行情已然觸底 但反彈尚早
節(jié)前到節(jié)后，豬價已在13.80-15.80元/公斤持續(xù)震蕩一個半月，跌無可跌，漲無動力。每每豬價跌破7.00元/斤，北方散戶便會開啟扛價惜售模式，而規(guī)模場順勢縮量提價，短期豬價就會重回14.00元/公斤以上，但雖豬價仍在成本線以下，但供給、需求雙重利空也使得豬價遲遲難以突破至成本線以上?，F(xiàn)如今豬價基本已觸底，但反彈尚早、周期性上漲仍需等待些許時日。
其一，需求未完全恢復(fù)，。據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，截止到2月14日，全國81家樣本屠宰企業(yè)生豬屠宰量為132695萬頭，雖自春節(jié)企業(yè)復(fù)工后，屠企宰量逐步提升，但元宵后需求疲態(tài)盡顯，屠企宰量增幅明顯放緩，部分屠企圈存現(xiàn)象明顯，白條走貨偏緩。
圖2 81家樣本屠宰企業(yè)日度屠宰量
其二，大豬余量不多但尚存部分，同時生豬供給不少。屠企宰量雖環(huán)比增速放緩，但整體宰量較節(jié)前正常水平基本無差，可見現(xiàn)階段市場生豬供給量仍大。
節(jié)后生豬出欄均重明顯下降，但近期已有止降企穩(wěn)跡象，可見市場大豬已存量有限、十之去之八九，而近期豬價連日上行也刺激部分大豬出欄，以期二次育肥再入場（賣大買?。?。
圖3 2021年-2023年全國外三元生豬出欄均重周度走勢圖
豬價短期上行 情緒+二育+縮量是主因
其一，上周北方多地強降雨天氣影響下的生豬調(diào)運受阻，屠企提價收豬，養(yǎng)殖端順勢縮量提價，加之低價磨底行情下的散戶挺價情緒也相對較強，本次短期豬價上漲勢頭正式開啟。
其二，部分地區(qū)二育出手。豬價抬頭后山東、河北及河南等地部分二次育肥開始零星、陸續(xù)進場，對市場信心及行情帶動作用相對明顯，但在終端市場還未恢復(fù)正常時，豬價因短期情緒而出現(xiàn)逆勢上漲，勢必導(dǎo)致終端市場爛市，尤其南方部分毛批市場爛市、豬多人少、堆豬成災(zāi)、低價甩賣現(xiàn)象尤為明顯。這也使得豬價重回穩(wěn)跌趨勢，而還未明顯啟動的二次育肥浪潮也重新回歸觀望。
其三，收儲消息對市場推漲情緒帶動明顯。
其四，小白條量價齊升，凍品入庫市場火熱增強市場信心。
當(dāng)前市場不缺乏利多因素且不乏眾多看漲情緒，但更多的是看好二季度及以后行情，短期的市場信心缺乏使得利多因素缺乏兌現(xiàn)的驅(qū)動，市場將回歸至寡淡需求、偏空供給所支配的跌價磨底行情，但當(dāng)短期利空集中兌現(xiàn)后，未來的多重利多或引發(fā)一輪更大的正向利好，行情或出現(xiàn)明顯上漲。
