自從11月份玉米價格大漲后，市場情緒高漲。近期隨著疫情防控的變化，以及天氣降溫后又回暖，玉米的上量有所恢復(fù)，價格開始下跌。但是剛跌了沒幾天，上量又開始縮緊，玉米跌勢漸漸就小，部分企業(yè)甚至開始回調(diào)。
隨著這一變化的出現(xiàn)，玉米也拉開了新一輪的走勢：
1、價格漲跌震蕩開始
從地區(qū)來看，山東、華北地區(qū)隨著玉米上量增加，價格下跌，但是自11月玉米價格大漲后，基層惜售情緒明顯增強，挺價心理更高，于是在短暫上量增加后又開始回落。上量再次減少，部分企業(yè)報價回暖。
而東北地區(qū)由于氣溫下降，使得農(nóng)戶銷售積極性也開始下降，再加上東北減產(chǎn)，使得上量一直不高，因此價格一直比較堅挺。
隨著疫情防控調(diào)整后，預(yù)計后續(xù)交通方面壓力減小，而接下來天氣變化將成為影響玉米上量的關(guān)鍵因素。
氣溫下降，上量減少；氣溫回升，潮糧增加，玉米價格也將根據(jù)上量情況再次波動。這就與去年的情況有些類似，也就是說，接下來玉米走勢很可能復(fù)制去年同期的情況，即隨著天氣變化而進入漲跌震蕩模式。
2、沖高難度加大，但總體高位徘徊。
那么，隨著這輪山東玉米上量再次減少，價格再次回漲，是否會重現(xiàn)之前的高點呢？
我們認為，這種幾率并不大。
因為之前玉米價格大漲，其中有很大一部分原因是受疫情封控影響，即便有賣糧意愿也很難實現(xiàn)，從而導(dǎo)致玉米有量也上不去。但是隨著防控政策調(diào)整以后，玉米的上量更多受天氣及售糧意愿影響，也就是說，只要天氣情況允許，玉米上量要比之前容易得多。
另一方面，當(dāng)前玉米價格相比往年已高出不少，在這種情況下，有部分持糧主體賣糧意愿增加，所以玉米有上量、有流通，很難再繼續(xù)沖高。
不過隨著年前賣糧的時間越來越短，而下游企業(yè)也陸續(xù)有補庫的需求，雖然企業(yè)及貿(mào)易商認為，隨著流通好轉(zhuǎn)后，年前玉米可能會有一小波集中售糧潮，但是畢竟惜售情緒濃，糧源上量有限，企業(yè)有壓價套路，但不會大肆打壓。因此玉米價格雖然難以再創(chuàng)新高，但是總體仍在高位徘徊。
3、年前風(fēng)險降低，年后風(fēng)險增加。
這么來看，隨著供給惜售，需求增加，年前玉米回落的風(fēng)險逐漸降低，不過這并不意味著風(fēng)險消失，而是玉米的風(fēng)險正在后移。
而年后來看主要有幾個風(fēng)險點：
一是年前賣壓不斷后移，年后余糧增多，而年后開春以后又面臨地趴糧上量的風(fēng)險，因此供給壓力增大。
二是年后往往是消費低谷，尤其市場普遍對年后豬價走勢擔(dān)憂，因此需求支撐恐有所降低。
三是年后進口玉米到港將陸續(xù)增加，而隨著國際糧價不斷回落，進口玉米成本也在不斷下降，對國內(nèi)玉米支撐減弱。
因此，年前玉米走勢基本漸穩(wěn)，價格也相對有支撐，不過卻為年后帶來一定壓力。
