受大宗商品價(jià)格波動(dòng)等影響，越來越多的實(shí)體企業(yè)參與期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。在連接期現(xiàn)貨市場(chǎng)的交割環(huán)節(jié)，今年大商所交割庫(kù)顯得格外忙碌：前10個(gè)月，大商所交割量達(dá)61萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)82%，玉米、玉米淀粉在5月迎來單個(gè)合約歷史最大交割量。然而疫情反復(fù)對(duì)交割庫(kù)展業(yè)及交割品交收、貨運(yùn)等造成影響，大規(guī)模交割后存在交割庫(kù)貨物出入庫(kù)、擠占庫(kù)存等管理問題，對(duì)交割庫(kù)管理和服務(wù)能力也提出了新的考驗(yàn)。
平穩(wěn)順暢的交割業(yè)務(wù)是促進(jìn)期現(xiàn)貨價(jià)格有效收斂、保障期貨功能發(fā)揮的基礎(chǔ)條件。面對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的新形勢(shì)，大商所立足國(guó)家保供穩(wěn)價(jià)和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行大局，認(rèn)真貫徹落實(shí)“疫情要防住、經(jīng)濟(jì)要穩(wěn)住、發(fā)展要安全”的要求，按照“以大概率思維應(yīng)對(duì)小概率事件”的原則，與廣大交割庫(kù)、質(zhì)檢機(jī)構(gòu)和實(shí)體企業(yè)形成合力，針對(duì)糧食、能源等重點(diǎn)品種提前制定應(yīng)對(duì)預(yù)案，支持交割庫(kù)和交割雙方靈活開展倉(cāng)單回購(gòu)、延遲發(fā)貨等應(yīng)對(duì)措施，穩(wěn)妥有效應(yīng)對(duì)各類潛在風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，守牢交割安全平穩(wěn)底線。
豐富交割“工具箱”，克服疫情影響
疫情對(duì)交割的沖擊，首先體現(xiàn)在交割品入庫(kù)和質(zhì)檢環(huán)節(jié)上。受疫情帶來的交通及人員出入管制等影響，入庫(kù)車輛、質(zhì)檢機(jī)構(gòu)可能無(wú)法進(jìn)入交割庫(kù)。為克服疫情等不便，大商所支持交割庫(kù)在信任貨物質(zhì)量的情況下免檢入庫(kù)，避免了疫情等特殊因素干擾下因未能按時(shí)質(zhì)檢而延長(zhǎng)交收貨時(shí)間、增加倉(cāng)儲(chǔ)交割成本等情況。
以鐵礦石等工業(yè)品為例，今年前9個(gè)月，鐵礦石期貨累計(jì)交割107萬(wàn)噸，其中31萬(wàn)噸為免檢交割，占交割總量的29%?！霸诿鈾z交割的機(jī)制下，從卸貨到收款歷時(shí)8天，比以往的一次性交割提前了12天收到貨款，節(jié)省入庫(kù)、質(zhì)檢費(fèi)用8—9元/噸，為我們提供了實(shí)實(shí)在在的便利?！眳⑴c2205合約交割的寧波鑫鋼聯(lián)實(shí)業(yè)股份有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
在入庫(kù)后的質(zhì)檢環(huán)節(jié)，3月以來，遼寧、吉林部分地區(qū)疫情反復(fù)，指定質(zhì)檢機(jī)構(gòu)無(wú)法到達(dá)交割庫(kù)現(xiàn)場(chǎng)檢驗(yàn)，讓等著接貨的玉米、雞蛋下游加工企業(yè)愁上心頭。在嚴(yán)格遵守制度規(guī)定的基礎(chǔ)上，大商所通過支持交割庫(kù)在質(zhì)檢機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)程視頻的指導(dǎo)監(jiān)督下執(zhí)行取樣和檢驗(yàn)，確保在質(zhì)檢機(jī)構(gòu)無(wú)法到場(chǎng)的情況下順利完成入庫(kù)質(zhì)量核查和倉(cāng)單注冊(cè)工作，為滿足企業(yè)交割需求提供了保障。今年前5個(gè)月，18.32萬(wàn)噸玉米通過上述方式完成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單注冊(cè)，占玉米標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單注冊(cè)總量的12%。
克服了入庫(kù)和質(zhì)檢的難題后，下一步是如何“解鎖”疫情期間交割品提貨運(yùn)輸。為此，大商所大力推廣協(xié)議交收業(yè)務(wù)，通過支持交割雙方和交割庫(kù)對(duì)提貨時(shí)間、地點(diǎn)等進(jìn)行協(xié)商調(diào)整，解決疫情帶來的接收貨不便。以雞蛋、生豬品種為例，9月份，雞蛋、生豬期貨交割量分別為150手、18手，其中協(xié)議交收分別占比84%、61%，已成為主要的交收方式，推動(dòng)雞蛋、生豬等生鮮品種順利交割出庫(kù)。
“9月28日，我公司注冊(cè)雞蛋標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單720噸，規(guī)定提貨日為10月12日。10月3日，交割庫(kù)所在稷山縣及周邊地區(qū)發(fā)生新冠疫情，我們面臨外省人員難以進(jìn)入且快遞不通交割材料無(wú)法送達(dá)、運(yùn)輸車輛難找而且運(yùn)費(fèi)高企的困難。”雞蛋廠庫(kù)之一、山西晉龍養(yǎng)殖股份有限公司的營(yíng)銷總監(jiān)張艇回憶道，公司與買方積極開展協(xié)議交收，對(duì)于需要提貨但交割材料無(wú)法及時(shí)郵寄到的，公司提供延遲交割服務(wù)，或者協(xié)商在繳納一定保證金后可以先提貨后寄材料，為買方提供便利，其間120噸雞蛋通過這種方式完成交收。此外，某買方企業(yè)無(wú)法在疫情嚴(yán)重的時(shí)期找到接貨車輛，為此雙方積極協(xié)商，對(duì)600噸雞蛋進(jìn)行廠庫(kù)回購(gòu)，避免了交割糾紛。
多措施應(yīng)對(duì)“大規(guī)模交割”考驗(yàn)
今年大商所多個(gè)品種交割量“井噴”，前10個(gè)月玉米淀粉、乙二醇、玉米、鐵礦石交割量增幅分別為411%、290%、190%和169%，玉米、玉米淀粉更是在5月份迎來了單個(gè)合約歷史最大交割量，分別達(dá)12.11萬(wàn)手、2.18萬(wàn)手。
作為玉米、粳米、豆一、豆二四個(gè)品種的指定交割倉(cāng)庫(kù)，中國(guó)華糧物流集團(tuán)北良有限公司順利實(shí)現(xiàn)開庫(kù)以來玉米單個(gè)合約最大交割量。為順利完成疫情等影響下的交割任務(wù)，在入庫(kù)上，北良交割庫(kù)統(tǒng)籌安排筒倉(cāng)倉(cāng)容，協(xié)助賣方做好發(fā)運(yùn)，保證交割貨源及時(shí)入庫(kù)。在出庫(kù)上，結(jié)合交割貨源出庫(kù)主要通過船舶疏港裝船的特點(diǎn)，北良交割庫(kù)在港口推出了船舶進(jìn)出港防疫管控措施，保證期貨糧疏港順利裝船出航。
在工業(yè)品領(lǐng)域，聚氯乙烯期貨2209合約完成1.65萬(wàn)手交割，為近幾年來單個(gè)合約最大交割量。聚氯乙烯交割廠庫(kù)、浙江特產(chǎn)石化有限公司研投總監(jiān)宋仕威說，面對(duì)大規(guī)模交割和疫情影響，大商所積極出面協(xié)調(diào)交割庫(kù)容問題，引導(dǎo)企業(yè)往庫(kù)容空余的交割庫(kù)發(fā)貨，提高了交割效率。特別是將具有廠庫(kù)資質(zhì)企業(yè)的交割資源納入交割體系，從空間和時(shí)間上延伸了交割范圍，有效降低了交割成本，提升了交割便利性。
在應(yīng)對(duì)大規(guī)模交割的過程中，不少交割庫(kù)還打出了“科技牌”。“我們立足自身數(shù)字化發(fā)展戰(zhàn)略布局，完成了液位數(shù)據(jù)推送、庫(kù)區(qū)視頻監(jiān)控對(duì)接，對(duì)交割貨物的在庫(kù)存儲(chǔ)情況進(jìn)行物聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控改造和數(shù)據(jù)采集，進(jìn)一步加強(qiáng)了倉(cāng)單智能化監(jiān)管。同時(shí)，搭建中心‘監(jiān)控云屏’，把現(xiàn)場(chǎng)作業(yè)流程精準(zhǔn)對(duì)接到‘監(jiān)控云屏’上，隨時(shí)監(jiān)控交割倉(cāng)庫(kù)庫(kù)區(qū)管理、貨物在庫(kù)情況，管理人員可實(shí)時(shí)查看交割倉(cāng)庫(kù)視頻圖像，有效強(qiáng)化在庫(kù)貨物管控?！?/span>乙二醇交割倉(cāng)庫(kù)、保稅科技集團(tuán)張家港保稅區(qū)長(zhǎng)江國(guó)際港務(wù)有限公司董事長(zhǎng)唐勇說。
他還介紹，為進(jìn)一步加強(qiáng)管理，公司嚴(yán)格按照大商所對(duì)交割倉(cāng)庫(kù)的監(jiān)管規(guī)則，建立并不斷完善《乙二醇期貨操作指導(dǎo)書》，對(duì)交割貨物質(zhì)量、倉(cāng)單注冊(cè)注銷、證書管理等都作了更加明確清晰的操作規(guī)定，參加大商所組織的兩次倉(cāng)單注冊(cè)培訓(xùn)。同時(shí)，對(duì)在庫(kù)貨物嚴(yán)格落實(shí)專人負(fù)責(zé)，定期在交割業(yè)務(wù)處理、貨物保管等方面開展自查自糾，重點(diǎn)加強(qiáng)庫(kù)區(qū)、出入庫(kù)、在庫(kù)貨物貨權(quán)等環(huán)節(jié)的管控，確保期貨交割貨物賬實(shí)相符、品質(zhì)達(dá)標(biāo)。
大商所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，為加強(qiáng)交割庫(kù)管理、提升交割庫(kù)安全意識(shí)和服務(wù)意識(shí)，交易所通過現(xiàn)場(chǎng)或遠(yuǎn)程視頻方式對(duì)交割庫(kù)日常運(yùn)營(yíng)、制度建設(shè)、在庫(kù)貨物存放等進(jìn)行全面檢查，要求交割庫(kù)強(qiáng)化主體責(zé)任、加強(qiáng)生產(chǎn)安全，實(shí)時(shí)報(bào)告?zhèn)}單注銷出庫(kù)意向和情況，保障交割品出庫(kù)順暢。
他還表示，未來，交易所將繼續(xù)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)研預(yù)判，加強(qiáng)交割管理、預(yù)期管理，及時(shí)優(yōu)化交割庫(kù)布局，完善相關(guān)交割制度和流程創(chuàng)新，為未來可能出現(xiàn)的常態(tài)化、大規(guī)模交割做好準(zhǔn)備，“零容忍”防范化解潛在交割風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)期貨市場(chǎng)功能高質(zhì)量發(fā)揮和商品市場(chǎng)循環(huán)暢通。
