在經(jīng)歷8個(gè)月的暴跌后，進(jìn)入11月以來，國(guó)際金價(jià)似乎在逐步走穩(wěn)。11月3日創(chuàng)下1618美元/盎司的低點(diǎn)后，黃金終于找回了動(dòng)力，自此一路上行，9個(gè)交易日漲幅達(dá)9.26%。
外匯黃金交易員李欣表示，當(dāng)前國(guó)際金價(jià)正在測(cè)試1800元/盎司關(guān)口，不過，這個(gè)過程不會(huì)太順利，預(yù)計(jì)會(huì)在1710美元/盎司附近尋求支撐。
對(duì)于黃金投資者來說，今年的國(guó)際金價(jià)走勢(shì)過于驚心動(dòng)魄，從一月初的1790美元/盎司漲至3月8日的2000美元/盎司，此后，金價(jià)一路下跌，直至11月3日后金價(jià)走勢(shì)才有所回升。截至11月16日，國(guó)際金價(jià)又漲至1780美元/盎司。
人民幣計(jì)價(jià)黃金走勢(shì)更強(qiáng)
根據(jù)芝商所的“聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具，美聯(lián)儲(chǔ)在12月份連續(xù)第五次加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性低于20%。
美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者傾向于繼續(xù)收緊政策，盡管沒有提供量化指導(dǎo)。道明證券發(fā)布研報(bào)稱，我們發(fā)現(xiàn)商品交易顧問策略（CTA）空頭回補(bǔ)仍將支撐金價(jià)向1850美元/盎司反彈，這表明如果美元繼續(xù)走弱，黃金將繼續(xù)面臨軋空風(fēng)險(xiǎn)，CTA再次增持空單的門檻更高了。
除了美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期趨緩?fù)?，近日雖然美聯(lián)儲(chǔ)官員再度密集發(fā)聲，但這些官員的觀點(diǎn)有所分歧。美聯(lián)儲(chǔ)哈克稱，應(yīng)在合適的時(shí)候暫停加息，以避免過度收緊的風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克稱，貨幣政策收緊尚未大幅削弱通脹，必須進(jìn)一步加息。美聯(lián)儲(chǔ)理事庫克認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)專注于解決通脹“過高”問題。
美國(guó)堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席喬治也表示，美聯(lián)儲(chǔ)面臨的“真正挑戰(zhàn)”是避免過早停止加息，否則這之后將需要恢復(fù)加息。喬治稱，我看到的是勞動(dòng)力市場(chǎng)非常緊張，我不知道如何在不出現(xiàn)真正的經(jīng)濟(jì)放緩的情況下、甚至經(jīng)濟(jì)收縮的情況下來降低通脹水平。
“近期黃金價(jià)格的走高，主要與美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期放緩有關(guān)。美國(guó)近期公布的10月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）和生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）漲幅都低于預(yù)期，很大程度上緩解了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)12月份再次激進(jìn)加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，目前市場(chǎng)普遍認(rèn)為，加息50個(gè)基點(diǎn)是大概率?！?匠鑫學(xué)院院長(zhǎng)許亞鑫接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
黃金資深分析師沈璟財(cái)對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，11月1日世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，第三季度投資需求（不包括場(chǎng)外交易）同比減少47%，為124噸，反映出部分投資者的悲觀情緒。不過，金條和金幣投資同比增長(zhǎng)36%，達(dá)到351噸。
據(jù)記者了解，也正是受上述影響，美元指數(shù)自11月03日的高點(diǎn)113.15持續(xù)回落，截至目前已經(jīng)刷出105.32的低點(diǎn)，區(qū)間累計(jì)最大跌幅達(dá)6.92%。美元的回落，不僅僅推動(dòng)了金銀價(jià)格的走高，也推動(dòng)了近期全球股市的反彈，以及諸多風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格的上行。
李欣表示，雖然近期美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)鷹派松動(dòng)預(yù)期導(dǎo)致黃金價(jià)格大幅上漲，但要繼續(xù)走高必須找到新的催化劑，預(yù)計(jì)接下來的地緣政治事件是一個(gè)良好的催化劑，如11月16日早間的波蘭導(dǎo)彈事件，以及俄烏沖突是否持續(xù)僵持下去，市場(chǎng)的交易者都在判定這些事件是否會(huì)導(dǎo)致緊張局勢(shì)升級(jí)。
另外，記者發(fā)現(xiàn)，上海期貨交易所的滬金期貨價(jià)格與美國(guó)COMEX12月黃金價(jià)格出現(xiàn)分化，滬金期貨合約在7月21日有一次下探至370元/克，近期甚至上沖至406元/克，而COMEX12月黃金期貨價(jià)格卻是一路大幅下跌，11月3日還創(chuàng)出1618美元/盎司新低。
對(duì)此，許亞鑫接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，從國(guó)內(nèi)的金價(jià)走勢(shì)來看，人民幣計(jì)價(jià)的黃金走勢(shì)，明顯要強(qiáng)于美元計(jì)價(jià)的黃金走勢(shì)。實(shí)際上，這種走勢(shì)分化的背后，主要是由于匯率波動(dòng)造成的。盡管人民幣兌美元此前一度貶值到7.32，但是隨著美元指數(shù)近期的回落，人民幣兌美元也再次回到了7.07附近?？v向去看人民幣兌美元年內(nèi)確實(shí)出現(xiàn)了貶值，不過如果橫向去對(duì)比英鎊、韓元、日元等貨幣，實(shí)際上人民幣表現(xiàn)還是比較強(qiáng)勢(shì)的。也許用數(shù)字去描述會(huì)更加直觀一些：日元，英鎊，韓元，人民幣年內(nèi)兌美元的貶值幅度截至目前分別為21.74%，12.33%，11.63%，11.39%。
全球央行加速囤金創(chuàng)紀(jì)錄
根據(jù)11月1日世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，第三季度央行購(gòu)金近400噸同比增幅達(dá)到115%，創(chuàng)下了自2000年以來全球央行最大的單季度買入量。今年前三季度全球央行已經(jīng)買入了673噸黃金，創(chuàng)下了1967年以來最大購(gòu)買量。
沈璟財(cái)對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，這400噸里土耳其央行在三季度購(gòu)買了31噸黃金，最新黃金儲(chǔ)備為489噸。排在第二的是烏茲別克斯坦央行，三季度購(gòu)買了26噸。排在第三的是卡塔爾，于7月購(gòu)買15噸黃金，是該行有記錄以來最大的月度購(gòu)買量。
此外，印度也購(gòu)買了17噸，黃金儲(chǔ)備升至768.8噸，位列全球第9位。三季度近400噸黃金中，只有99噸有明確購(gòu)買對(duì)象，而其余300噸并沒有公布購(gòu)買對(duì)象。
為什么各國(guó)央行這么瘋狂地購(gòu)買黃金？沈璟財(cái)接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，多年來美國(guó)憑借其全球儲(chǔ)備貨幣地位頻頻將美元武器化，近年來凍結(jié)甚至威脅凍結(jié)主權(quán)國(guó)家中央銀行資產(chǎn)的行為徹底破壞了國(guó)際貨幣體系的國(guó)家信用基礎(chǔ)。
“尤其是俄烏爆發(fā)沖突初期，美國(guó)大肆凍結(jié)俄羅斯資產(chǎn)，這讓各國(guó)對(duì)現(xiàn)有國(guó)際貨幣體系的公平性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性產(chǎn)生懷疑，是各國(guó)央行持續(xù)增加黃金儲(chǔ)備的重要原因。讓各國(guó)央行外匯儲(chǔ)備以美債為主的配置逐步發(fā)生變化，降低美債額度，配置更加多元化?！鄙颦Z財(cái)稱。
據(jù)記者了解，今年全球央行加大力度拋售美債。據(jù)美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)，截至今年8月的12個(gè)月以內(nèi)，包括日本、中國(guó)、德國(guó)、韓國(guó)、瑞士、比利時(shí)、加拿大、意大利、新加坡、瑞典等20多個(gè)國(guó)家減持了不同數(shù)額的美債，總計(jì)高達(dá)3569億美元。尤其日本財(cái)政部、央行、養(yǎng)老金、主權(quán)財(cái)富基金以及大銀行在內(nèi)的官方機(jī)構(gòu)從3月至今累計(jì)拋售了2450億美元的美債，并創(chuàng)下2005年以來最長(zhǎng)連續(xù)拋售紀(jì)錄。一個(gè)重要原因是，拋售美債，消耗外儲(chǔ)來支撐本國(guó)匯率。
沈璟財(cái)稱，目前中國(guó)的黃金儲(chǔ)備基數(shù)較低，而外匯儲(chǔ)備的總量又比較大，相比歐美黃金儲(chǔ)備大國(guó)，中國(guó)黃金儲(chǔ)備有很大增長(zhǎng)的空間，所以我一直在呼吁中國(guó)應(yīng)加快完成百年黃金儲(chǔ)備，這將有利于增強(qiáng)人民幣信譽(yù)，保障資產(chǎn)安全，推動(dòng)人民幣國(guó)際化發(fā)展，在現(xiàn)有美元主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系中趨利避害，成為人民幣國(guó)際化過程中的定海神針。
“另外，作為其他外匯儲(chǔ)備的分散工具，黃金提供了流動(dòng)性、安全性和回報(bào)（如果從長(zhǎng)期來看）。黃金與其他傳統(tǒng)儲(chǔ)備資產(chǎn)的相關(guān)性也很低，這使它成為一種很好的對(duì)沖資產(chǎn)。黃金可以儲(chǔ)存在家里，提供了更高程度的安全性，免受來自外國(guó)勢(shì)力的潛在干擾。黃金可以用作有價(jià)值的抵押品：在最近的幾次事件中，黃金被用作抵押品，以在市場(chǎng)嚴(yán)重緊張時(shí)期獲得硬通貨流動(dòng)性?！鄙颦Z財(cái)稱。
“如果通脹韌性相對(duì)較強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)衰退卻先于通脹回落兌現(xiàn)，對(duì)于黃金而言，或意味著更多的對(duì)沖配置和更強(qiáng)的價(jià)格波動(dòng)，在此風(fēng)險(xiǎn)情形下，我們提示避險(xiǎn)東風(fēng)或?qū)辄S金價(jià)格帶來更多上行動(dòng)力。此外，雖然從中國(guó)公布的最新一期的外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)中，黃金儲(chǔ)備依然是6264萬盎司沒有變，不過年內(nèi)由于俄烏危機(jī)的關(guān)系，中國(guó)民間黃金的流入并未被統(tǒng)計(jì)到WGC的報(bào)告里面?！痹S亞鑫接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
許亞鑫表示，另一方面，對(duì)于中亞，中東許多國(guó)家來講，俄烏危機(jī)不僅僅是增加了黃金的避險(xiǎn)需求。更重要的是，由美國(guó)所引領(lǐng)的西方國(guó)家對(duì)于俄羅斯的一系列制裁，引發(fā)中亞、中東等國(guó)家唇寒齒亡的預(yù)期，那么減少美元資產(chǎn)儲(chǔ)備，增加黃金儲(chǔ)備也就成為了多元化外匯儲(chǔ)備的必然選擇。
