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美8月CPI再超市場(chǎng)預(yù)期 “鷹派”加息幾成定局發(fā)布時(shí)間：2022-09-14 來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)
美國(guó)通脹仍在躥升。美國(guó)勞工部13日晚間發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲8.3%，剔除波動(dòng)較大的食品和能源成分的核心CPI同比上漲6.3%，雙雙高于市場(chǎng)預(yù)期。
一周之后，美聯(lián)儲(chǔ)將舉行9月貨幣政策會(huì)議，公布最新加息決議。最新通脹數(shù)據(jù)將如何影響美聯(lián)儲(chǔ)決策？業(yè)內(nèi)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)本月大幅加息的節(jié)奏依然難改，75個(gè)基點(diǎn)已沒(méi)有懸念。
CPI數(shù)據(jù)公布之后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)勢(shì)加息的預(yù)期隨之急速上升，帶動(dòng)美元指數(shù)短線(xiàn)走高，強(qiáng)勢(shì)再度攀上109高位。三大股指期貨全線(xiàn)走跌，其中納指期貨直線(xiàn)跳水跌超2%，道指期貨跌超1%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌1.3%。
8月CPI超預(yù)期“打臉”通脹回落論
作為美國(guó)通脹形勢(shì)的“晴雨表”，CPI反映了物價(jià)水平的波動(dòng)。自今年年初以來(lái)，美國(guó)通脹便高熱不退，CPI數(shù)據(jù)同比增幅從7.5%一路上行至9%之上，持續(xù)刷新40年新高紀(jì)錄。上個(gè)月，美國(guó)7月CPI同比上漲8.5%，低于市場(chǎng)預(yù)期的8.7%，且增幅明顯放緩。
美國(guó)通脹就此向下了嗎？最新CPI及核心CPI數(shù)據(jù)，“打臉”了市場(chǎng)的通脹回落預(yù)期。
嘉盛集團(tuán)全球研究主管MattWeller表示，8月能源價(jià)格月度下跌逾6%，帶動(dòng)CPI回落，但作為CPI最重要組成部分的租金通脹持續(xù)表現(xiàn)“頑固”，以居高不下之勢(shì)貫穿本月，并將延續(xù)至2023年。
當(dāng)前，美國(guó)通脹形勢(shì)依然難言樂(lè)觀(guān)，反映通脹真正潛在趨勢(shì)的核心CPI依然堅(jiān)挺。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，租房、食品等價(jià)格或繼續(xù)上行，要解除通脹警報(bào)依然為時(shí)過(guò)早。
高盛認(rèn)為，由于工資壓力、勞動(dòng)力短缺和短期通脹預(yù)期上升的影響，預(yù)計(jì)服務(wù)業(yè)通脹將持續(xù)走強(qiáng)。富國(guó)銀行表示，近幾個(gè)月大宗商品價(jià)格走低、供應(yīng)鏈瓶頸緩解，預(yù)示著通脹將在未來(lái)幾個(gè)月降溫，但勞動(dòng)力成本增速依然強(qiáng)勁，表明要讓通脹持續(xù)回落到美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)水平并不容易。
分析人士預(yù)計(jì)，全球通脹未來(lái)或?qū)⒊尸F(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。MattWeller表示，春夏兩季，全球通脹同步灼熱，進(jìn)入秋季，通脹形勢(shì)可能分化。其中，歐洲通脹在揮之不去的能源危機(jī)中可能進(jìn)一步惡化，而美國(guó)隨著供應(yīng)鏈恢復(fù)、壓抑的需求釋放并減退，物價(jià)增幅可能回落。
美聯(lián)儲(chǔ)或“不為所動(dòng)”
以“抗通脹”為重心，今年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)積極大幅加息。而隨著最新通脹數(shù)據(jù)“打臉”通脹回落論調(diào)，本月美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)可能已勢(shì)在必行。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，當(dāng)前美國(guó)通脹率仍然處于高位，且依然遠(yuǎn)高過(guò)2%的政策目標(biāo)。這意味著，美聯(lián)儲(chǔ)抗通脹依然任重道遠(yuǎn)。
“只有通脹率出現(xiàn)持續(xù)數(shù)月回落的趨勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)才可能考慮放慢加息步伐?！盡attWeller說(shuō)。品浩（PIMCO）經(jīng)濟(jì)學(xué)家AllisonBoxer表示，除非美國(guó)CPI數(shù)據(jù)出現(xiàn)大幅下滑，否則就不會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議上作出再次加息75個(gè)基點(diǎn)的決定。
芝商所美聯(lián)儲(chǔ)觀(guān)察工具的定價(jià)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)本月加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性已經(jīng)高達(dá)逾90%。這標(biāo)志著，美聯(lián)儲(chǔ)將連續(xù)第三次加息75個(gè)基點(diǎn)。
從美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾近日與市場(chǎng)的溝通來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)依然偏向激進(jìn)式加息。上周，鮑威爾在參加卡托研究所舉辦的貨幣政策會(huì)議上再發(fā)“鷹派”言論，稱(chēng)在通脹問(wèn)題上，美聯(lián)儲(chǔ)須采取果斷有力的行動(dòng)，直到抗擊通脹大功告成，并重申“歷史告誡我們，不要過(guò)早地放松政策”。這也是鮑威爾在本月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前的最后一次公開(kāi)發(fā)聲。
中金公司研究院外匯專(zhuān)家李劉陽(yáng)認(rèn)為，鑒于近期美聯(lián)儲(chǔ)官員比較一致的“鷹派”言論以及市場(chǎng)目前的預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)近期仍然會(huì)以較為激進(jìn)的速率加息，這會(huì)支撐美債收益率并利好美元。但預(yù)計(jì)到今年年底時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的加息力度可能會(huì)逐步放緩，當(dāng)基準(zhǔn)利率超過(guò)3.5%之后，加息周期臨近結(jié)束。
75個(gè)基點(diǎn)成全球央行加息“共識(shí)”？
一段時(shí)間以來(lái)，面對(duì)通脹焦慮，全球金融市場(chǎng)持續(xù)處于不確定性漩渦之中。尤其是，隨著美聯(lián)儲(chǔ)自今年3月啟動(dòng)加息進(jìn)程、5月開(kāi)始連續(xù)大幅加息，全球央行紛紛選擇跟隨。
上周，澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)、加拿大央行和歐洲央行悉數(shù)加息，并表態(tài)未來(lái)將繼續(xù)加息。其中，澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)加息50個(gè)基點(diǎn)，并表示“預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)月加息以推低通脹到2%至3%的目標(biāo)”。
歐洲央行則加息75個(gè)基點(diǎn)。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，由于通脹始終保持在過(guò)高水平且可能在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)高于所設(shè)定目標(biāo)，歐洲央行將“在接下來(lái)的幾次會(huì)議上”繼續(xù)加息。加拿大央行同樣加息75個(gè)基點(diǎn)，至3.25%。
“市場(chǎng)認(rèn)定了加息75個(gè)基點(diǎn)就是這些央行的政策趨勢(shì)?！奔问⒓瘓F(tuán)資深分析師JoePerry說(shuō)。
不過(guò)，大幅加息也增加了這些經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何在抗通脹和穩(wěn)經(jīng)濟(jì)之間做好平衡，成為各大央行待解的重大難題。
多家央行行長(zhǎng)也運(yùn)用平衡話(huà)術(shù)來(lái)安撫人心，稱(chēng)“未來(lái)的加息幅度依然取決于經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)”，為下一步政策留下了空間，同時(shí)也部分化解了市場(chǎng)焦慮。
