品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
豆粕
期權(quán) |
前期賣(mài)出跨式或?qū)捒缡嚼^續(xù)持有,看漲期權(quán)多單輕倉(cāng)持有 |
CBOT大豆期貨周五收跌,從前一交易日觸及的兩周高位回落,因出現(xiàn)少量獲利了結(jié)。Farm Journal的中西部作物巡查團(tuán)稱(chēng)愛(ài)荷華州及明尼蘇達(dá)州大豆結(jié)莢量低于均值。但CFTC報(bào)告顯示截至2017年8月22日的一周,CBOT大豆期貨以及期權(quán)部位凈空單增加8995手,豆粕期貨以及期權(quán)部位凈空單增加8980手。國(guó)內(nèi)方面,第三季度的養(yǎng)殖業(yè)需求將會(huì)改善,因?yàn)槭秤糜秃腿忸?lèi)消費(fèi)將會(huì)提高,且下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)庫(kù)存偏低,隨著遠(yuǎn)期大豆進(jìn)口量下降,及油廠停限產(chǎn)范圍擴(kuò)大,預(yù)計(jì)連盤(pán)豆粕期貨短期震蕩后,中線機(jī)會(huì)或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn)。不過(guò)目前天氣炒作尚未落幕,仍需關(guān)注美豆主產(chǎn)區(qū)天氣。 |
8月8日建議適量采用賣(mài)出跨式策略,8月23日建議看漲期權(quán)多單可輕倉(cāng)介入 |
白糖
期權(quán) |
前期賣(mài)出跨式先行離場(chǎng),看漲期權(quán)多單繼續(xù)持有 |
ICE原糖期貨周五收漲,基金以及其他投資者回補(bǔ)空頭帶來(lái)支撐。國(guó)際糖業(yè)組織預(yù)計(jì),全球2017/18年度糖市預(yù)計(jì)供應(yīng)過(guò)剩460萬(wàn)噸,上一年度為短缺390萬(wàn)噸,近期巴西加征乙醇進(jìn)口稅得到確認(rèn),短期提振ICE原糖期貨期價(jià)。國(guó)內(nèi)方面,國(guó)內(nèi)白糖市場(chǎng)保持樂(lè)觀態(tài)勢(shì),白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)整體呈上調(diào)趨勢(shì),此外雙節(jié)備貨尚未結(jié)束,對(duì)需求有所刺激。因此預(yù)計(jì)鄭糖期價(jià)繼續(xù)震蕩上行。 |
8月21日建議買(mǎi)入看漲期權(quán)輕倉(cāng)介入 |
鐵礦石 |
建議觀望 |
周五平臺(tái)成交的PB粉USD77.5,價(jià)格穩(wěn);普氏指數(shù)漲0.4至76.85;港口成交價(jià)格穩(wěn),PB粉山東港600;
上周Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開(kāi)工率77.21%,環(huán)比減少0.14%;163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率84.74%環(huán)比持平;全國(guó)45個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存為13473,環(huán)比降162;日均疏港總量299.6,上周五為298.8。期價(jià)高位沒(méi)有二次突破600,伴隨資金大幅減倉(cāng),周五夜盤(pán)期價(jià)大幅回落。鋼材價(jià)格和利潤(rùn)高位,鋼廠產(chǎn)能利用率維持高位,鐵礦圍繞利潤(rùn)波動(dòng)。上周回落原因一個(gè)是雙焦大漲壓縮鋼廠利潤(rùn);另一個(gè)是天津全運(yùn)會(huì),從8月25日-9月10日對(duì)83家重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)限排50%(包括7家鋼廠)近期需求端受限;再有就是鋼協(xié)的喊話(huà)和交易所的限倉(cāng)控制風(fēng)險(xiǎn)。螺礦比收斂后再度擴(kuò)大,期價(jià)調(diào)整沒(méi)有結(jié)束。 |
8月25日建議建議買(mǎi)1空5,價(jià)差20離場(chǎng) |
螺紋鋼 |
建議1月多單離場(chǎng),留5月空單 |
周末唐山鋼坯降80至3700出廠;周五上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨價(jià)漲60至4130,北京河漲30至3970。
上周35個(gè)重點(diǎn)城市螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存437.87萬(wàn)噸,環(huán)比增加7.69萬(wàn)噸;五大主要鋼材品種庫(kù)存960.67萬(wàn)噸,環(huán)比增加6.43萬(wàn)噸。從庫(kù)存看,鋼廠庫(kù)存連續(xù)5周上升,鋼價(jià)連續(xù)拉漲后下游投機(jī)需求較前期繼續(xù)減弱,下游企業(yè)有的是少量采購(gòu),有的是延緩工期降低采購(gòu)數(shù)量,還有是環(huán)保督查進(jìn)駐浙江、山東、江蘇等地導(dǎo)致部分下游停工,天津全運(yùn)會(huì)也影響下游需求,天津部分工地已經(jīng)停工,需等9月10號(hào)方能復(fù)工。此前市場(chǎng)不理會(huì)庫(kù)存回升,情緒還是集中在環(huán)保部的取暖季限產(chǎn)預(yù)期上面。不過(guò)4000的政策頂承壓,而且上周資金一直在減倉(cāng),期價(jià)終于再次回落,近期情緒有所降溫。如果價(jià)格繼續(xù)大漲一是下游傷害更大,二是會(huì)遭來(lái)更加嚴(yán)厲的監(jiān)管措施。 |
8月25日建議買(mǎi)1空5,價(jià)差100離場(chǎng) |
塑料 |
建議1月多單離場(chǎng),留5月空單 |
周五現(xiàn)貨價(jià)格漲50-100,華東報(bào)9600-9850元/噸;上周期價(jià)沖高回落,周五尾盤(pán)多頭大幅減倉(cāng)。期價(jià)托著現(xiàn)貨上漲,刺激套保拿貨。價(jià)格大漲后下游負(fù)面情況繼續(xù)增加,華北地膜利潤(rùn)-450元/噸。線性和非標(biāo)品的價(jià)差低位也驅(qū)動(dòng)石化開(kāi)機(jī)率基本上滿(mǎn)負(fù)荷,進(jìn)口利潤(rùn)繼續(xù)回升。下游受環(huán)保影響企業(yè)停產(chǎn)現(xiàn)象多,供需弱和圖形強(qiáng)形成反差,而期價(jià)回落也打擊投機(jī)需求和套保,交易所倉(cāng)單反而大幅增加,矛盾激化下期價(jià)調(diào)整壓力大。 |
8月25日建議買(mǎi)1空5,價(jià)差30離場(chǎng) |
甲醇 |
多單離場(chǎng) |
短期甲醇基本面繼續(xù)走寬松預(yù)期,烯烴外采正?;?,盡管利潤(rùn)較好,但需求無(wú)增長(zhǎng)彈性,且甲醇產(chǎn)區(qū)價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中回落,另外本周港口庫(kù)存仍持續(xù)回升,再加上基差回歸后,套保貨源也陸續(xù)流出,現(xiàn)貨逐步寬松仍繼續(xù)施壓盤(pán)面。 |
8月24日多單減持 |
特別
推薦 |
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免責(zé)聲明:以上觀點(diǎn)僅供參考,不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)依據(jù),風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。