在利好下的共同助力下，本周期貨銅價再度展開漲勢，創(chuàng)下2014年1月以來新高，反彈動能可謂十分強勁。在經(jīng)濟出現(xiàn)向好和美元指數(shù)走弱的背景之下，全球基本金屬價格近期均呈現(xiàn)出普漲的格局。分析人士表示，近期庫存下降彰顯出了國內基本面的向好，利多國內銅價，短期來看，銅價仍有望繼續(xù)走高。
供應成主因
根據(jù)國際銅業(yè)研究小組（ICSG）的數(shù)據(jù)，國際銅市已連續(xù)八年處于供應不足的狀態(tài)。花旗集團在其研究中也表示，過去十年中，為彌補供需之間的差額銅的庫存量持續(xù)下降，近期這一情況也并未出現(xiàn)任何改善。分析人士指出，當前，銅市緊平衡的格局并未發(fā)生根本性改變，而在下游消費優(yōu)于預期的基礎上，當前影響銅市走向的主要是上游供應方面的原因。
此前全球范圍內銅礦“此起彼伏”的罷工事件，造成市場對銅礦預期供應不足。從數(shù)據(jù)方面看，雖然罷工對供應方面產(chǎn)生的影響實際非常有限，但伴隨這些罷工背后的往往是市場對其可能導致的影響表達出極大關切。在此種邏輯之下，上半年罷工可能導致的供需緊張也反復被市場炒作，成為了年初以來，一個能很大程度上左右銅價短期走勢的“變數(shù)”。雖然，當前隨著罷工事件的逐一“退潮”，銅市供應也逐漸恢復。但銅市短缺的問題卻依然存在，這是當前推動銅價持續(xù)上行的主要邏輯。
近期國家第四批環(huán)保督察入駐吉林、浙江、山東、海南、四川、西藏、青海、新疆八地開展環(huán)保督察。據(jù)悉，這些地區(qū)廢舊市場近期受到了不小的影響，同時，不少違規(guī)小型銅廠再度關停，拆解企業(yè)的開工率也出現(xiàn)下降。分析人士表示，不斷加大的環(huán)保力度是推動近期現(xiàn)貨銅價上漲的直接動力，同時也使市場把對后市現(xiàn)貨供應方面可能不足的憂慮傳導至期貨市場，這是近期銅價格上行的主要原因。
短期銅價或仍走高
本周，銅價經(jīng)過連續(xù)兩日的上漲，打破了此前兩周以來略顯“糾結”的走勢。周二，滬銅主力合約1710的價格也順利站上52000元大關，收于52190元。突破了年初時銅價51800元的階段高點。當前，機構間對銅價后市主流的判斷是銅價短期內仍將保持上行。
業(yè)內指出，由于供應偏緊，銅價后市仍有一定支撐。該機構表示，根據(jù)世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）的報告稱今年上半年全球銅礦山產(chǎn)量同比減少0.1%，精銅產(chǎn)量同比增加1.6%，當前供給緊張的矛盾仍十分突出。此外，近期美聯(lián)儲官員表態(tài)稱通脹風險可能偏下行，降低了9月再次加息的可能性，同時表態(tài)稱，9月份的縮表計劃幅度是適當?shù)?，因此，短期美元可能仍無法得到提振。這對銅價來說無疑也是一大利好。
業(yè)內也表示，短期來看，由于國內環(huán)保和礦山安全整頓對于國內銅礦影響仍在繼續(xù)，銅價有繼續(xù)上漲動力。而從中長期來看，銅價整體上也將仍舊偏多。此外，下半年可能的銅礦罷工事件也應被持續(xù)關注。
