A股昨日早盤在券商股強(qiáng)勢帶動(dòng)下大幅沖高，午后震蕩走低，拖累滬指3300點(diǎn)得而復(fù)失。截至收盤，滬指小幅上漲0.21%，深證成指上漲0.23%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.31%。昨日滬深兩市成交額較前一日顯著放大，重回萬億元上方。
昨日盤面上，賽道成長股仍是當(dāng)前市場主線，光伏、機(jī)器人(10.750, 0.29, 2.77%)、汽配等核心板塊持續(xù)走高。值得注意的是，資金開始向熱門賽道細(xì)分領(lǐng)域延伸挖掘，半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、PCB等前期滯漲板塊漲幅居前。
低位賽道股表現(xiàn)活躍
昨日消費(fèi)電子板塊漲幅居前，通富微電(16.580, 1.51, 10.02%)、環(huán)旭電子(18.020, 1.64, 10.01%)、東山精密(25.950, 2.36, 10.00%)等多股漲停，立訊精密(33.530, 2.67, 8.65%)漲超8%。
首創(chuàng)證券表示，今年上半年，消費(fèi)電子終端廠商開啟了一輪去庫存周期，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈公司訂單因此受到壓制。伴隨庫存去化進(jìn)入尾聲，疊加疫情防控形勢持續(xù)向好、消費(fèi)需求復(fù)蘇，下半年消費(fèi)電子需求有望回暖。
機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前消費(fèi)電子板塊整體估值較低，看好未來修復(fù)空間。據(jù)安信證券統(tǒng)計(jì)，截至7月25日，申萬消費(fèi)電子板塊指數(shù)PE為29.58倍，處于歷史低估區(qū)間。
昨日芯片股也持續(xù)走強(qiáng)，華微電子(7.580, 0.43, 6.01%)、聞泰科技(71.260, 3.69, 5.46%)、長電科技(25.600, 1.32, 5.44%)、華天科技(9.010, 0.44, 5.13%)等漲超5%。
湘財(cái)證券認(rèn)為，今年二季度，芯片產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)能力較弱的企業(yè)受上游原材料價(jià)格及運(yùn)輸成本上漲等因素沖擊，短期盈利表現(xiàn)或走弱。三季度，隨著各地穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，汽車銷量預(yù)期上行，有望提振車規(guī)芯片的市場需求。
券商股沖高回落
昨日盤中券商股大幅拉升，長城證券(9.230, 0.40, 4.53%)一度沖擊漲停，隨后沖高回落。截至收盤，長城證券上漲4.53%，浙商證券(10.740, 0.25, 2.38%)、紅塔證券(8.930, 0.19, 2.17%)漲超2%。
從券商披露的2022年上半年業(yè)績預(yù)告看，多家券商歸母凈利潤較去年同期下滑明顯，甚至出現(xiàn)虧損。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，哈投股份(4.960, 0.03, 0.61%)、錦龍股份(15.120, -0.03, -0.20%)、中原證券(3.900, 0.03, 0.78%)、太平洋(2.800, 0.01, 0.36%)等5家上市券商或券商上市主體預(yù)計(jì)上半年虧損。
盡管面臨業(yè)績擾動(dòng)，但券商股二季度仍獲得公募基金小幅加倉。方正證券(6.600, 0.07, 1.07%)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，券商行業(yè)占全市場基金持倉總市值的比重為3.18%，環(huán)比小幅增加0.04個(gè)百分點(diǎn)。相比之下，銀行、保險(xiǎn)等金融行業(yè)在全市場基金持倉占比則雙雙回落。
山西證券(5.510, 0.03, 0.55%)認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭增強(qiáng)，二級(jí)市場情緒逐漸回暖，證券公司業(yè)績有望改善，并帶來估值提升。
中證1000指數(shù)(7150.1980, 50.76, 0.72%)繼續(xù)強(qiáng)勢
昨日，中證1000指數(shù)上漲0.72%，中小風(fēng)格股票持續(xù)活躍。中證1000指數(shù)成分股中，露笑科技(14.690, 1.34, 10.04%)、環(huán)旭電子、雪天鹽業(yè)(10.780, 0.98, 10.00%)等多股漲停。
自4月27日以來，在流動(dòng)性寬裕和風(fēng)險(xiǎn)偏好改善的支撐下，中小盤迎來了一輪上漲行情，代表小盤成長風(fēng)格的中證1000指數(shù)漲超38%。
國金證券(8.550, 0.11, 1.30%)表示，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)看好小盤股有三大理由：一是，近期宏觀流動(dòng)性持續(xù)寬裕，產(chǎn)業(yè)債信用利差收窄，有利于小盤股風(fēng)格相對(duì)占優(yōu)；二是，當(dāng)前小盤股市盈率、市凈率處于低水平，市場活躍度提升有助于小盤股行情演繹；三是，中小企業(yè)政策支持力度不斷提升，有關(guān)政策注重培育“專精特新”企業(yè)，助推優(yōu)秀小公司發(fā)展。
國聯(lián)證券(10.830, 0.02, 0.19%)策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，A股市場行業(yè)輪動(dòng)風(fēng)格和中證1000股指期貨和期權(quán)的上市，使得此前處于低位的中小盤股、中低價(jià)股等機(jī)會(huì)凸顯。后市建議關(guān)注四條主線：一是低位成長板塊，如通信、醫(yī)藥生物、電子等當(dāng)前市盈率較低的行業(yè)；二是困境反轉(zhuǎn)板塊，如處在漲價(jià)周期中的畜禽養(yǎng)殖、游戲等板塊；三是大宗商品漲價(jià)放緩受益板塊，建議關(guān)注中游制造成本壓力緩解下盈利改善的機(jī)會(huì)；四是新老基建板塊的相關(guān)機(jī)會(huì)。
美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)A股影響有限
美聯(lián)儲(chǔ)7月議息會(huì)議再次大幅加息75個(gè)基點(diǎn)。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)A股影響有限，A股市場對(duì)此或已趨于“脫敏”。
廣發(fā)證券(16.200, 0.03, 0.19%)首席策略分析師戴康表示，當(dāng)前海外宏觀環(huán)境的核心矛盾是“經(jīng)濟(jì)衰退壓力升溫+政策騰挪空間有限”。大類資產(chǎn)已經(jīng)呈現(xiàn)更偏向“衰退交易”的特點(diǎn)，美股盈利下行預(yù)期可能還會(huì)增加其調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。隨著美國通脹數(shù)據(jù)回落、緊縮節(jié)奏9月后有望實(shí)質(zhì)性放緩，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)估值有望得到提振。中美金融和經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同，中國的相對(duì)優(yōu)勢將是A股走獨(dú)立行情的關(guān)鍵。當(dāng)前維持A股市場成長風(fēng)格占優(yōu)的判斷，建議關(guān)注半年報(bào)景氣優(yōu)勢依然存在的制造業(yè)板塊。
中原證券認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息的背后，是通脹高企與經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期。國內(nèi)疫情防控形勢持續(xù)向好、穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力、流動(dòng)性保持合理充裕，在此背景下，下半年A股反彈勢能有望延續(xù)。A股市場與海外資本市場聯(lián)動(dòng)性減弱，顯著的比較優(yōu)勢有望吸引外資持續(xù)流入。
