昨日，A股窄幅振蕩。期權(quán)標(biāo)的分化，上證50ETF收跌0.83%，滬深300ETF收跌0.56%。期權(quán)市場交投活躍度平穩(wěn)，當(dāng)日滬深兩市及中金所期權(quán)總成交399.45萬張，較前一交易日的422.48萬張回落5.45%；總持倉574.23萬張，較前一交易日的538.01萬增長6.73%。
50ETF期權(quán)持倉量小幅回升，成交量幾乎持平。昨日，50ETF期權(quán)總成交196.06萬張，較前一交易日的196.21萬張減少0.15萬張，降幅為0.08%；總持倉212.39萬張，較前一交易日的278.92萬張?jiān)黾?1.24萬張，增幅為7.61%。從當(dāng)月各執(zhí)行價(jià)的持倉變動情況看，認(rèn)購認(rèn)沽總計(jì)減持7.75萬張。其中，認(rèn)購減持1.28萬張、認(rèn)沽減持6.46萬張。整體上看，認(rèn)購持倉重心下移，認(rèn)沽全面減持，預(yù)期短期弱勢振蕩。
滬深300期權(quán)持倉量繼續(xù)回升，成交量下滑。成交方面，上證300ETF期權(quán)成交量降幅最大為11.46%，深證300ETF期權(quán)成交量降幅最小為1.64%。持倉方面，深證300ETF期權(quán)持倉量漲幅最大為8.28%，上證300ETF期權(quán)持倉量漲幅最小為4.13%。滬深300期權(quán)與50ETF期權(quán)類似，認(rèn)購小幅減持，認(rèn)沽全面減持，后期預(yù)計(jì)弱勢振蕩。
中證1000期權(quán)持倉量為1.83萬張，較前一交易日增長21.70%，而成交量回落2.98%。其中，8月合約總計(jì)增持0.23萬張。其中，認(rèn)購增持0.06萬張、認(rèn)沽增持0.15萬張。認(rèn)購認(rèn)沽淺虛值部位增持?jǐn)?shù)量較多，后市預(yù)期寬幅波動。
隱含波動率方面，指數(shù)窄幅振蕩，隱含波動率反而小幅回升。目前，上證50ETF期權(quán)平值隱含波動率為17.54%，高于前一交易日的15.09%；上證300ETF期權(quán)為18.33%，也高于前一交易日。歷史波動率近幾日均有回落，50ETF30日歷史波動率為15.60%，滬深300指數(shù)為15.08%。從認(rèn)購認(rèn)沽波動率價(jià)差來看，50ETF期權(quán)認(rèn)購認(rèn)沽波動率價(jià)差變動不大，合成標(biāo)的維持小幅升水狀態(tài)。
整體上看，指數(shù)窄幅徘徊，期權(quán)認(rèn)購持倉重心下移、認(rèn)沽全面減持，預(yù)期市場弱勢振蕩為主，方向性策略建議觀望，密切留意做多波動率的機(jī)會。（作者期貨投資咨詢從業(yè)證書編號Z0012925）
